来源 :腾讯财经2022-04-09
“小熊电器线上销售占比相较上年同期下降了2.37%。”
据《财经涂鸦》消息，4月8日晚间，小熊电器（002959.SZ）公布了2021年全年财务数据，报告显示，小熊电器2021年实现总营收为36.06亿元，较2020年的36.60亿元下降1.46 %；扣非归母净利为2.58亿元，较2020年同期的3.96亿元下降34.84%。
分产品看，厨房小家电营收占比依旧最大，高达81.34%，共实现收入29.32亿元。其中锅煲类、壶类厨房小家电营收占比最多，分别为7.67亿元、6.28亿元，同比增长分别为12.56%、11.5%；去年增速明显的西式电器营收略增1.81%，为6.11亿元；而电动类和电热类厨房小家电营收则出现大幅下降，分别为5.97亿元、3.30亿元，同期降幅分别为31.03%、18.84%。
此外，从销售渠道上来看，小熊电器线上销售占比虽然相较上年同期下降了2.37%，但仍然高达90.09%。不过，其在年报中称已逐步开拓线下及海外销售渠道，发展线下经销商和海外经销商，以此来化解线上销售占比较高的风险。
对于这份不太令人满意的答卷，小熊电器本身似乎早有预期。此前，在三季报发布后的机构调研会上，小熊电器就曾表示，近年来小家电行业线上销售占比持续提升，线上电商渠道已经成为小家电销售的主流渠道，各企业纷纷加大投入，这也使去年行业受疫情影响发展较快，新进入者较多，其他品牌也在加入，也导致今年竞争有一定程度的加剧。同时，其表示小家电企业整体业绩表现不佳，最主要还是受到原材料价格持续大幅上涨的影响，叠加去年疫情影响高基数的压力，各企业加大营销推广，内卷加剧，导致利润进一步下滑。
元气资本此前的研究《离年轻人更近的小家电，离天花板还有多远？》曾指出，我国小家电行业日益成熟，竞争同质化严重，研发投入低，从而导致增量市场不断缩窄、存量市场竞争加剧，未来很难保持近几年的快速增长。作为小家电行业中的领跑者，小熊电器同样也面临这些问题。
除了增长难题，产品质量问题也使其饱受争议，小熊电器此前曾多次有产品抽检不合格而被通报。其对于产品研发投入较美的、苏泊尔、九阳等行业巨头，明显偏低。技术研发的投入不足，对产品质量上的保障也会有所降低，进而品牌形象也会遭受打击。不过，小熊电器似乎也认识到了这一问题，开始加大了对研发的投入，2021年公司研发投入约1.30亿元，同比增长23.42%。
回顾2021年小熊电器股价走势，市场对其增长预期的担忧或许早在股价中就逐步体现。截至2021年12月31日收盘，小熊电器报收于63.87元，较2020年末的111.45元（前复权价）下跌42.69%。2021年1月22日，小熊电器股价见年中最高价132.42元，相较年初最大涨幅达到18.82%，9月22日盘中最低价报45.60元，股价触及21年最低点，而后虽略有反弹，但仍处于下跌通道中。截至4月8日收盘，小熊电器股价报收43元/股,公司市值67.27亿元。