来源 :和讯网2021-12-28
2021年12月27日万顺新材(300057)（300057）发布公告称：交银施罗德何帅刘鹏陈舒薇、国盛证券虞洁攀冯婧于2021年12月24日调研我司。
本次调研主要内容：
问：铝加工业务的经营情况
答：公司铝加工业务主要包含铝箔和铝板带两部分：1、铝箔产能包括江苏中基8.3万吨，以及安徽中基在建的年产7.2万吨高精度电子铝箔生产项目，全部建成后形成15.5万吨铝箔产能；2、铝板带业务目前江苏华丰、安徽中基年产能11万吨，四川万顺中基已启动建设年产13万吨高精铝板带项目，全部建成后形成24万吨铝板带产能。年产7.2万吨高精度电子铝箔生产项目、年产13万吨高精铝板带项目是公司发展战略的重点布局，重点聚焦电池正极铝箔、软包电池铝箔及电池铝箔坯料，将推动公司铝加工业务板块转型升级。
问：安徽中基高精度电子铝箔生产项目进展情况
答：一期4万吨高精度电子铝箔项目设备正在联合试产，计划于本月底前投产；公司抓紧推进二期3.2万吨高精度电子铝箔项目的建设。
问：电池铝箔市场拓展情况
答：在安徽中基高精度电子铝箔生产项目投产前，江苏中基已利用现有生产线的小部分产能，对外供应电池正极铝箔、软包电池铝箔，为后续项目投产后获得批量业务订单打下基础。今年前三季度，电池铝箔实现销量1,199吨，同比增长742%，电池软包箔下游客户包括卓越新材料、锂盾新能源、江西明冠、东尼电子(603595)、浙江道明等公司，电池正极箔下游客户包括中天储能、湖州天丰、瑞浦能源等公司，并接洽、送样下游动力电池头部企业；电池铝箔坯料除自用外实现对外销量19,799吨，同比增长316%，下游客户包括永杰新材料、常铝铝业、华北铝业、优箔等公司。
问：公司在电池铝箔方面的优势
答：1、子公司中基既有的品牌效应和行业影响力，以及前期的技术专利储备和市场开发工作，为公司加速拓展电池铝箔市场奠定了良好的基础。2、公司生产的正极箔坯料产品质量、稳定性和适配性得到行业上下游企业的高度肯定，为电池铝箔项目投产后提供高质量的原材料供应保障。3、公司高精度电子铝箔生产项目引进进口主设备，形成硬件保障优势。以上，有利于公司利用既有市场地位，发挥优势，缩短导入周期，确立成本优势，抢抓市场机遇。
问：公司在载体薄膜上镀金属的研究进展情况
答：公司已开展在载体薄膜上镀金属的研究工作，已开发出应用于电池负极的载体铜膜样品送下游电池企业验证，并根据下游的需求持续优化产品设计；载体铜膜可降低电池重量，提升能量密度及安全性。
问：纸包装材料业务的经营情况
答：公司纸包装材料业务主要由转移纸和复合纸两大种类，公司上游为原纸生产情况，下游直接客户为各类印刷包装厂，终端客户为烟、酒、日化等企业。目前公司产品约90%用于烟包材料，其余用于酒包、社会产品包装材料。公司拥有一批较稳定优质的终端客户，服务终端品牌包括双喜、七匹狼(002029)、云烟、娇子、五粮液(000858)等。
问：功能性薄膜业务的经营情况
答：公司打造了一支专业研发团队，密切关注市场前沿技术发展趋势并提前布局，自主开发出各类技术水平先进的功能性薄膜。目前公司功能性薄膜产品主要为高阻隔膜、节能膜、车衣膜、纳米炫光膜、导电膜、AR抗反射膜等，其中高阻隔膜主要用于光伏背板、高端包装、光电领域新型显示器件等领域，节能膜主要用于汽车玻璃与建筑玻璃，纳米炫光膜主要应用于5G手机后盖玻璃装饰等领域，AR抗反射膜适用于柔性折叠显示器盖板保护，可提高显示画面质量。公司拥有磁控溅射设备、电子束镀膜设备、精密涂布线等进口尖端设备，覆盖多类功能性薄膜产品工艺，具备产能优势。
问：公司发展规划
答：在发展战略上，公司以汕头为总枢纽，以江苏、安徽、四川、河南为重要节点的战略布局，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的集团发展格局。在经营策略上，以“新产品、新材料、新发展”为导向，聚焦新材料产业发展，加大研发投入及人才引进，根据客户需求和业界动态积极布局及创新，夯实产业链、丰富产品体系，培育利润增长点。
万顺新材主营业务：纸制品、光电产品、包装材料、功能性薄膜等的加工、制造、研发以及铝箔的生产及销售业务。
万顺新材2021三季报显示，公司主营收入40.74亿元，同比上升12.45%；归母净利润2227.13万元，同比下降55.52%；扣非净利润1632.74万元，同比下降49.11%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入12.11亿元，同比下降11.72%；单季度归母净利润406.18万元，同比下降73.03%；单季度扣非净利润233.58万元，同比下降77.69%；负债率53.64%，投资收益-144.6万元，财务费用2841.29万元，毛利率8.27%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为11.46；证券之星估值分析工具显示，万顺新材（300057）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)