来源 :金融界2024-08-12
8月12日，百亚股份获国信证券买入评级，近一个月百亚股份获得10份研报关注。
研报预计，公司的产品结构优化和渠道拓展将带来业绩的大幅增长。上半年公司实现营收15.32亿，同比增长61.3%；归母净利1.80亿，同比增长36.4%；其中单Q2实现营收7.67亿，同比增长79.6%；实现归母净利0.77亿，同比增长49.4%。百亚股份的持续全国扩张和产品结构的优化，使得公司的产品片单价提升近8%，推动了毛利率的上升。研报还预计百亚股份在2024-2026年的归母净利润将分别达到3.35亿、4.54亿、5.57亿，对应的目标价为23.8-25.9元/股，并给出了“优大于市”的评级。
研报认为，百亚股份作为国内个护龙头，在产品升级和渠道扩张双重共振下实现业绩快速提升。利用前期深度耕耘川渝地区稳定线下基本盘，并通过线上渠道进行全国化快速扩张，提升市场份额。通过优化产品结构，提升中高端产品占比，带动整体盈利水平提升。百亚股份的电商渠道快速发展，以及中高端产品占比持续提升，带动了产品结构的持续优化。
风险提示：宏观环境风险，渠道扩张不及预期，行业竞争加剧。