鼎龙股份，坐不住了！
2026开年不久，1月中旬，鼎龙股份发布计划在港股上市的公告，将海外市场作为发力方向。
没过几天，公司又宣布拟以自有或自筹资金6.30亿元，收购皓飞新材70%股权，试图进军锂电分散剂领域，开始新产业布局。
先是筹划港股上市，后是收购锂电材料公司。频频落子背后，鼎龙股份有着怎样的战略考量？
鼎龙股份实力不浅。
公司成立于2000年，开始从打印复印的碳粉、墨盒等耗材起家，后面逐步拓展至半导体材料、显示面板材料等业务。
当下，鼎龙股份是国内唯一一家，全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术、生产工艺的供应商。产品深度渗透国内主流晶圆厂，成为部分客户的第一供应商。
CMP化学机械抛光，用于实现芯片晶圆表面全局平坦化。CMP抛光材料，在晶圆制造过程中的价值量占比约7%，属于重要耗材。
锂电领域的皓飞新材，如何跨界获得鼎龙股份青睐？
原因也很好理解。
一是皓飞新材自身实力强悍，二是双方业务具备协同效应。
据收购公告，皓飞新材是国内新型锂电池分散剂的绝对头部企业，熟悉全球锂电行业、产品的新技术发展趋势，已经深度绑定动储电池的绝对头部客户。
近两年，皓飞新材资产稳步增长，业绩平稳上升。2025年1-11月，公司营收增长至4.81亿元。天赐材料、当升科技等行业龙头，经营情况多多少少受行业供需变化，有所波动，皓飞新材却未明显受到锂电行业的周期性影响，其实更加难得。
双方协同效应，该怎么说？
前面提到，鼎龙股份靠打印耗材起家，公司已经量产的PI材料、微球和氧化铝材料，可在锂电池电极、涂覆环节进行拓展应用。对接锂电客户时，有望自身产品和皓飞新材锂电分散剂、水性粘结剂“打包出售”。
其次则是技术协同。
公司碳粉生产中的乳液聚合工艺、分散技术，与皓飞新材主营业务的生产过程高度相关，实现技术复用。
要知道，彩色碳粉领域，鼎龙股份是国内规模最大、产品型号最齐全且唯一掌握四种颜色制备工艺的企业。公司是全球激光打印耗材企业中产品体系最全、技术跨度最大的厂商，所积累的原料管控、工艺优化经验，能有效赋能皓飞新材。
动储电池需求不减，2025年全球动力电池出货量1495.2GWh，同比增速42.2%；储能电池出货量651.5GWh，同比增速76.2%。
鼎龙股份顺势入局，确是明智之举。
此次收购后，公司既能快速切入锂电材料领域，还能规避从0研发带来的周期成本和试错风险，减少产能建设对现有资金的占有。同时，令其业绩增长情况，再上一个新台阶。
1月20日，鼎龙股份发布业绩预告。作为半导体材料领域领先的平台型公司，2025年，公司预计最高实现净利润7.3亿元，同比大增40.2%，保持了此前的快速成长的势头。
深耕研发，促进公司业绩增长。
截至2025上半年，公司已经获得授权专利1052项，积极布局CMP抛光垫、抛光液、柔性显示PSPI等主要产品的核心专利。
同期，鼎龙股份研发费用率高达14.41%，超过南大光电（7.28%）、江丰电子（7.79%）等半导体材料领域其他细分龙头一个身位，保持业内较高研发投入水平。
当然，这并非鼎龙股份第一次跨界布局。
公司此前就着力攻克高端光刻胶自主化难关，力图实现ArF/KrF等高端光刻材料产业化。当下，鼎龙股份已经布局近30款光刻胶，超过15款送给客户验证。
产线建设方面，潜江一期年产30吨ArF/KrF光刻胶项目，具备批量供货能力，二期年产300吨KrF/ArF光刻胶产线建设，正在顺利推进中。二期产线更为自动化、信息化，能够保障建成之后，量产的稳定性。
同时，公司已经开发出光刻胶专用树脂、高纯度单体、光致产酸剂等关键材料。
半导体显示材料，鼎龙股份也已布局多款产品。2025上半年，该业务实现销售收入2.71亿元，同比增长61.90%，YPI产品的市场占有率进一步提升，年产能800吨仙桃二期项目开始试运行。
大力扩产和业绩增长的背后，是国产化加速、AI浪潮带来的技术升级，为鼎龙股份带来的需求释放底气。
一方面，AI浪潮催生对逻辑、存储芯片需求，产能扩张拉动材料用量。另一方面，行业工艺演进。先进制程图案化流程步骤增多，3D NAND深孔刻蚀，提升量价需求，携来全新应用空间。
从行业属性来看，半导体产业上游的材料、设备需求，依附于芯片制造活动，更易受到行业周期影响，产能释放与下游晶圆产能、稼动率高度相关。2023年行业库存调整阶段已经结束，2026年已处于新的上升周期中。
当下国产化提速，正从局部突破走向体系化追赶。给了鼎龙股份、江丰电子、雅克科技等半导体材料公司，更多产能释放空间。
最后，总结一下。
虽然在国内，鼎龙股份将CMP抛光材料业务做到业内一流水平，但公司未止步于此。半导体显示材料业务拓展、攻克高端光刻机的惊天布局，隐隐显示出鼎龙股份的野心。
如今，公司将目光聚焦到锂电领域，试图以技术协同、经营管理等优势，打开一片新天地。
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以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。