来源 :证券之星2022-06-14
2022年6月13日祥鑫科技（002965）发布公告称：信达证券王明路、宝盈基金诸晓琳、银华基金陈晓雅冯帆李昆吴双江珊于2022年6月13日调研我司。
本次调研主要内容：
问：动力电池的产品和客户分别有哪些?
答：公司已向宁德时代、孚能科技、欣旺达、国轩高科、亿纬锂能、塔菲尔、远景动力、威睿电动汽车技术（宁波）有限公司（隶属于吉利汽车）、力神电池等知名电池厂商供应动力电池结构件，提供的动力电池箱体产品包括上盖、托盘、底护板、液冷版、端板等，同时公司能够根据客户需求提供各种电池箱体解决方案。
问：公司有切入CTP/CTC/CTB技术吗?未来公司有什么规划?
答：当前公司的电池箱体产品结构主要为CTP结构，应用了FDS、FSW等连接技术，属于行业内的主流技术。公司已经储备了丰富的电池箱体连接技术，能够根据客户需求提供各种电池箱体解决方案。公司与客户在CTC技术和CTB技术上也建立了共同开发的意向。作为动力电池重要的零部件，电池托盘将长时间存在于电动汽车，当前的CTC和CTB方案也需要电池托盘集成于车身。未来在降重要求不高的情况下，可能会因为成本原因，技术将向钢制托盘发展，另外一体铸造也是降重和成本降低的方向。公司认为未来CTP、CTC、CTB三种方案都会存在，每种技术都有各自优势。公司密切关注新能源汽车动力电池的技术发展情况，持续跟进技术更新并进行相应的技术储备。
问：净利润率的提高措施?
答：2021年原材料上涨对公司的利润有较大的影响是因为公司项目定点时间较早，定价是按照原来的材料费进行定价的。故公司在2022年及时调整了公司的采购及销售策略，今年公司已经与主要客户建立了价格联动机制，与客户按月度或季度更新铝料价格。同时，公司与供应商也达成了价格联动共识，按照市场月度均价调整铝料价格，也会对钢材进行锁价。通过上述措施，可有效地减少原材料价格波动对公司的影响。同时，公司会通过提升技术创新能力，提高生产效率和精益化生产水平，不断提高公司产品竞争力与盈利能力，优化产品结构，通过规模化生产来降低生产成本，提高公司的毛利率。
问：墨西哥工厂未来的规划?
答：公司的墨西哥工厂为延锋进行配套，未来的目标战略客户有特斯拉、奔驰、宝马、佛吉亚、博泽等。
问：疫情对公司的影响?
答：最近国内疫情局部多点散发，对疫情较重部分地区汽车产业链上下游企业的出货及运转效率有一定影响，特别是处于疫情发生地区的整车生产厂商。6月1日起，上海全市进入全面有序复工复产复市、恢复正常生产生活秩序阶段，产业情况已经逐步好转。汽车产业的发展是国家“十四五”长期发展的重要产业，短期的疫情影响并不会对汽车产业的长期发展构成制约因素，故对公司全年生产和交付并无影响。
问：公司的生产布局主要是为了配套了哪些客户?
答：公司在华南地区、华北地区、华东地区、西南地区以及墨西哥都进行了布局。公司在华南地区布局了三个生产基地，分别在广东省广州市番禺区、东莞市长安镇和东莞市麻涌镇。主要是配套华南地区的客户，例如广汽集团、比亚迪、小鹏汽车、东风日产、时代广汽（宁德时代）、华为和中兴等客户。公司在华东地区布局了苏州常熟生产基地和宁波杭州湾生产基地，主要为蔚来汽车、吉利汽车、奇瑞捷豹路虎、威睿电池、延锋等客户进行配套。公司在华北天津市武清区布局了天津生产基地，主要客户为一汽大众、一汽丰田以及佛吉亚等。公司在西南地区四川省宜宾市布局了宜宾生产基地，主要是为了配套宁德时代。公司的墨西哥工厂为延锋进行配套，未来的目标战略客户有特斯拉、奔驰、宝马、佛吉亚、博泽等。
问：公司的储能产品和客户分别都有哪些?
答：储能、光伏逆变器精密金属结构件是公司未来重点发展业务。《“十四五”新型储能发展实施方案》文件指出：到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。随着各地储能保障政策的进一步扩容，将会推动储能规模的扩张和行业发展。公司积极布局储能领域，已经向华为、新能安、EnphaseEnergy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能等相关产品，并不断拓展该领域的战略客户。
祥鑫科技主营业务：1、汽车零部件及配件造业:汽车精密冲压模具和金属结构件;2、通信设备制造业:通信设备精密冲压模具和金属结构件;3、金属制品业:其他精密冲压模具和金属结构件
祥鑫科技2022一季报显示，公司主营收入7.52亿元，同比上升54.54%；归母净利润3412.72万元，同比上升9.06%；扣非净利润2937.87万元，同比上升18.74%；负债率54.72%，投资收益-124.75万元，财务费用1098.79万元，毛利率16.48%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，祥鑫科技（002965）好公司评级为1.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)