来源 :证券时报网2023-04-27
博杰股份(002975)在公布2023年一季度业绩后举办了投资者交流会，公司在半导体检测及MLCC等新业务的布局和业务进展受到数十家机构投资者的关注。博杰股份表示，公司短期利润下滑，主要是公司看好新业务前景，抢抓先机大力度提升研发费用率，随着新业务收入规模的逐步放量，公司的盈利水平和市场估值都将进入更佳的良性发展阶段。
博杰股份作为ICT检测领域头部领先企业，有着良好的技术布局和沉淀，公司的能力可以覆盖80%以上ICT测试领域的复杂问题。目前公司在消费电子领域的检测能力主要是射频、电测、声学、光学等测试，业务占公司2022年营收60%左右。
2023年一季度博杰股份净利润为-1055万元，与去年同比有所下滑，主要是因为营收规模下滑特别是费用率提升。其中，管理费用一季度同比增长 45.49%，研发费用同比增长 67.29%。公司近一年来持续引进一批年轻有干劲、在大型企业有过工作经验的职业经理人队伍，以及扩增研发团队；2022年、2023年一季度的研发占比中，约50%的研发投入是投入在公司的第二增长曲线方向半导体及MLCC等领域。
对于市场关注的服务器检测产品，博杰股份表示，公司主要对 SMT后端的服务器主板等进行板级电学测试，同时一台AI服务器中一般有8块 GPU，公司也具备对GPU进行电测的能力，GPU测试相对主板测试，因其集成度更高、功率更大、植针率低等特点，对测试设备的要求更高，这也证明了公司进入半导体高端检测设备的能力。目前公司与英伟达有合作订单，金额尚不大，主要是给英伟达做板卡检测，解决测试板上的制程问题。
机器视觉也是博杰股份布局多年且渐成体系的细分产品，已形成大概 2000万元营收，预计未来将逐步放量。机器视觉的应用增速较高，博杰股份通过深度学习（AI）赋能，匹配客户需求。比如在新能源汽车领域，公司实现从几个工站几个工艺功能到集成解决方案；在半导体领域，在尺寸测量、外观检测方面，从2D到3D视觉的整体解决方案都有布局；在传统业务领域，公司深耕多年，有比较成熟的产品线。通过这些业务领域产品创新，可为客户创造更大的价值。此外，公司应用于AR/VR的检测，目前也进入了研发阶段。
博杰股份称，公司进入MLCC行业已有 6-7 年，目前公司在MLCC布局了4款设备，正式向市场发布有3款设备。预计整个行业景气度下半年会逐步恢复，公司在MLCC领域布局的设备在技术上均是对标国际厂商，能有效打破国际垄断。随着公司在 MLCC制程设备布局的不断延展，以及新产业周期的到来，公司业绩有望实现新的突破。
划片机作为标准程度比较高的切割设备，未来会有较大的发展机会。博杰股份认为，今年预计可以实现小几千万营收，公司会在市场能力、营销能力、技术能力赋能子公司去开拓高端客户，往晶圆厂开拓，实现晶圆切割。产品定价约在国外厂商的1/3至1/2,可以实现 50%-60%的毛利率，这与公司坚持往高端标配设备的思路相吻合。
对于今年业务的展望，博杰股份表示，公司目前在手订单较为充盈，维持在4-5亿之间。公司预计通过对消费电子领域持续做技术深挖，耳机舱、玻璃盖板等业务实现新订单突破，在消费电子领域可望保持基本盘稳定；在大数据云服务、新能源汽车电子业务领域，从最近一两年可以看到业务都在持续增长，而在布局的第二增长曲线中，半导体业务预计会带来新业务发展机会，实现0到1的突破；MLCC领域由于下游行业影响，预计整体行业景气度下半年将逐步恢复。