瑞玛精密(002976)日前接受了部分机构调研，公司最新发布的投资者关系活动记录表显示，公司的主要客户大都为国际知名的跨国公司，目前公司在北美的墨西哥已经有生产基地，同时正在筹划推进北美墨西哥二期生产基地、欧洲匈牙利生产基地的建设，就近承接更多北美地区、欧洲地区客户的订单，尽量避免国际环境变化对公司业务产生影响；未来，公司将继续加大国内市场客户的开发力度，通过国内国外两个市场同步开拓，来加快业务发展和提升企业应对风险的能力。
▍主要客户大都为国际知名跨国公司
瑞玛精密定位于精密智能制造，主要生产汽车及新能源汽车、移动通讯、电子电气等领域的精密结构件与部件集成及前述精密结构件产品相关的精密模具等，同时，为客户提供系统化平台解决方案。公司现拥有苏州新凯紧固系统有限公司、苏州全信通讯科技有限公司、无锡惠虹电子有限公司、墨西哥瑞玛金属成型有限公司、瑞玛(香港)科技有限公司五个全资或控股的下属经营实体，在江苏省苏州工业园区、苏州高新区、墨西哥克雷塔罗市拥有生产基地，并正在筹划新建墨西哥、匈牙利生产基地。
主要产品，瑞玛精密称主要有以下方面：①精密结构件：汽车及新能源汽车安全系统、动力系统、汽车电子、智能座舱系统(座椅、悬挂系统、汽车天窗)、新能源电池包用金属冲压部件，并已具备部分产品总成能力；谐振器、低通、盖板、铆钉等4G/5G射频类通讯用金属冲压部件；系列规格的螺栓、螺母等精密紧固系统部件；通讯设备射频器件等；②通讯设备：4G/5G移动通信滤波器、天线，5G波导介质滤波器等；③精密模具。
客户方面，瑞玛精密称，公司主要客户大都为国际知名的跨国公司，主要为汽车零部件制造商、移动通信设备制造商、电子电气制造服务商等类型的企业，主要包括诺基亚、爱立信、中天科技、伟创力、新美亚、采埃孚天合、哈曼、斯凯孚、法雷奥、大陆、博世、博格华纳、麦格纳、安波福、蒂森克虏伯、德尔福、敏实集团、延锋集团、拓普集团、汇川技术、施耐德、艾默生等。
▍公司去年净利减近18%；今年一季度净利升逾13%
财务数据方面，瑞玛精密(002976)4月29日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入7.55亿元，同比增长29.22%；归母净利润4562.76万元，同比下降17.83%；扣非净利润3531.53万元，同比下降15.44%。
▲来源：瑞玛精密2021年年报
瑞玛精密2022一季报显示，公司主营收入2.18亿元，同比上升23.52%；归母净利润1740.14万元，同比上升13.47%；扣非净利润1638.92万元，同比上升31.57%。
▲来源：瑞玛精密2022年一季报
▍公司机构交流要点辑要
问：公司认为，汽车及新能源汽车订单增长的原因有哪些？
答：(1)合资高端品牌车不断改款、提高性能配置；(2)国产自主品牌汽车的发展；(3)新能源及混合能源汽车产量的大幅增长等。
问：疫情对公司影响大吗？
答：目前疫情对公司日常生产经营的影响整体可控，公司及下属子公司的生产经营情况正常。但是，由于各地区政府部门对进出物流车辆的严格管控，部分客户的收货和供应商的供货周期有所延长，导致部分订单交付延后，公司运输成本也所有上涨。
问：公司毛利率波动的原因是什么？
答：主要原因是：(1)原材料价格的上涨；(2)公司产品种类和规格较多，不同种类和规格的产品毛利率差异较大，不同的产品结构组合导致公司毛利率水平产生一定波动。目前公司在承接新项目、新订单时，已经考虑到现有主要原材料的价格水平对产品毛利率的影响，并通过持续性的技术改造、提高运营效率等方式降本增效，减少原材料价格波动所带来的影响，稳定与改善产品的毛利空间。
问：外销和内销毛利率差距的原因是什么？
