来源 :读创2022-11-14
湖北回天新材料股份有限公司（以下简称“回天新材”或“公司”）11月14日发布公告称，公司于11月9日-11日接受了多家机构投资者的特定对象调研。回天新材在调研中表示，今年三季度有机硅胶上游原材料下降较多，公司整体毛利率环比二季度提升2个百分点，从目前整体情况来看，上游原材料依旧处于低位，整体波动不大，如果后续原材料继续保持相对平稳，我们力争四季度继续保持毛利率提升态势。
公司与投资者就公司可转债项目进展、三大主赛道进展情况、公司毛利率等问题进行了交流。有投资者问到，公司目前可转债进展如何？募集资金到位后对公司有哪些影响？回天新材就此透露，本次可转债发行8.5亿元，发行价格每张100元，共计850万张，原股东优先配售和网上申购已于10月27日结束，其中原股东优先配售的转债总计573.2749万张，即5.732749亿元，占本次发行总量的67.44%；网上向社会公众投资者发行的可转债总计为276.725万张，即2.76725亿元，占本次发行总量的32.56%，中签率0.0026%，认缴工作于10月31日结束，将于11月15日上市，自2023年5月2日起进入转股期，初始转股价为20.21元/股。
本次募集资金到位后，公司的资金实力将得到提升，能够满足生产经营的资金需求。募集资金投资项目主要包括广州回天通信电子新材料扩建项目以及年产5.1万吨锂电池电极胶粘剂项目。募投项目建成后，公司的主营业务收入与利润水平将有相应增长，盈利能力和净资产收益率会随之提高。
三季度公司整体毛利率环比二季度提升了2个点，谈到如何看待四季度毛利预期时，回天新材表示，今年三季度有机硅胶上游原材料下降较多，公司整体毛利率环比二季度提升2个百分点，从目前整体情况来看，上游原材料依旧处于低位，整体波动不大，如果后续原材料继续保持相对平稳，我们力争四季度继续保持毛利率提升态势。
有投资者关心，从公司今年三季报看，公司营收增长比较稳健，但是费用较多，主要是哪些费用增加较多？回天新材称，一方面是研发费用，公司保持每年在研发投入占营收比例在5%左右，今年在锂电新能源车、高端电子等赛道持续加大研发人才引入和研发费用投入；另一方面是管理费用的提升，主要是二、三期员工持股计划的分摊费用，三期员工持股计划是今年实施，刚好从三季度开始进行费用分摊；同时还有半年度调薪等方面费用有所增加。但公司三季度整体出货量和营收都保持了稳定的增长。
光伏新能源行业不断有新的同行进入，有投资者问到，公司如何保持在光伏硅胶领域的竞争优势？回天新材表示，近几年来，光伏新能源行业从来不缺乏竞争，但我司凭借着多方面优势，保持了在核心客户的份额稳步提升，及在行业的市占率不断提升。首先我司进入光伏新能源行业较早，经过10多年的沉淀，对行业和客户了解深入，能够为客户提供差异化服务，核心标杆客户合作稳定；其次通过持续产能扩建，目前公司光伏硅胶产能达9.07万吨/年，能够保证对下游客户的充分供应；再次，公司时刻关注和了解行业新技术和客户新需求，根据行业和客户需要持续进行技术升级和新技术储备，全面满足行业和客户需求。
光伏新能源行业受益于政策和行业趋势引导，行业增速快，每年组件装机量持续稳健提升，公司会紧跟行业趋势，持续技术创新，提升核心竞争力，通过给客户持续创造价值实现公司业绩稳定提升。
关于双面发电的趋势对光伏硅胶和光伏背板是否有影响以及公司启动光伏背板的扩建工作后光伏背板后续发展的问题，回天新材透露，双面发电、大尺寸组件是光伏行业的发展趋势，促成了我司光伏新能源产品的提质上量。公司启动新的产能建设主要是基于如下几方面考虑：1、今年公司光伏背板业绩同比去年稳步提升，产能利用率高，基于行业和客户需求进行提前开展产能扩建工作；2、光伏背板已有市场空间大，且行业依旧保持一定的增速增长，我司目前在行业市占率持续提升，增速快，后续还有提升的空间；3、近几年分布式电站发展较快，带来了更多的应用场景，我司拥有KPC背板、CPC背板、透明背板等多样化产品，能够满足市场和客户多样化的需求。
回天新材还透露，在锂电负极胶板块，目前市场上主要有PAA和SBR两个系列产品，公司对两个系列产品同步进行了布局，目前PAA进展较快，截止目前，公司PAA产品量产工艺流程打通，拥有供货能力，获得核心客户审厂通过，已实现头部客户批量供货;SBR产品持续补强研发实力，产品工艺持续完善，在多家标杆客户技术验证中品质获得肯定。
另外，公司可转债募投项目之一——广州通信电子项目已于今年6月份工程主体封顶，目前项目紧锣密鼓推进后期安装施工中，预计于2023年7月建成，建成后整体产能将达3.93万吨/年。
提及公司海外业务以及四季度和明年预期，回天新材称，目前公司销往海外的主要产品有光伏新能源用胶粘剂、光伏背板、电子电器用胶粘剂、汽车用胶粘剂、绿色软包装用胶粘剂等多系列产品。今年前三季度公司海外业务实现了高速倍增，预计今年四季度和明年依旧会保持稳定旺盛增长态势。同时，公司正在日本等境外市场多地持续布局，力争进一步扩大海外市场份额。
▲回天新材14日午间报17.25元/股，总市值74.33亿元