8月24日晚间，爱尔眼科（SZ300015，股价29.71元，市值2092亿元）披露了2022年半年报，张坤、葛兰等“顶流”二季度大幅加仓。半年报显示，报告期内公司实现营业收入81.07亿元，同比增长10.34%；归母净利润12.91亿元，同比增长15.73%。
《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，国内部分地区出现疫情反复，进入二季度后呈现多点散发，爱尔眼科旗下多家医院因疫情防控阶段性暂停门诊、手术，一些地区因疫情限流也受到一定影响。疫情影响叠加医疗基建，是否会对爱尔眼科带来影响？
在当天晚上的业绩说明会上，爱尔眼科董事长陈邦表示，2022年上半年公司取得相对符合预期的成绩，短期来看还是有不可控因素。长远来看，大量的眼科需求是客观存在的，公司的口碑也在持续提升，未受疫情和其他外部因素影响的医院，经营健康。总体而言，在疫情的背景下，公司整体经营状况较为正常。相信在疫情以及其他外部因素逐步恢复正常之后，公司会继续保持稳定健康的成长。
半年报基本符合预期
爱尔眼科主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，2022年半年报显示，报告期内爱尔眼科扣非净利润13.82亿元，同比增长12.65%，门诊量554.10万人次，同比增长15.67%；手术量44.49万例，同比增长9.74%。
分业务来看，爱尔眼科屈光类业务占比最大且增幅最为明显。财报显示，屈光项目实现营收34.38亿元，同比增长20.85%；白内障项目实现营收10.45亿元，同比下滑2.63%；眼前段项目实现营收6.8亿元，同比下滑4.2%；眼后段项目实现营收5.2亿元，同比增长8.49%；视光服务项目实现营收17.63亿元，同比增长15.67%。
图片来源：2022年半年报截图
陈邦提到，半年报对公司而言是正常表现，虽然没有达到内部预算，但基本符合预期。疫情在国内多点散发，公司要一手抓生产，一手抓抗疫。爱尔眼科的整体经营保持了健康增长的趋势；另一方面，公司海外各地医疗机构的表现普遍超出预期。
他还提到，短期来看，爱尔眼科有不可控因素，7月至8月份，甚至未来几个月，疫情有可能持续多点散发。“例如兰州爱尔，昨天（23日）接待的角膜塑形镜复查患者核酸阳性，因此医院被封控；重庆、四川、西北等地区疫情‘此起彼伏’。爱尔在这样的环境下，只有不断努力克服疫情，做好自身，才能取得更好成绩。希望投资者们眼光更长远，我们相信疫情总会过去。
《每日经济新闻》记者注意到，去年以来医药行情普遍低迷，多只白马股股价从高位腰斩，爱尔眼科也曾被知名基金经理“清仓式”减持。而在今年二季度，包括易方达张坤、中欧基金经理葛兰、华宝基金经理胡洁、广发基金经理吴兴武都出现在爱尔眼科的前十大流通股东名单中。
半年报显示，二季度，葛兰增持爱尔眼科1142.79万股，截至目前，爱尔眼科已是中欧医疗健康的第一大重仓股，持有1.61亿股。截至二季度末，胡洁管理的华宝中证医疗ETF，吴兴武管理的广发医疗保健股票型基金，以及中国银行股份有限公司－易方达蓝筹精选混合型证券投资基金分别持有3406.20万股、2735.66万股和2700万股。
山西证券近期研报表示，2019年我国眼科医疗服务市场规模达到1037.4亿元，医学视光、白内障、屈光手术在眼科医疗服务三大细分市场规模占比分别达到21.3%、18.1%和16.8%，预计2025年眼科医疗服务市场规模将增至2521.5亿元。
回应白内障项目收入下滑
《每日经济新闻》记者注意到，白内障项目在上半年收入出现下滑，毛利率也比上年同期有所下降。对此，爱尔眼科相关高管在业绩说明会上解释称，主要是因为疫情影响诊疗和住院，导致白内障手术量下降，而一些医疗成本相对刚性。虽然部分地区可以日间手术，但日间手术开展较少；其次是受医保结算政策变化的影响，有的地区没有优质优价。因此，收入略微下滑，而固定成本相对稳定，导致毛利率也有所下滑。
未来，随着疫情逐步得到控制，在下半年医保资金相对结余较多的情况下，白内障手术有望回升、毛利率提升。
爱尔眼科董秘吴士君补充道，随着中国人口老龄化加剧，60岁以上人群占比越来越高，同时随着50后、60后逐步进入老龄化阶段，支付能力普遍更强，老年人对生活质量、视觉质量的要求也会越来越高。随着白内障手术从复明手术向屈光性手术的转变，白内障总量和结构会持续优化。
陈邦也提到，公司的高端转型进程稳步推进，并且现在已经看到了成效。现在每百万人中有1.2万人进行白内障手术量，中国只有3000多人次，总量肯定会增加。因此，中国的白内障市场还有很大的发展空间。疫情、医保支付等是短期影响因素，中长期看，大量的白内障需求是客观存在的，只要持续提升自己的诊疗能力、服务水准，口碑越来越好，选择来公司就医的患者也会越来越多。
回应前十大医院收入占比首次低于20%
在业绩说明会上，有机构投资者提到爱尔眼科十大医院收入占比首次低于20%。
对此，陈邦回应称，今年上半年，公司前十大医院或多或少受到了疫情影响，不仅体现在疫情暴发后的封控，也包括为了疫情防控必要的限流。爱尔的前十大医院，包括其他成熟医院，实力较强、口碑影响力较好，往常能够吸引很多周边城市患者就诊。疫情带来的封控和限流对这些大医院造成的影响相对更大，在一定时间段内增长阶段性放缓。
他还表示，大医院所在城市的眼科需求依旧旺盛，未来随着疫情逐步得到控制、大医院的实力进一步增强，还有很大的发展空间，同时能发挥龙头效应，进一步带动爱尔其他医院的持续增长。
国家大基建政策下，公司如何看待与公立医院的竞争，也是投资者关注的话题。陈邦回应称，公司未来的竞争力不仅仅在省会和中心城市，在地级市和基层医院会体现得更充分。国家大力发展医疗设施、医院扩建，但更多的是全科医院。
在他看来，在眼科方面，越到基层爱尔眼科的优势越明显。公司的分级连锁模式，从中心城市到县级市，上级医院向下提供技术支持，下级医院向上输送疑难杂症患者，符合国情；同时中国基层患者较多，这种模式毫无疑问地促进了地级市（就诊人数）的增长。疫情下人口流动受到限制，地级市增长高于省会城市增长。公司方面不担心国有医院扩大基建，扩大基建会带来公立和非公立医院的共同成长，爱尔模式的优势会更加明显。
对于爱尔眼科来说，要做的就是把技术做好、把服务做好、把品牌做起来。如果以上都做好了，收入利润的增长空间还很大。
8月25日，爱尔眼科股价迎来明显反弹，截至收盘上涨4.25%，报收29.71元/股。