来源 :21财经2022-11-08
海外收入较高的企业，对外汇衍生品的投资能力十分重要。
在前一日报收于7.2266元以后，11月8日开盘截至发稿时止，人民币对美元进一步上涨。在汇率破七以后，这一相对前期的高位运行态势持续胶着。
这给国内不少企业带来困扰，日前，奥美医疗用品股份有限公司（以下简称“奥美医疗”，002950，SZ）对外发布公告，2022年前10个月，因开展外汇衍生品交易，公司浮亏2.9亿元。而在2022年前三季度，奥美医疗归母净利润为1.97亿元，降幅达到40.18%。公司方面解释，净利润亏损主要系本期人民币对美元贬值造成的公司汇兑损失增加及远期外汇合约的亏损所致。且公司第三季度当期利润已由盈转亏。
市场上看，人民币兑美元汇率的大幅波动在今年8月显现，自8月15日起到9月7日，连续18个交易日，价格从6.7425降至6.9530，随后跌破7关口。此后经过多番震荡，至今未回升7以下。
此外，美联储的不断加息也导致其他国家的币种出现贬值。11月2日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点。这是自今年3月以来连续六次的加息，累计已加息375个基点。
这种变化对于国内海外业务规模较大的企业带来一定影响。
奥美医疗就是其一。作为新冠肺炎疫情暴发后的“明星”医疗敷料企业之一，对比稳健医疗等其他企业，其海外市场占比相对更高。
奥美医疗的财报数据显示，在2019至2021年间，公司境外收入占营业收入的比重分别高达88.41%、68.67%、79.84%，而其销售市场主要为北美及欧洲市场。2022年上半年境外销售额占销售总额的比重仍达64.15%。
在诸多如此类型的企业中，为规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对其造成的不利影响，便开始以锁定汇率、利率风险为原则开展外汇衍生品交易业务。
早在今年4月，奥美医疗董事会就通过《关于审议公司2022年外汇衍生品交易方案的议案》，同意公司2022年开展的外汇衍生品交易的产品范围为远期结/购汇、货币期货期权、利率互换及相关组合，外汇衍生品余额不超过6亿美元。彼时的奥美医疗对外表示，公司外币收入占比较大，收入与支出、成本时间不匹配，导致汇率波动对公司利润有较大的影响，为保证公司持续稳健发展和目标利润的实现，有必要通过外汇资金的衍生产品交易来规避汇率风险。
“这种市场结构的企业，大多会通过外汇衍生产品进行财务处理，但这会考验公司管理团队对汇率市场的判断和分析能力，”湖北一注册会计师指出，过去2年，国内汇率相对稳定，一般很少出大问题，但今年的汇率波动大，导致对市场判断不力的企业呈现一些压力。
这一投资事项已在一定程度上影响了奥美医疗的当期业绩。公司2022年三季报显示，期内，公司主营收入30.67亿元，同比上升31.79％；归母净利润1.97亿元，同比下降40.18％。其中第三季度，公司主营收入9.33亿元，同比上升12.29%；归母净利润-9322.46万元，同比下降202.04%。
对于业绩大幅下降的原因，奥美医疗对投资者解释，“衍生品未交割部分的浮亏，按照会计要求计入利润，此番公司利润的下降包含了此次外汇衍生品交易的亏损。若后期人民币汇率升值，浮亏情况可能略有好转。”
从奥美医疗公布的数据来看，2022年1-10月份，已完成交割的外汇衍生品交易产生的投资收益为-7347 万元，尚未完成交割公允价值变动损益为-2.1688亿元。公司三季报中也显示，期内，公司投资收益-912.85万元，公允价值变动收益-1.46亿元。
“也就是说，在10月份，公司外汇衍生品的浮亏还在扩大。如果今年第四季度，人民币升值，公允价值和投资收益的数据会有所变化，”上述会计师表示，不过，奥美医疗的整体营收规模相对较大，尚未交割的外汇衍生品最终的盈利状态对公司整体业绩影响的程度，现在还不好判断。
此外，在奥美医疗的企业运营水平指标中，投资盈利能力呈现下滑趋势。公司财报数据显示，2018年至2021年，奥美医疗ROE分别为18.98%、19.37%、46.65%、15.23%。