2024年8月21日，回天新材披露接待调研公告，公司于8月19日接待国海证券、嘉实基金、博时基金、银华基金、南方基金等72家机构调研。
公告显示，回天新材参与本次接待的人员共3人，为董事会秘书章宏建，证券事务代表张彦，投关经理陈慧敏。调研接待地点为公司会议室(电话会)、上海浦东。
据了解，2024年上半年，回天新材在复杂市场环境下，通过敏捷经营和抢抓市场机遇，实现了汽车、电子、光伏、包装等主营业务的正向增长，市场地位进一步提升。公司胶粘剂产品销量同比增长31.53%，但营业收入和净利润分别同比下降3.26%和38.76%。在汽车领域，公司在乘用车、锂电、客车、汽化等业务领域均实现增长，特别是在乘用车业务方面，与头部客户合作取得突破。在电子领域，公司抢抓行业复苏和增长机会，多个产品在高端市场实现突破。在光伏新能源领域，公司通过降本增效等措施，光伏硅胶销量同比增长超20%。在包装领域，公司通过低成本能力建设，实现收入和利润双增长。
据了解，回天新材在交流中回应了机构投资者关心的问题。公司毛利率下滑的主要原因是原材料价格下滑和光伏行业竞争加剧等，但公司将通过一系列措施改善毛利率水平。广州基地电子胶产能达3.93万吨，产能利用率提升，公司将加速业务拓展。在消费电子领域，公司与多家头部客户合作，产品在多个领域实现应用。在汽车板块，公司凭借品牌、技术等优势，业务发展稳健，后续将保持竞争优势。光伏原材料价格低位对公司业务造成压力，但公司将通过优化采购等措施降低风险。背板业务受多因素影响，公司通过产能转移和产品更新迭代应对。
据了解，回天新材在2024年上半年的主要经营情况和机构投资者关心的问题进行了交流回复。公司在汽车、电子、光伏、包装等业务领域实现正向增长，市场地位提升。在汽车领域，公司与头部客户合作取得突破，锂电产品价格调整导致毛利率小幅下滑。在电子领域，公司抢抓行业复苏机会，产品在高端市场实现突破。光伏原材料价格低位对公司业务造成压力，但公司将采取措施降低风险。背板业务受多因素影响，公司通过产能转移和产品更新应对。整体而言，公司在复杂市场环境下，通过敏捷经营和抢抓机遇，实现了业务的正向增长。
调研详情如下：
公司首先介绍了2024年上半年主要经营情况,并对机构投资者关心的问题进行了交流回复。
一、公司情况介绍
2024年上半年,面对复杂的市场环境,公司经营团队迎难而上,敏捷经营,抢抓市场机遇,推动产品升级,汽车、电子、光伏、包装等主营业务销量均实现正向增长,市场地位进一步提升。上半年,公司胶粘剂产品销量约12.74万吨,同比增长 31.53%。报告期内,公司实现营业收入20.13亿元,同比下降3.26%;净利润1.37亿元,同比下降38.76%。
在汽车领域,乘用车、锂电、客车、汽化四块业务并驾齐驱,其中,乘用车业务领跑,在自主品牌、合资品牌及造车新势力等头部客户获得突破和上量;锂电领域,锂电负极胶、三防漆等产品在行业头部客户处供货和上量,产品销量大幅增长;客车和汽化领域,通过抓头部客户上量,推渠道业务起量等,实现业绩稳定增长。在电子领域,公司抢抓消费电子、汽车电子、芯片封装等行业复苏和增长机会,多个产品在高端智能手机、新能源汽车车载、IGBT等市场TOP客户突破、复制和上量,收入快速增长,实现量利齐升。电源、智能电器业务通过拓头部、抢市场,实现收入微增。在光伏新能源领域,产业链各环节产品价格下行,市场竞争博弈加剧,公司一方面精准把控下游客户需求,稳固保供;一方面围绕行业新技术持续布局新品,推进光伏新品在头部客户处实现突破或上量;同时通过灵活原材料采购、研发降本等多举措降本增效。上半年,光伏硅胶销量同比增长超20%,行业份额和市占率稳健。在包装领域,公司通过低成本能力建设,有效应对市场价格竞争,直供和经销客户均取得突破和上量,收入、利润实现双增长。
二、交流的主要问题
1、公司毛利率下滑的主要原因,后续毛利率变化趋势展望?
