华谊兄弟（300027）最近有些热闹。
2021年12月27日，华谊兄弟电影官方微博宣布《爱很美味》电影版启动开发。作为2021年国产剧中的一匹黑马，《爱很美味》收获了豆瓣近13万人评分，并以8.2的高分收官。据悉，导演陈正道和主演李纯、张含韵、王菊等原班人马将集合回归《爱很美味》电影版。
然而同一天，信息显示，华谊兄弟的关联公司天津滨海新区华谊启明东方暖文化发展有限责任公司（以下简称“华谊启明东方”）新增一条被执行人信息，执行标的2850万元人民币。
据悉，华谊启明东方成立于2012年10月，注册资本100万人民币，法定代表人为马克，华谊兄弟文化经纪有限公司持有该公司43%股份，王忠军担任该公司董事长职位。
时代周报记者查阅获悉，2021年2月起，王忠军不再担任华谊启明东方法定代表人。12月20日，王忠军退出深圳凯华联谊文化投资有限公司董事职位，值得注意的是，张国立、冯小刚、王忠磊等也退出了股东行列。另外，王忠磊还退出星咖特购网络科技（北京）集团有限公司股东行列。
“华谊兄弟”为何密集退出其关联公司？对此，时代周报记者联系华谊兄弟相关负责人，对方称只有企业的两位王总作为新闻发言人能接受采访。
产业时评人张书乐向时代周报记者表示，“华谊在影视业上成为了‘空心大佬’，密集退股或许和此前二王质押股份、变卖艺术品的情况相似，即筹措资金让华谊‘过关’。”
近几年，深陷资金困境的昔日“影视一哥”华谊兄弟，一直在“卖卖卖”的路上。而它的实控人王忠军、王忠磊，为了偿还债务，也在不断变卖资产，从卖房、卖画到卖股权，能做的都做了，缺口仍然巨大。
财报显示，2018年至2020年，华谊兄弟分别亏损11.69亿元，39.78亿元、10.48亿元，三年合计亏损61.95亿元。这三年，公司的营收也呈下降趋势，分别为38.14亿元、22.44亿元、14.99亿元。2021年半年报显示，华谊兄弟的归母净利为1.06亿元，看起来扭亏为盈了，但是扣非后净利仍亏损2.27亿元。
比起惨淡的业绩，更令人惋惜的是，以内容著称的华谊兄弟，这几年在主流影视公司中逐渐边缘化。与此同时，影视同行的风格逐渐确立：博纳站稳了主旋律大片的市场，光线传媒开启了国漫时代，北京文化则凭借惊人的眼光，频频押中爆款。
“目前最大的困难是有爆款无爆收，华谊兄弟近年来参与了许多热门影片的投资，但收获不大，加上一些票房顶流的国产影片大多和华谊无关，其在影视圈的存在感已经不足。过去过度依赖如冯小刚等导演来进行类型片的生产方式，已经在当下越来越多元化的影视浪潮中落伍。”张书乐向时代周报记者说道。
据悉，2018年下半年和2019年，华谊兄弟主控主投的影片缺失，上映的影片整体不达预期。虽然2020年上映的《八佰》拿下31亿整体票房，给华谊兄弟挽回了一些“颜面”，但公司的业绩窟窿太大，一部《八佰》远远不够。
2021年，《你好，李焕英》上映取得了超54亿的整体票房，但华谊兄弟作为参投方，整体业绩受到的影响有限。另外几部已上映的电影《超越》、《盛夏未来》、《铁道英雄》等，均没有取得太高的票房成绩。
更为严峻的是，华谊兄弟内容壁垒减弱的同时，人才壁垒也逐步消解。自2010年，黄晓明出走华谊兄弟，成立私人工作室后，张纪中、李冰冰、邓超、王宝强、周迅等人也相继单飞。
“一般说来，一家公司要么有技术壁垒，要么有人才壁垒。而华谊兄弟目前都没有，且业绩还跟过山车似的，加之企业实际控制人负面不断，想要走出这种颓废的困境，确实不容易。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对时代周报记者表示。
至于华谊兄弟的实景业务，张书乐表示并不看好，“让影视IP落地，变成可持续创收的实体（实景）项目，这种操作目前国内并没有真正成功的范例，显然不能参考镇北堡这种‘古旧’成功。而且实景演出也受到疫情常态化影响，加上在IP力量上也难以和诸如迪士尼、环球这样的IP密集阵和成熟运营体相抗衡，华谊兄弟的实景业务前景并不光明。”
那么，华谊兄弟未来还能翻身吗？
“更多的可能还是看能不能压中一些新的作品，对业绩缺乏明显增长或者没有明显向好趋势性的企业，二级市场很难给出一个比较好的判断和估值。”张毅对时代周报记者表示。
“在影视圈特别是人脉上依然有号召力的华谊兄弟，需要有新的爆款、新的类型片来完成定向爆破，重刷存在感。”张书乐对时代周报记者表示。
截至今日午盘收盘，华谊兄弟报收3.72元/股，继续走跌趋势。