来源 :并购菁英汇2022-12-06
11月30日，爱尔眼科发布公告称，公司拟收购西安爱尔、泉州爱尔等26家医院部分股权，交易价格合计约9.07亿元。
爱尔眼科此次收购的这26家医院股权从51%—90%不等。
数据显示，去年这26家医院的总营收为6.43亿元，合计亏损1412.54万元;今年前9个月，总营收6.11亿元，净利润合计约4686.82万元。
截图来源：爱尔眼科公告
总而言之，爱尔眼科的这次收购，可以说是该公司继2020年定增以后，久违的又一次的“大手笔”收购。此前，爱尔眼科在定向增发问询函回复中明确提到收购医院的选择标准，重点是医院的盈利能力和医疗质量需要符合要求，并且医院内控规范。
不过相较于2020年定增项目，爱尔眼科这一次的收购有了更多的变化。
比如这一次拟收购的26家标的医院中，除西安爱尔、郑州爱尔以外，其余24家均为地级市和县级基层医疗机构，分布在全国18个省份。在经过几年的培育先后大都实现盈利，个别处于亏损的也盈利在望。
中国70%的以上的人口生活在地级市及县域，而优质的医疗资源则集中在省会及一线城市。医改的一大目标就是分级诊疗，要让患者重心下沉，逐步形成本地就医格局。爱尔眼科此前接受机构调研时亦透露，从数量上看，基层医院将逐步增多，提高老百姓就医的可及性。公司布局地级医院与县级医院的发展是层层递进和逐步渗透的，上级医院发展到一定阶段才能带动下级医院。
据介绍，目前国内的爱尔医疗机构已经近700家，覆盖了90%以上的省会城市、80%以上的地级市，但在县域的覆盖率还很低。在加大力度提高龙头旗舰医院技术水平的同时，将医疗网络布局到广大城乡县域，使人们在家门口就能享受到高质量的眼科医疗服务，是未来十年公司的三大战略目标之一。
相关业内人士表示，优质的医疗资源集中在省会及一线城市，通过有序地网络下沉实现优质医疗资源加快下沉，是爱尔眼科长期以来打出的“明牌”。其打造的“分级连锁模式”，目的就是在多个省区形成“横向成片、纵向成网”布局，提高区域内资源配置效率及共享程度。
爱尔眼科董事长陈邦表示：“高质量发展是公司的追求，无论是自建还是收购，都要通过医疗、教学、科研、激励、文化等多维度的一体化整合把医院做成老百姓信赖的精品。”
眼科诊疗流程标准化程度高，可复制性强，易于连锁经营，叠加国家鼓励社会办医，眼科医院呈现出“一超多强”的格局。
2021年7月，朝聚眼科(02219.HK)在香港上市，2022年何氏眼科(301103.SZ)、普瑞眼科(301239.SZ)、华厦眼科(301103.SZ)也接连上市。
11月21日，华厦眼科拟与上海佳慧实业有限公司(以下简称“上海佳慧”)共同投资设立合伙企业，由合伙企业开展大连、南宁、昆明等地区新建或收购眼科医院项目。经双方初步协商，公司拟以自有资金不超过3900万元，认缴合伙企业19.5%的份额。
爱尔眼科、华厦眼科及普瑞眼科均已经在全国布局，为了满足基层眼保健及近视防控需求，近年眼科连锁机构开始尝试以视光门诊的形式进一步下沉基层市场，充分挖掘需求增量。