来源 :上海证券报2024-02-22
2月21日，有机硅密封胶行业龙头企业硅宝科技公告称，公司拟以现金方式收购江苏嘉好热熔胶股份有限公司（简称“嘉好股份”）100%股权。嘉好股份专注于热熔压敏胶的研发、生产和销售，是热熔压敏胶行业的龙头企业之一。经初步协商，嘉好股份的整体估值暂定为4.8亿元。
嘉好股份并非资本市场的新面孔，其于2021年6月提交了申报创业板IPO的材料，后于2022年8月主动撤单。冲刺创业板“折戟”之后，嘉好股份转战新三板，并于2023年2月9日在新三板挂牌上市。时隔一年，嘉好股份借道并购再次站在市场的聚光灯下，此番公司能否顺利梦圆A股，颇引人关注。
据公告，2月20日，硅宝科技与太仓嘉好实业有限公司、史云霓签署了《股权收购框架协议》，公司拟以现金方式收购嘉好股份100%股权。上述交易对方是嘉好股份两大主要股东，持股比例分别为53.91%、29.33%。
公告显示，嘉好股份是中国胶粘剂和胶粘带工业协会热熔胶粘剂专业委员会主任委员单位，是国家级专精特新“小巨人”企业。2022年度及2023年前三季度，嘉好股份分别实现营收7.95亿元、5.9亿元，分别实现净利润2917.44万元、3976.96万元。
估值方面，硅宝科技表示，根据初步评估，嘉好股份整体估值暂定为4.8亿元，最终以经评估师事务所评估的评估值为参考，由公司与股权出让方协商确定。另据公告，截至2023年9月30日，嘉好股份的净资产为3.53亿元。此外，嘉好股份目前市值为11.37亿元，市盈率为21.44倍。
此次双方“牵手”，意在产业协同。硅宝科技表示，嘉好股份与公司在技术、产品、市场和地域等方面具有协同效应。硅宝科技主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售，所属行业为有机硅行业，主要产品包括有机硅密封胶、硅烷偶联剂。
在业内看来，随着政策端对产业并购的支持力度不断提升，类似硅宝科技的典型案例有望越来越多。
日前，中国证监会上市司召开座谈会，就进一步优化并购重组监管机制、大力支持上市公司通过并购重组提升投资价值征求部分上市公司和证券公司意见建议。证监会上市司表示，下一步将科学统筹促发展与强监管、防风险的关系，多措并举活跃并购重组市场，支持优秀典型案例落地见效。
全联并购公会会长尉立东分析称，上市公司并购重组正在逐步回归于服务业务发展，而不是资本市场套利的基本逻辑。结合本次政策调整，以募集配套资金为主要目的的并购重组将面临更大挑战，而真正具有协同效应和产业整合的并购重组将受到鼓励，并购重组将回归其应有之义。