网宿科技（300017.SZ）作为国内首批创业板上市的公司，主要提供互联网内容分发与加速（CDN）、云计算、云安全、全球分布式数据中心(IDC)等服务，目前已是国内CDN市场的龙头企业之一。根据计世资讯(CCW Research)发布《2018-2019年中国CDN市场发展报告》显示，网宿科技的CDN市场份额占比28.4%，仅次于阿里的30.6%。
公司于2021年8月18日披露半年报，公司二季度实现营收10.16亿元，与第一季度基本保持稳定，归母净利润4942.46万元，环比增长18.07%。本季度业绩下滑趋势反转，较一季度增长明显，在公司发布重点布局边缘计算和云安全战略之后，继续加强科技布局，科技研发占比进一步提升。
一、营收、净利同比双降，环比有所提升
以2021年上半年整体来看，公司实现营业收入20.55亿元，比去年同期下降32.99%。对应实现的归母净利润为9128.46万元，同比下降48.37%。报告期内网宿科技实现的扣非后净利润为-1891.25万元，去年同期为1.57亿元。
图1 网宿科技近几年上半年总营收和归母净利润
及其增长率
数据来源：网宿科技财报、零壹智库
自2018以来，网宿科技上半年营收整体呈下降的趋势，自2020年之后就出现了负增长的情况。归母净利润情况自2020年Q2之后也出现了大幅的下降。
2021年上半年，公司出现营收和利润双降的主要原因，是公司的主营业务CDN业务（内容分发加速网络业务，主要的作用为改善网络的传输速度，解决互联网络拥挤的状况）所产生的影响：一方面，去年同期，疫情推动了互联网流量增长从而带动对CDN业务的需求大量增长，随着国内疫情得到有效控制影响逐步减少；另一方面，对于CDN业务，公司仍然是平衡收入与利润的市场策略，战略性放弃一部分业务量，从而对公司营业收入带来直接影响。
图2 网宿科技近几季度总营收和归母净利润及增长率
数据来源：网宿科技财报、零壹智库
从网宿科技近一年的财务状况来看，总营收整体略微有所下滑，下降幅度每季度都维持在10%以下，值得注意的是，在归母净利润自2021年以来连续两季度增长，2021Q1环比大涨251%，本季度环比增长也达到了18.07%。
图3 网宿科技主营业务
资料来源：网宿科技财报
表1 网宿科技2021Q2各业务占比以及各业务毛利率情况
数据来源：网宿科技财报、零壹智库
从公司业务来看，主要有三大业务，分别为CDN（内容分发加速网络业务）、IDC（互联网数据中心业务，服务器托管、租用、运维以及网络接入服务的业务）和商品销售及其他业务，其中CDN业务为公司最主要的业务，以营收计算占比高达94.36%，毛利率较去年同期增加了1.36个百分点，且上半年公司整体毛利率同比增加了0.9个百分点。
图4 网宿科技近几年上半年费用和研发占比情况
数据来源：网宿科技财报、零壹智库
公司近几年上半年的费用情况基本没有大幅度的波动，公司坚持技术创新，聚焦重点业务方向的研发投入，研发占比均维持在10%以上。2021年上半年，尽管研发投入有所降低，但是由于营业收入的降低，所以研发占比有所提升，达到12.56%。
此外，公司2018-2020年上半年期间费用率分别为20.0%、22.2%、19.1%、27.4%，2021年公司期间费用率为27.4%，较上年升提升了8.3个百分点，也对公司业绩形成拖累。
二、持续聚焦“边缘计算+云安全”
2021年上半年，网宿科技依旧围绕其发展战略，在CDN和IDC等成熟业务的基础上，继续积极进行向“云安全”与“边缘计算”方向的革新，在战略布局、业务规划、组织能力等多方面进行调整。
中国的云计算技术已经迈入了成熟阶段，据中国信通院7月份发布的《云计算白皮书》统计，2020年中国云计算市场规模已经达到2091亿元，增速达到56.6%。
随着国家在5G、工业互联网等领域的支持力度不断加深，边缘计算的市场需求也在加速增长。中国信息通信研究院的云计算发展调查报告显示，2020年我国已经应用和计划使用边缘计算的企业占比分别为4.9%、53.8%。可以看出，边缘计算在未来的需求潜力巨大。
实际上，边缘计算并不是一个新兴概念，其本身就是云计算概念的延伸，与传统云计算不同的是，边缘计算将算力从云端拉向了边缘，降低了海量异构数据上传云时对带宽造成的压力，解决了因数据传输而造成的延迟问题，满足了一些对实时性比较敏感的应用需求。
网宿科技在财报中表示，公司目前已推出网宿边缘计算平台ECP，CDN平台也正在云化向边缘计算平台演进，同时将继续加强CDN和边缘计算的协同发展、创新，借助CDN平台的先天优势，进一步开放边缘节点的计算能力构建边缘计算平台；继续推进“面向边缘计算的支撑平台”项目建设，打造“云-管-边”立体化、智能化的业务平台。截至报告期末，该项目累计投入3.02亿元，投入进度为94.20%。
另一方面，公司将正在面向企业安全的全链条上进行布局，在报告期内，公司技术升级推出SecureLink，满足云与移动时代企业远程接入的全场景安全访问需求，助力企业打造更加安全、高效、易用的远程办公环境。
但值得注意的是，目前边缘计算并没有得到广泛的普及，实际应用场景也相对较少。中国科学院院士姚建铨此前曾表示，目前边缘计算产业仍然不太成熟，仍有很多方面需要在理论与实际应用之间研究与琢磨。从“产业共识”走向“落地实践”或是网宿科技聚焦边缘计算和云安全的必经之路。