来源 :著名经济学者周德文2022-09-30
马上又要国庆了，对电影行业来说这是一个重要的节点，然而作为影视一哥的华谊兄弟在今年的国庆档却没有任何作品。
实际上华谊兄弟已经“自身难保”，高企的债务让企业焦头烂额，和以往群星环绕，真是天壤之别。这两年华谊兄弟一直为筹钱忙的团团转，频频减持、质押股票，甚至公司老板王中军开始变卖个人收藏的名画。
公司业绩连续亏损，2018-2022年上半年，其亏损分别为11.69亿、39.78亿、10.48亿、2.46亿、1.92亿元，转正无力。
在资本市场上，公司股价更是暴跌超9成，从最高峰32元跌倒2.28元（9月30日收盘价），巅峰市值900多亿，蒸发800多亿，仅剩下63.26亿元。
当年的龙头大哥为何会沦落至此？
中和正道董事会主席周德文表示：疫情的爆发对电影行业造成了重大影响，剧组停罢、影院关闭，整个行业似乎按上了暂停键。华谊兄弟作为老牌电影企业自然不能幸免，加上这么多年积累的弊病一起爆发，使得企业遭受重大危机。
华谊兄弟发展得益于电影行业快速发展的时代红利，但我国的电影行业发展似乎比较畸形，尤其是资本对行业的冲击，造成票房资本化，不注重内容粗制滥造、天价片酬、依靠流量明星等问题。华谊兄弟靠着资本力量的加持，在2014年后开始多元化，涉足向互联网娱乐、文旅地产、基金投资等。在这些领域华谊兄弟虽然有赚又亏，但公司的主营业务却渐渐走下坡路，人才大量流失，票房屡屡亏损。
从华谊兄弟的报表上看，从2014年开始，公司的负债规模翻番达到百亿（2016年）。另一方面，公司的主营业务收入断崖式下滑，2015年公司净利润9.76亿元，扣非净利润（主营）收入4.72亿元，只占利润的一半。到了2016年更是夸张，公司净利润8.08亿元，扣非净利润亏损4018万元。
当潮水退去才知道谁在裸泳，2018年，公司净利润亏损11.69亿元，扣非净利润亏损11.81亿元。这就说明了，公司其他领域投资都没赚到钱，无法弥补主营亏损，可见主营业务已经到了山穷水尽的地步。
2019年公司更是巨亏39.78亿元，扣非净利润亏损39.66，此时疫情尚未发生，因此华谊兄弟的问题不能归咎于疫情，是公司经营战略与管理上出现了重大问题。