“三个月内，青岛银行二次因理财产品相互交易调节收益被罚。”
青岛银行又接到行政处罚。
3月1日，青岛银行因理财产品相互交易调节收益等案由，一名相关负责人被警告。
事实上，这是青岛银行三个月内第二次因该案由被罚。值得注意的是，在去年大幅波动的市场环境下，理财产品饱受“破净”“亏损”困扰，而青银理财却实现了理财产品“0破净”，成为2022年末唯一管理产品“0破净”的银行理财子公司。
但结合近期披露的关于青岛银行多则行政处罚信息来看，该行“0破净”背后存在着潜在的违规展业风险。
两度因理财产品相互交易调节收益被罚
3月1日，青岛银保监局披露多则行政处罚信息。其中，一则信息公开表显示，青岛银行理财产品相互交易调节收益违法违规。
根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十八条规定，翟吟佳对青岛银行理财产品相互交易调节收益违法违规行为承担责任，被处于警告处分。
事实上，这是青岛银行不到三个月内第二次因该案由被罚。根据青岛银保监局2023年1月披露的另一则行政处罚信息公开表显示，青岛银行曾因多条违法违规事实被处罚款605万元，其中，“理财产品相互交易调节收益”便是之一。
理财产品相互交易调节收益，通常表现为，以其他理财产品收益填补某款收益较低甚至收益为负的理财产品，从而使得该产品对外的展示收益率或兑付收益率高于实际数值。
在青岛银行之前，亦有银行因理财产品因为相互交易调节收益被罚。据媒体不完全统计，2021年7月银保监会曾对4家银行开出3亿罚单，其中民生银行、浦发银行、交通银行多条违规事实中均涉及理财产品相互交易调节收益。2021年3月，贵州银行也因理财产品相互调节收益等被罚110万元，同时一名员工因对该问题负有直接领导责任被罚5万元。
然而资管新规明确规定，金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。
显然，青岛银行这一行为与资管新规立意相悖。
“0破净”背后面临违规展业风险
值得注意的是，这一边青岛银行再次因理财产品相互交易调节收益被罚，而另一边该行旗下青银理财正谱写业内罕见的“0破净”神话。
公开资料显示，青岛银行于2020年3月发起设立青银理财，由其全资控股；同年9月，青银理财正式开业。财报数据显示，截至2022年6月末，青银理财产品规模达1707.70亿元，较上年末增长1.77%；资产规模达1928.99亿元，较上年末增长6.14%；实现理财手续费收入4.59亿元，同比增长10.55%。
据了解，2022年是作为资管新规正式实施的首个年份，银行理财在相关业务的规范化转型上取得了显著成效。然而同样是在2022年，银行理财也罕见地遭遇两次破净潮。
2022年3月股市下跌引发不少银行理财跌破净值，但从整体理财市场来看，权益市场占比相对很小，波动慢慢平息。但到2022年11月，债市动荡引发银行理财大规模破净。银行理财是债市的重要参与者，不少投资者经历了上半年积累的收益短期内全部跌没的情形，选择割肉离场。“流动性收敛—净值下跌—产品赎回”的螺旋回路下，短期内引发债市连锁反应。
投资者的巨额赎回也让银行理财“伤筋动骨”，2022年第四季度银行理财规模下降超2万亿元。
然而，在这样的背景下，青银理财却实现了理财产品“0破净”的神话。青岛银行公众号发布的推文显示，在股债大幅波动的2022年，该行代销青银理财管理的产品，实现了理财产品“0破净”，是网络统计的2022年末唯一管理产品“0破净”的银行理财子公司。
但结合近期披露的关于青岛银行多则行政处罚信息来看，该行“0破净”背后存在着潜在的违规展业风险，以理财产品相互交易调节收益来留客显然是行不通且不合规的。
理财子未来定位：
仍将坚持低风险、低波动、稳健回报
那未来银行理财的发展方向路在何方？
招联首席研究员董希淼表示，随着我国优化调整疫情防控措施，叠加前期一系列稳经济措施落地实施，2023年宏观经济恢复态势将不断稳固，银行理财市场在经历低潮之后有望迎来更平稳的修复和增长。
据今日城商行了解，自2019年5月首家理财公司获批开业以来，经过3年多的发展历程，银行理财公司队伍持续扩容。截至目前，监管部门已批准31家理财公司筹建，其中30家获批开业。
而山东省除青银理财之外，城商行系齐鲁银行也拟出资10亿设立理财子。除此，山东还有光大理财，未来甚至还会有更多中小银行加入申设理财子的热潮。
然而随着理财子公司数量增加，竞争也将进一步加大。银行理财子如何在竞争中合规布局？中银理财副总裁蒋海军认为理财应从这几个方面进一步提升能力：一是投研能力；二是建立全方位、全天候、全渠道的投资者服务体系；三是各家机构根据自己本身的特色，差异化发展；四是风险管理能力；五是理财公司是在银行系下，从银行脱身出来，对于银行体系所承担的服务投资者和服务实体经济的使命认识。
从银行理财整个发展过程来讲，银行理财一直是一种稳健的收益型低风险产品，目的是给客户提供一个稳定的回报，然而资管新规后，不少研究人士却认为，银行理财要面对净值化转型和投资者刚兑预期之间的矛盾。
实际上这个定位在资管新规、净值化转型以后，并没有特别明显的变化。在未来发展过程当中，理财公司还应该坚持这一明确的定位——就是低风险、低波动、稳健回报。