产能释放叠加提质增效 顺博合金2021年业绩预喜

　　市场需求增加、产能提升叠加持续加强提质增效进程，顺博合金（002996）预计2021年业绩同比大幅增长。

　　

　　图/顺博合金发布2021年度业绩预告（局部）

　　公告显示，公司预计2021年实现归母净利润3.04亿元至3.72亿元，同比增长55.35%-89.87%；扣非后净利润2.45亿元至3.00亿元，增幅为34.35%至64.20%，每股收益将达到0.69元至0.85元。

　　对于业绩大幅增长的原因，公司称主要来自于三方面：一是下游客户需求持续旺盛；二是公司产能得以释放——如湖北顺博生产基地2021年产能、产量快速提升，规模效应凸显使得湖北顺博扭亏为盈、盈利能力增强；三是不断推进降本增效工作，生产效能和生产成本精益化管控保持较高水平，各项费用亦得到合理控制。

　　事实上，顺博合金作为再生铝业内龙头企业之一，营运周转效率行业领先，其净资产收益率（ROE）水平长期稳定在10%以上。目前公司已在重庆合川、广东清远、江苏溧阳、湖北老河口拥有生产基地，已初步形成了辐射西南地区、华南地区、华东地区及华中区域等再生铝主要消费市场的经营网络。

　　

　　图/顺博合金2013年以来ROE情况（含2021年三季报）来源：wind客户端

　　去年前三季度，公司实现营收66.65亿元，同比增长120.9%;归母净利润为2.28亿元，同比增长103.91%；收入、利润两大核心经营指标十分亮眼。

　　

　　图/顺博合金2021年前三季度部分财务指标来源：全景网

　　值得指出的是，本次公司业绩预告的区间也符合机构的预测。国信证券此前发布研报指出，顺博合金产能布局区域合理、随着产能扩张将充分受益于再生铝行业加速发展，预计公司2021年至2023年归母净利润可分别达到3.32亿元、4.18亿元和4.96亿元，给予其“增持”评级。