4月25日，朝阳科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为13.85亿元，同比增长5.79%；归母净利润为5810.7万元，同比增长239.7%；扣非归母净利润为5576.06万元，同比增长222.86%；基本每股收益0.605元/股。
公司自2020年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1440万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朝阳科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.85亿元，同比增长5.79%；净利润为6183.85万元，同比增长248.67%；经营活动净现金流为3202.58万元，同比下降74.2%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为13.9亿元，同比增长5.79%，去年同期增速为44.76%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.05亿 |
13.1亿 |
13.85亿 |
| 营业收入增速 |
9.31% |
44.76% |
5.79% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-0.4亿元、0.6亿元，同比变动分别为-45.32%、-191.5%、248.67%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4545.91万 |
-4159.5万 |
6183.85万 |
| 净利润增速 |
-45.32% |
-191.5% |
248.67% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.79%，营业成本同比下降5.17%，收入与成本变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.05亿 |
13.1亿 |
13.85亿 |
| 营业成本（元） |
7.54亿 |
12.03亿 |
11.41亿 |
| 营业收入增速 |
9.31% |
44.76% |
5.79% |
| 营业成本增速 |
16.86% |
59.59% |
-5.17% |
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.79%，销售费用同比变动48.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.05亿 |
13.1亿 |
13.85亿 |
| 销售费用（元） |
1056.17万 |
1531.19万 |
2266.72万 |
| 营业收入增速 |
9.31% |
44.76% |
5.79% |
| 销售费用增速 |
-20.45% |
44.98% |
48.04% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.34%，营业成本同比增长-5.17%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
35.08% |
6.59% |
20.34% |
| 营业成本增速 |
16.86% |
59.59% |
-5.17% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.34%，营业收入同比增长5.79%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
35.08% |
6.59% |
20.34% |
| 营业收入增速 |
9.31% |
44.76% |
5.79% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.79%，经营活动净现金流同比下降74.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.05亿 |
13.1亿 |
13.85亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4063.4万 |
1.24亿 |
3202.58万 |
| 营业收入增速 |
9.31% |
44.76% |
5.79% |
| 经营活动净现金流增速 |
-24.64% |
205.53% |
-74.2% |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.518低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4063.4万 |
1.24亿 |
3202.58万 |
| 净利润（元） |
4545.91万 |
-4159.5万 |
6183.85万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.89 |
-2.98 |
0.52 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.64%，同比增长117.34%；净利率为4.46%，同比增长240.53%；净资产收益率（加权）为7.51%，同比增长246.68%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.66%、8.11%、17.64%，同比变动分别为-24.42%、-51.28%、117.34%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
16.66% |
8.11% |
17.64% |
| 销售毛利率增速 |
-24.42% |
-51.28% |
117.34% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.11%增长至17.64%，存货周转率由去年同期5.65次下降至4.71次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
16.66% |
8.11% |
17.64% |
| 存货周转率（次） |
4.2 |
5.65 |
4.71 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.16%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.51% |
-4.61% |
6.16% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.32%，同比增长10.02%；流动比率为1.41，速动比率为0.98；总债务为2.19亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为60.18%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.42%，43.01%，47.32%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
32.42% |
43.01% |
47.32% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.69、0.46、0.45，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.69 |
0.46 |
0.45 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.71、2.31、1.25，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.6亿 |
1.92亿 |
2.74亿 |
| 总债务（元） |
9699.71万 |
8324.7万 |
2.19亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.71 |
2.31 |
1.25 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.158%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.5亿 |
1.68亿 |
2.63亿 |
| 短期债务（元） |
9699.71万 |
8324.7万 |
1.32亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2.6% |
2.46% |
1.16% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为433.7万元，较期初变动率为114.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
202.31万 |
| 本期其他应收款（元） |
433.67万 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、0.26%、0.5%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
115.19万 |
202.31万 |
433.67万 |
| 流动资产（元） |
8.65亿 |
7.72亿 |
8.6亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.13% |
0.26% |
0.5% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为1618.34%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
328.36万 |
| 本期其他应付款（元） |
5642.3万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、2.1亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、1.2亿元、0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.94亿 |
2.08亿 |
3404.89万 |
| 经营活动净现金流（元） |
4063.4万 |
1.24亿 |
3202.58万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.5，同比增长2.33%；存货周转率为4.71，同比下降16.59%；总资产周转率为0.93，同比下降7.35%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.1亿元，较期初增长71.31%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2.38亿 |
| 本期固定资产（元） |
4.08亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.6、5.5、3.4，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.05亿 |
13.1亿 |
13.85亿 |
| 固定资产（元） |
1.37亿 |
2.38亿 |
4.08亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
6.6 |
5.5 |
3.4 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为187.4万元，较期初增长37.3%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
136.49万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
187.4万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长34.95%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
6834.15万 |
| 本期无形资产（元） |
9222.82万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长48.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1056.17万 |
1531.19万 |
2266.72万 |
| 销售费用增速 |
-20.45% |
44.98% |
48.04% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.17%、1.17%、1.64%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1056.17万 |
1531.19万 |
2266.72万 |
| 营业收入（元） |
9.05亿 |
13.1亿 |
13.85亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.17% |
1.17% |
1.64% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长42.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
3612.57万 |
5511.77万 |
7880.5万 |
| 管理费用增速 |
23.53% |
52.57% |
42.98% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.98%，营业收入同比增长5.79%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
9.31% |
44.76% |
5.79% |
| 管理费用增速 |
23.53% |
52.57% |
42.98% |
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