今年上半年,公司主要产品原材料价格较去年同期下滑较多,叠加光伏行业竞争加剧、产业链价格下行等因素影响,导致营收占比较大的光伏板块毛利降低较多,这是公司整体毛利率下滑的主要原因;同时,今年新能源汽车出现“降价潮”,公司锂电产品价格有一定调整,汽车板块毛利率出现小幅下滑。后续,公司将持续推进原材料采购成本控制、技术配方优化、优势新品导入上量等系列措施,毛利率水平有望改善。
2、公司广州基地电子胶产能及产能利用率情况?
广州回天新基地目前年产能达3.93万吨,新厂区产线自动化水平全面提升,能更好地为消费电子、汽车电子、通信电子、电源及半导体封装等电子电器客户保供。上半年,公司电子胶产品销量同比实现增长,产能利用率进一步提升,公司将加速电子细化业务和客户的拓展,推进产能释放。
3、公司消费电子业务增速较快,主要客户及业务发展情况?
在消费电子领域,公司持续挖掘行业客户,环氧底填、PUR胶、三防漆、UV胶、有机硅胶等多系列几十种电子胶产品在行业标杆客户处供货,合作进一步升级;此外,公司在中兴、小米、VIVO、荣耀、联想等头部客户处均有供货,在华勤、龙旗、闻泰等ODM、OEM厂处快速上量;在声学、摄像头、显示屏等模组厂商处测试或应用。
4、公司在汽车板块业务情况及后续发展预期?
公司在汽车行业胶粘剂领域积累深厚,具备品牌、技术、服务等多方面优势,业务发展稳健。上半年,公司乘用车、锂电新能源车、客车、汽化等相关业务领域均实现增长。其中,乘用车用胶领域,在自主品牌头部车企比亚迪、奇瑞处保持高份额供货,与吉利推动全系列胶粘剂产品对接,与合资品牌头部车企保持良好战略协同及合作,在小米汽车、小鹏汽车等造车新势力厂商纷纷实现业务突破,行业开发步入快车道;锂电业务领域,结构胶、导热胶稳定上量,负极胶、三防漆等成功导入头部客户并批量供货,公司市场份额继续提升,产品销量实现大幅增长,跑赢行业增速;客车领域,宇通、欧辉等头部客户份额提升,业绩稳定增长;汽化业务领域,从包装及物流方面进一步控制成本,提升产品竞争力,推动高毛利产品上量,同时通过政策激励、渠道开拓等,实现业绩稳定增长。后续公司将凭借质量品牌、产品稳定性、渠道优势、良好信誉和服务口碑,大客户积累储备,持续保持竞争优势,同时通过前后端协同来保持在核心客户处的份额提升。
5、近期光伏原材料价格趋势,对公司的业务影响?
今年以来,光伏硅胶原材料价格依旧处于低位,公司光伏板块承压较大。一方面,公司会加强与供应商战略合作,优化供应商结构,实行重点原材料集中统筹采购、个性原材料地方采购相结合,发挥规模采购优势;另一方面公司也会关注原材料价格波动趋势,根据市场趋势调整采购周期,规范采购计划,降低原材料价格波动风险;同时公司还将通过研发工艺优化,推动阻水胶、丁基胶、UV胶等新品上量,生产效益提升等内部降本增效措施,保证盈利水平。
6、公司背板业务情况、产能规划情况?
受行业原料供求价格因素和海外原产地限制等影响,公司背板业务销售不及预期,为满足海外客户市场需求,公司通过越南工厂投产进行产能转移,透明网格背板实现上量。同时公司将持续推动产品更新迭代,紧跟行业发展研发和布局新品,如透明网格背板、黑色高反背板等,满足客户应用场景需求。