3月22日晚，天源迪科(300047)公布了2021年报，期内公司实现营业收入56.14亿元，较去年同期增长6.85%；实现归属于上市公司股东的净利润仅4009.60万元，同比下降69.65%，堪称断崖式下跌。
天源迪科在业务上涉猎各大热点，既与华为有合作关系，又参与数字货币项目，同时还与政府项目保持着密切合作关系。
但是，就是这样一家公司却陷入了“增收不增利”的困境。公司股价自1月份经历大幅上涨后，不断下跌调整，仅仅2个月时间，当前收盘价已较1月份高点的13.64元/股跌去36%。
业绩变动超50%未预告？公司辩称“错过规定时间”
天源迪科属于软件及服务企业，从其总体营收来看，公司主要依赖于网络产品销售，营收占比达69.03%，其中，公司控股子公司金华威是华为政企业务总经销商之一。
从年报中可以了解到，公司的软件服务主要集中于电信、金融和政府行业，分别占软件服务及集成收入比重的38.81%、30.98%、16.46%。
在通信行业板块，公司是中国电信集团BSS域份额排名第一的厂商，也是联通集中化市场份额排名第二的厂商；在金融行业板块，公司为交通银行、建设银行、中国银行、中国邮政储蓄银行、中信银行、招商银行、平安银行(000001)等银行提供相关IT产品和服务；在政府行业板块，公司通过大数据、云计算和物联网技术提供城市大脑、数字政府、社会治理、数字警务、智慧国防等数字化智能升级平台。
公司虽然在业务层面涉猎多项重要领域，但最终年报中却出现净利润的大幅下滑，跌幅达到69.65%。
对于业绩的低迷，公司解释称，是受国际局势动荡和疫情影响，公司与华为合作的海外运营商业务收入锐减，亏损较多。另外，公司在数字政府领域保持较高的研发成本投入，但是由于疫情及财政投入等因素，公司的存量客户普遍出现投资不足或项目延期的情况收入不及预期，拖累公司业绩。
实际上，公司的净利润下滑在三季报中已有迹象，数据显示，2021年1-3季度归属于上市公司股东的净利润同比下滑28.27%。虽然市场对于公司整体业绩下滑的情况有所预期，不过，投资者对于公司业绩变动超过50%却没有及时对外公布业绩变动还是提出了质疑。
天源迪科在深交所互动易平台解释道，公司预估2021年度净利润同比变动在50%以内，未在1月31日之前进行业绩预告。不过，当年审会计师进场后，认为需对汇巨公司计提2708.03万元投资损失，这造成母公司净利润下降69.25%，而此时已经超过业绩预告规定时间，只能于2022年2月28日以业绩快报形式披露。
值得留意的是，从股价表现来看，1月31日至2月28日之间，天源迪科的股价整体表现处于震荡上升的趋势，不过，在业绩快报前后，公司股价开始出现下降趋势。
两大标签提振股价大幅波动令市场意见分歧
天源迪科业务覆盖多个领域，其中，“华为”、“数字货币”成为投资者主要关注的两个标签。
公司与华为在技术和业务有多项合作。公司是华为锟鹏生态合作伙伴、欧拉开源社区成员；公司与华为运营商Business Group合作业务有融合视频、移动支付、云管以及全球技术服务部；公司子公司金华威是华为6家ICT总经销商之一；
公司全资子公司广州易杰承担了华为数字云办公相关的软硬件设备的分销及技术服务工作。
“华为”是天源迪科业务合作的一个长期标签，“数字货币”则是其近一年来最受关注的业务热点。
公司在2021年11月8日的答深交所问询回复中表示，公司子公司维恩贝特开展的数字货币业务是指为银行提供数字人民币相关的系统建设，包括技术开发和解决方案。截至2021年11月4日，维恩贝特参与的数字货币业务共有两个：一是参与某指定运营商数字货币系统开发工作，二是参与某非指定运营商（商业银行）数字货币系统开发工作。
虽然从项目收入来看，两者对于公司营收的支撑合计不足100万，但在投资者看来，一家长期与政府、银行保持密切合作的企业涉足了数字货币，就有可能走得更远。
1月中旬，《“十四五”数字经济发展规划规划》提出2025年工业互联网平台应用普及率达到45%，并强调推动企业云、推进云网协同与算网融合。这一政策规划对于数字经济相关的天源迪科是一重大利好消息，此外公司与联通合作的冬奥会5G智慧观赛项目也同时上线。
受益于消息面，天源迪科在1月17日-1月18日收获两个涨停板，并于1月19日继续上冲，达到近期最高点13.64元/股。
值得注意的是，1月18日，天源迪科换手率达到48.76%，19日的换手率也达到51.15%。东方财富(300059)数据显示，公司的股东总数从之前的4.367万增长至7.332万，增幅达到67.92%，筹码集中度同时由“较分散”变化为“十分分散”。
此后，公司股价进行大幅度调整，在2月中上旬曾有一段向上回调，不过由于公司业绩快报的大幅亏损，股价再度转头向下，截至3月23日收盘，公司股价已经较年内高点下跌36.00%。
对于公司股价的大跌，投资者的观点出现了明显的分化，一部分投资者认为，1月中旬的大幅上涨，造成散户的大规模进场，而机构主力则借机离场，公司后续调整期过长，纯靠散户接盘；另一部分投资者认为，公司短期内的业绩冲击了股价表现，但从长期投资角度来看，依然值得坚持。
从目前来看，公司业绩快报消化了一波悲观预期，但在年报公布后的第一个交易日公司股价依旧下跌4.17%，这似乎显示市场悲观情绪仍在。