答：一方面是因为汇兑损益，另一方面是因为国内外产品销售结构存在差异，其中，通信产品的外销会多一些。
问：广州信征的整合进度如何？
答：此次收购相关的工商变更登记手续已经完成，5月下旬已召开收购后的首次董事会，双方就广州信征经营发展规划做了详细研讨并达成共识。广州信征的产品与业务属于公司目前重点开拓的汽车与新能源汽车“智能座舱”业务范围，双方智能座舱领域的客户结构大部分相近、部分存在互补，产品品类方面，扩展了公司的产品类型，具备很强的协同性，如公司汽车及新能源汽车产品主要应用于德系、美系及国产品牌车，而广州信征产品除公司已有的客户领域外，应用到日系品牌车；新能源汽车客户方面，双方也存在互补性。因此，此次收购所带来的丰富产品品类、整合客户资源效果将十分明显。目前公司已在快速整合优质供应商资源、客户资源等，努力实现战略协同效应，争取快速提升公司座椅类产品的市场份额。
问：公司外销占比较大，公司如何避免国际环境变化对公司业务产生影响？
答：公司的主要客户大都为国际知名的跨国公司，这些核心客户在全球布局有生产和研发基地。公司在加大国内外市场客户开发力度的同时，合理规划海外业务布局，加大国际业务扩展和投入，提升公司应对近年来因中美贸易摩擦及国际疫情等造成的复杂局势风险的能力，更好地响应跨国核心客户对于公司就近供应和快速服务的需求，巩固以及加强与核心客户的合作关系，扩大公司的业务发展。目前公司在北美的墨西哥已经有生产基地，同时正在筹划推进北美墨西哥二期生产基地、欧洲匈牙利生产基地的建设，就近承接更多北美地区、欧洲地区客户的订单，并加强公司的就近供应和服务能力，尽量避免国际环境变化对公司业务产生影响。
问：公司目前及未来的业务拓展计划？
答：公司的核心技术能力为精密金属结构件的开发、精密结构件小总成和精密模具开发，通讯设备开发装配调试，及相关生产工艺能力、设备自动化改造能力，在相关产品应用的汽车及新能源汽车、移动通讯、电子电气三大主营业务领域实现了持续稳定增长。未来，公司将继续加大国内市场客户的开发力度，积极推进匈牙利、墨西哥生产基地的建设，通过国内国外两个市场同步开拓，来加快业务发展和提升企业应对风险的能力。(1)在汽车及新能源汽车领域，围绕中外合资中高端品牌和国内自主品牌整车厂市场需求，加快产品开发、业务承接与制造能力，重点把握新能源汽车快速发展的机遇，围绕“车联网”、“自动驾驶”、“智能座舱”的核心需求，开发适用且具备轻量化特点的精密结构件产品，并重点开发座椅类产品、空气悬挂产品及新能源电池包产品项目，以实现较大的销量增长和市场份额增长；(2)在移动通讯领域，重点开发集团客户，积极研究现有主要客户5G布局的发展战略目标，紧抓重点客户的市场需求，加快新项目承接和新品开发，实现射频结构件、通讯设备产品：如4G/5G用滤波器、基站天线等产品的一体化批量供应，提高市场的竞争能力，并努力成为ODM供应商。(3)在电子电气领域，紧跟大数据、工业互联网、5G、人工智能等行业的发展，开拓配电开关控制设备、工业控制设备、智能机器人、家用电力器具制造市场的产品需求，进一步提升公司精密结构件产品在电子电气领域的市场份额。
问：从公司制定的股权激励计划考核指标来看，未来三年公司营收的增长预期还是不错的，公司有信心能够完成吗？
答：如果将此次股权激励计划公司层面业绩考核目标所对应的2022年度、2023年度、2024年度营业收入绝对值与公司2020年度实现的营业收入进行对比的话，增长率分别可以达到65.07%、114.55%、178.94%。公司每年新开发项目订单的生命周期为3-7年不等，公司可以根据新增订单及原在手订单情况合理预计未来的整体经营情况，因此，公司有信心完成此考核指标。