8月2日晚间，百亚股份(003006.SZ)发布了2021年半年报，数据显示，上半年该公司实现营业收入7.60亿元，同比增长25.35%；归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，同比增长48.04%，每股收益0.31元。
百亚股份主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售，旗下拥有自由点、好之、丹宁等自有品牌。在内需疲软的宏观背景与激烈竞争的市场环境下，百亚股份利用“产品结构优化、销售渠道拓宽”双动力策略，持续发力中高端市场，推升业绩逆势增长。
产品结构优化加码中高端市场
2020 年，女性卫生用品市场平稳发展，市场规模达613.0亿元，较2019年增长了7.1%。随着居民人均可支配收入的提高和个人健康护理意识不断加强，女性消费者对卫生巾产品的贴身性、舒适性、功能性等方面的消费体验要求逐渐提高，以极薄、舒适、超强吸收为代表的中高端卫生巾的消费比例持续提升，中高端卫生巾市场呈快速发展的趋势。
百亚股份顺应卫生巾产品中高端化的消费趋势，主动对产品结构进行优化调整，加大中高端产品的研发和营销拓展力度，满足消费者逐步升级的消费理念。
针对定位于中高端品牌的自由点卫生巾，除无感七日、无感无忧和舒睡等核心产品系列外，百亚股份亦重点推广了方便贴身的裤型结构产品安睡裤系列和天然健康有机的有机纯棉系列，进一步丰富了该公司的中高端产品品类，带动自主品牌卫生巾产品销售的不断增长，同时提升了公司的盈利水平。
财报数据显示，2021上半年，百亚股份卫生巾产品实现营收6.11亿元，同比增长34.71%。2020年度中高端产品自由点卫生巾收入为9.11亿元，较去年同期增长28.55%。可以看出，在产品优化升级策略下，该公司上半年就实现了去年全年超六成的收入，中高端产品将成为公司业绩提升的主要驱动力之一。
产品革新升级的背后是百亚股份对技术研发的重视。上半年该公司研发投入达2679.70万元，同比115.94%，投入力度不断加大。目前，公司共拥有207项专利，形成了自身较为明显的研发技术优势。
近年来，消费需求呈现多样化，市场竞争也愈发激烈。对此，百亚股份表示，“将不断提高自主研发能力，推陈出新，满足市场多层次和差异化的产品需求，为广大消费者提供更加优质、多样化的中高端一次性个人卫生用品。”
渠道有序扩张线上线下协同发展
百亚股份不断推出新品类的同时，亦持续推动中高端产品系列的市场推广，提升了重点品项的销售占比，进一步强化渠道建设，提升产品渗透率和覆盖率，深化“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”发展策略。
在国内市场拓展方面，一方面百亚股份仍然保持在核心区域西南地区市场的竞争优势，精耕川渝市场，凭借在该地区深度的销售渠道，实现销售收入的稳定增长和较高的盈利水平；另一方面，有序开拓外围省份市场，根据不同区域市场的开发程度和特点采取差异化营销模式，目前，该公司产品已进入河南、山西、河北、安徽、两湖、两广等地区市场。
据财报显示，2021年上半年百亚股份川渝地区实现收入3.35亿元，同比增长26.03%；云贵陕地区实现收入1.76亿元，同比增长36.92%；两湖及其他地区实现收入0.89亿元，同比增长27.32%，均实现了快速增长。
渠道方面，百亚股份以KA和电商平台为重点，与大型知名KA客户加深合作，提升产品品牌形象，触及目标消费人群；同时开拓了电商等新兴渠道，入驻天猫、京东、唯品会等大型电商平台，积极参与直播、社交、社区团购等新兴渠道，吸引年轻消费群体。
经过调整电商业务、优化产品价格体系、加强品牌宣传的多方向发力，百亚股份上半年线上渠道实现销售收入0.91亿元，保持了33.23%的高速增长速度。
西南证券分析称，从线上消费者的区域分布来看，21年川渝以外地区的线上消费者占比在20年基础上再次提升，表明线上渠道强化了百亚股份品牌在外围区域的影响力，成为线下渠道的有效补充。中长期来看，伴随电商渠道模式逐渐理顺，电商渠道将成为公司品牌推广的有效抓手，线上线下协同作用逐渐彰显。
天风证券亦表示，百亚股份坚持既定发展战略，聚焦主业，精耕核心优势区域，上市以来的业绩表现持续验证公司优秀的管理能力，产品迭代升级，在易守难攻的卫生巾赛道市占率稳步提升，未来拓品类可期；同时在消费者心智抢占稳固的背景下，全国拓展有序。
未来，百亚股份的增长动力，将继续体现在“产品结构优化+销售渠道拓宽”策略上，通过持续优化产品结构，深化优势区域渠道拓展，加快电商和新零售渠道建设，加大营销推广等有力措施，驱动公司业绩和利润持续提升。