研报新知 | 产品结构改善叠加成本压力下行，小熊电器盈利能力持续改善

　　日前，开源证券发布了小熊电器（002959.SZ）的跟踪研报，看好其2023年业绩持续提升，维持“买入”评级。

　　【研报核心观点】

　　小熊电器核心观点：维持“买入”评级

　　精品战略+直营化带来效率提升，2022Q4毛利率持续提升，看好2023年业绩持续提升。

　　精品战略驱动各品类2022年恢复较高增长，线下礼品积分渠道快速放量。

　　盈利预测与估值：预计2023-2025年归母净利润4.73/5.56/6.42亿元（2023-2024年原值为4.55/5.36亿元），对应EPS为3.03/3.56/4.11元，当前股价对应PE分别为23.1/19.6/17.0倍，维持“买入”评级。