2022年5月6日三和管桩（003037）发布公告称：银河证券王婷贾亚萌高玉鹏、中银证券郑静文林祁桢郝子禹陈浩武杨逸菲于2022年4月29日调研我司。本次调研主要内容：
问：公司目前总产能情况?后续产能扩张计划?
答：2021年公司桩类产品总产能有3780多万米。江门基地和盐城扩建对传统的生产线进行了很大的一个改进。主要是在装备的自动化方面加大了投入和升级。江门生产线投产之后，它的产能就比我们的传统线要高很多。江门四月份的时候陆续进行了试产，五月份将正式进入投产状态。盐城根据他当地区域市场，投产时间会稍微晚一点，可能会在六月份左右达到这个投产状态。未来还会有产能扩张，会在江苏泰州以及浙江湖州新建两个生产基地，今年处于筹备和建设阶段，如果产能释放的话，也要到明年。整体布局在经济比较发达、地质条件用桩量比较大的区域。主要是粤港澳湾区、华东地区。未来的话还会在长江经济带湖南、湖北、环渤海这些地方考虑。
问：泰州和湖州的产能?江门五月份投产的产能释放是否有一个时间?
答：泰州的产能是年产450万米，湖州是年产600万米。江门基地产能释放有一个过程。现在的规划是三个车间，我们目前建成和投产是两个车间，第三车间还需要有大概四五个月建设的时间。另一方面由于创新做法导致产能释放前期有一个调试、磨合的过程。预估时间会稍微长一些才会陆续到达产这样的一个过程。
问：目前一季度来看原材料价格仍然是处于高位,后续公司有哪些应对措施?
答：第一个，面对订单周期稍微长一点或是供货量稍微大一点的都会有调价机制，销售价格也会随着这个材料的波动去向下传导。第二个是我们本身在应对材料波动时，供应采购方面会根据这个实际情况采用一些锁价手段。第三是提高采购频次，随着市场价格波动灵活调整。
问：公司目前基建和工建方面的业务订单的情况?占比大概是多少呀?
答：基础设施建设方面有轨道交通占不到2%，公共设施、公共建筑占比11%左右，大型工业占到30%-40%，其他还有轨道交通、高速公路等，房建那一块的占比不超30%。
问：公司目前主要的客户种类?
答：大型钢铁基地、石化基地、粮食储备、油储等大型设施。
问：客户回款情况?账期大概是多久?
答：大型项目的回款保障度相对是比较高的。四十到五十天左右。相比之前有所减慢，但在可控范围内。
问：公司所在华东地区业务受疫情的影响和运输的影响大吗?当前这两个区域的市场情况怎么样?
答：苏州地区子公司停产有近一个月，这个影响是很大的，运输也是受到了很大限制。盐城基地开工率在百分之四五十左右。
问：公司2021年制造费用增长的主要原因?
答：2021年的整体收入和产量都有所增长，制造费也对应有一定比例的增长。这个增长应不能算作异常或者大幅提高。
问：公司的PC构件2022年有什么发展规划?
答：2020年在湖北投了PC构件的生产线，目前在南京、宿迁都有构件生产。由于竞争激烈，价格和利润都在下降，因此今年的构件方面没有增长目标。我们争取把自己能在水利、公共设施方面能做的发挥好。
问：公司受国家绿色环保政策的影响大吗?
答：前两年受影响，目前影响不大，之前由燃煤锅炉去提供蒸汽，现在按照环保要求进行了煤改气，同时在材料的堆放方面，对料仓、输送带进行全密闭也达标。同时按照政府要求利用厂房屋顶用光伏发电的模式减少碳排放，目前正在跟南方电网积极配合推动该项目。
问：与建华建材公司相比贵公司的优势和竞争力?
答：建华建材规模比我们大很多，但三和品牌在行业里面的口碑或者认可度是比较好的，技术方面应用了更多的自动化的创新，对产品工艺上面也进行了很大的一个改进，降低蒸汽的消耗也能做出来更好的品质。
问：公司是否进行原材料储备?成本是否有效传导?
答：行业特点在于周转快，而且一定程度上也是根据市场现有需求能够把价格上涨的压力进行传导。水泥的波动相对较为平稳，因此不会进行太大量的储备。
问：公司海外项目目前进展?
答：受国家政策和疫情影响基本停滞。
问：公司的业务结构?未来重点拓展哪些客户群体?
答：现在应用比较多的是大型钢厂、石油炼化基地等大型工业项目，未来会根据国家产业的发展做调整，更多关注光伏、海上风电管桩的适用场景。
问：公司目前在手订单情况?公司2022年有哪些的预期新增?
答：市场增长目前还没有显现，整个市场到现在来讲相对疲软。随着政策陆续出台二季度之后市场应该会慢慢恢复。
问：公司对今年全年的展望?经营规划或业绩目标?
答：销售目标再增长10%-20%。希望利润能够平稳增长。
问：整个行业的未来发展情况如何看待?
答：管桩本身属于预制桩。国家一直在推建筑物的预制化，我们是很标准的预制件，比现在所谓的PC构件有更多优势，经过多年发展运用已经比较成熟。未来管桩的产品也会向口径更大的方向发展，应用领域会更广。随着应用领域的增长更多会应用到桥梁、光伏、海上风电等方面，现在有很多领域做桩基础因为地质条件还是用的灌注桩。将来也可以由预制桩替代部分灌注桩，因此未来有很大的发展空间。
三和管桩主营业务：公司主要从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售。
三和管桩2022一季报显示，公司主营收入12.74亿元，同比下降27.84%；归母净利润539.71万元，同比下降83.83%；扣非净利润-67.76万元，同比下降102.85%；负债率66.88%，投资收益39.22万元，财务费用1346.75万元，毛利率8.91%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，三和管桩（003037）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)