来源 :大众证券报2022-10-28
甘源食品(002991)近日发布三季报，1—9月，公司营收、净利双双实现增长，增长幅度均超两位数。机构认为，受益于棕榈油价格的逐步回落，公司成本端压力趋缓，经营能力持续修复。
生产成本有效降低
2022年前三季度，公司营收增长13.26%至9.69亿元;净利润增长15.83%至8950.9万元;基本每股收益0.97元。其中，第三季度，公司实现营收增长13.86%至3.55亿元;净利润增长20.26%至4840.5万元。
目前，公司终端门店覆盖大卖场、仓储式会员店、超市、连锁便利店、生鲜水果店、交通站等多个场景。成本方面，1-9月，公司营业成本为6.40亿元，同比上升14.30%;毛利率为33.95%，同比下降0.60%。今年一季度至三季度，公司毛利率分别为34.85%、29.11%、37.14%，其中，第三季度公司毛利率同比增长7.16%。另外，公司2022年前三季度费用率总体下降1.62%，研发费用同比增长177.77%。
方正证券分析师刘畅认为：“2022年下半年，受印尼、马来西亚棕榈油库存压力过高，出货压力较大的影响，棕榈油供应充足，棕榈油价格逐步回落，有助于公司降低生产成本，提升盈利能力。”
“四季度以来，棕榈油价格逐步回落在8000元/吨的水平，公司四季度的盈利能力环比有望进一步提升。”信达证券分析师马铮认为，“公司目前产品矩阵已经逐步打磨完成，老三样、安阳新品等产品陆续进场，公司擅长口味化产品的调制，老三样多年沉淀具备品牌优势，零食店业态近年发展迅猛，公司积极拥抱该渠道，后续业绩增长具备坚实支撑。”
两基金新进为前十大股东
值得关注的是，甘源食品前十大股东的持股情况也有新变化，中庚价值先锋股票型证券投资基金、南方高增长股票型开放式证券投资基金持股数量有所增加，分别增持68.75万股、66.08万股，增持后持股数量分别为145.20万股、133.51万股。
另外，财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金持股数量有所下降，减持4.36万股，减持后，其持股数量为67.98万股。中欧消费主题股票型证券投资基金、中欧内需成长混合型证券投资基金新进为前十大股东，持股数量分别为257.24万股、60.12万股。
“公司采取差异化组合的方式降低单一品类市场波动对公司业绩带来的风险，进行差异化竞争。公司实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。线上方面，公司积极开展线上直播等新渠道模式，借助线上传播规模效应，增强品牌渗透率。”刘畅进一步分析称。
“目前公司产品出口情况如何?主要以哪些国家为主?”有投资者提问道。
对此，甘源食品证券部表示：“公司生产的豆类产品属于大众香脆口味的休闲食品，接受度较广，没有明显的地域差异。公司产品已出口至越南、缅甸、韩国、马来西亚、荷兰等多个国家。”