来源 :财经涂鸦2022-11-24
11月23日，万顺新材（300057.SZ）发布公告称，全资孙公司安徽中基与宁德时代（300750.SZ）签订《合作框架协议》，约定在2023年1月1日至2026年12月31日期间，向宁德时代供应至少32万吨锂电铝箔，最终供应量及价格按照双方后续具体订单为准。
电池铝箔售价是以“铝价+加工费”方式进行确定，如果按照目前铝锭1.8万元/吨，锂电池箔平均售价3.5万元/吨计，经《财经涂鸦》简单测算，32万吨的销量预计会给万顺新材带来112亿元的含税收入。而根据万顺新材三季报披露的铝加工业务18.32%的毛利率测算，影响净利润约18.16亿元。
万顺新材表示，合作协议的签订标志着宁德时代对公司锂电铝箔质量和生产能力的认可，进一步验证了公司在新能源汽车动力电池用铝箔领域的竞争力。双方建立长期稳定的合作关系，有利于行业上下游形成供需联动，长期互利共赢。
在锂电池中，集流体正极用的是铝箔,宁德时代实际上有在研发自己的正极材料工厂，但目前还是处于向外采购的阶段。位于铝箔产业链的中游，国内生产电子/电极箔的企业，除了万顺新材以外，还包括鼎盛新材（603876.SH）、东阳光（600673.SH）、华锋股份（002806.SZ）以及新疆众和（600888.SH），其中鼎盛新材和万顺新材市场占比居前。
鼎盛新材是国内铝带箔行业的龙头，主导产品为铝合金板、带、箔材及涂层材，以及深加工产品氧化铝板、电缆箔、空调箔、冷凝器等多种系列铝产品。万顺新材是国内纸包装材料、高精度铝箔和功能性薄膜行业的领先企业，是国内最大导电膜生产基地。他们在电池领域都有自己的竞争优势。
2021年12月19日，鼎胜新材与宁德时代签订框架协议，约定履约期内向其供应至少51.2万吨动力电池铝箔。时隔一年，宁德时代又与万顺新材签订采购长单，这是宁德时代布局麒麟电池落地车型的重要举措。
作为行业后起之秀，万顺新材于2022年1月7日披露拟定增募资不超17亿元，用于年产10万吨动力及储能电池箔项目流动资金。电池铝箔项目预计投资金额为20.8亿元，拟使用本次募集资金12亿元。万顺新材的产能正在步步提升，逐步满足宁德时代及市场需求。
据SNE数据，2021年全球新能源汽车电池装机量 296.8GWh，较上年同比增长102%。随着各国环保减排政策持续推进，以及汽车芯片供给紧张逐步缓解，2025年全球动力电池装机量有望突破1200 GWh。考虑到磷酸铁锂电池装机比持续提升，以400吨/GWh的用量进行测算，动力领域电池箔需求量有望在2025年达到49万吨，年复合增速43%。
截至23日收盘，万顺新材报11.54元/股，上涨5.77%，总市值83.19亿元。