来源 :金融界2024-05-09
5月9日，联泓新科获中泰证券增持评级，近一个月联泓新科获得2份研报关注。
研报预计24-26年实现归母净利润分别为5.4/6.4/8.9亿元，同比+21%/19%/38%。研报认为，受EVA粒子价格持续下行影响，23Q4综合毛利率环比下滑7.0pct至12.6%，进而使得23Q4业绩环比承压；24Q1EVA粒子价格逐步企稳，毛利率环比提升3.7pct，逐步修复，但受部分装置停车检修影响，产品产量下滑，叠加期间费用率相对较高达15.8%，使得24Q1业绩同比有所下滑。公司EVA产品现有产能超15万吨/年，在建产能20万吨/年，计划25年投产。此外，公司9万吨/年VA装置已于1月一次开车成功，目前满负荷运行，实现EVA装置原料自供，降低生产成本。同时公司积极布局POE业务，规划建设30万吨/年POE项目，其中一期10万吨/预计于25年建成投产。
风险提示：行业需求不及预期：市场党争加剧：上游原材料价格波动：产能进展不及预期等。