来源 :21经济网2021-10-27
上市公司三季报进入密集披露期。
21世纪经济报道记者注意到，10月25日晚间，“眼茅”爱尔眼科（300015.SZ）发布了2021年第三季度财务报告。报告显示，2021年前三季度公司营业收入115.96亿元，同比增长35.38%；净利润20.03亿元，同比增长35.38%；扣非净利润9.48亿元，前三季度同比增长37.58%。三季报提示，公司营收增加的主要原因是公司经营规模扩大、品牌影响力提高一级医疗消费升级，导致诊疗量、手术量增长所致。受财报利好影响，截至10月26日收盘，爱尔眼科股价报48.19元，上涨1.84%，总市值2605亿元。此次公布的2021年第三季度财报中，公司业绩到底表现如何？
高基数效应导致业绩承压
从单季度方面来看，2021年第三季度公司实现营收42.48亿元，同比下滑3.48%；净利润8.88亿元，同比仅增2.05%；扣非净利润9.48亿元，同比下降5.38%。财报数据显示，这是爱尔眼科自2020年一季度以来，首次单季度营业收入和扣非净利润同比减少。
对于三季度营收同比减少，爱尔眼科解释称，主要原因是去年同期基数较高，以及今年7-9月，湖南、湖北、广东、四川、重庆、江苏、新疆等地又先后出现疫情反复，对所在地医院的业务开展造成较大影响。数据显示2021年以来，营收呈现增长的趋势。对比二季度数据，今年三季度营收环比增长10.71%。这也表明了爱尔眼科业务正处于正向增长之中。
数据来源：公司财报
营收方面，由图中可看出，2019年爱尔眼科季度增速均值在25%左右。2020年受疫情影响，一季度公司营收同比负增长，随后二季度业绩逐渐恢复，并在三、四季超越2019年同期水平。2021年一季度，受上年同期疫情影响下的低基数影响，营收增速达113.90%，为2019年以来最高；二季度增速回落，营收同比增长52.11%；受去年同期高基数影响，三季度增速下滑3.48%，为2019年以来第二次营收同比负增长。
数据来源：公司财报
扣非净利润方面，虽然2020年疫情暴发打乱了公司的增长节奏，但随着疫情得到控制，公司业绩反弹。2020年三季度到2021年一季度，爱尔眼科扣非净利润同比持续增长。但是2021年三季度，公司扣非净利润为9.48亿元，同比下降5.38%，为2020年一季度后首次负增长。究其原因，主要是2020年上半年，受疫情的影响，大量眼科就诊需求递延，下半年随着疫情影响的减弱，爱尔眼科业绩集中兑现于三季度，扣非净利润为高达10.02亿元，为2019年来最高水平。
三季度利润率得以回升
而从毛利率上来看，爱尔眼科也正处于上升态势之中，2021年三季度销售毛利率为58.48%，处于一个较高的水平，而在成本方面，2021年营业总成本为30.14亿元，同比下降2%，虽然这是因为营收不及同期所导致营业成本的下降所致，但从整体走势上看，爱尔眼科营业总成本仍在不断上升中。
值得一提的是，爱尔眼科虽然总成本在不断上升，但其扩张步伐持续却未停止。在之前发布的半年报中，爱尔眼科表示将进一步深化全国各地的“分级连锁”体系。
截至2021年6月30日，其境内医院共计155家，门诊部107家。相比于2009年上市时仅有19家医院而言，医院数量翻了8倍有余。
2021年三季度以来，公司分别于8月、10月将日照爱尔、威海爱尔等共计10家医院部分股权揽入麾下，收购价格合计6.06亿元。
其中，8月18日，爱尔眼科公告称，公司于8 月公告收购日照爱尔、威海爱尔、河源爱尔、江门新会爱尔和枣阳爱尔5 家眼科医院部分股权，此次收购价格合计3.27亿元。10月19日，公司公告收购鞍山爱尔、沧州爱尔、阜阳爱尔、廊坊爱尔和秦皇岛爱5 家眼科医院部分股权，上述五家标的医院的收购价格合计2.79亿元。