来源 :中证网2023-11-08
近期，恒铭达（002947.SZ）发布2023年三季度业绩报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入12.05亿元，同比增加25.10%；归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比增加28.42%；其中第三季度单季度实现归母净利润1.0亿元，同比增长高达42.37%，提速显著。公司深耕消费电子领域产品持续迭代升级，开辟通信+新能源第二赛道打开新市场空间。
据悉，恒铭达主营业务围绕消费电子领域搭建其客户架构，配合大客户完成多款精密功能件研发生产。公司消费电子板块业务稳步提升，围绕消费电子模切赛道布局，包括消费电子结构件、功能性器件等内部零部件。随着产能释放，公司2017年至2022年营收由4.49亿元增长至15.48亿元，CAGR为28.08%，基于客户群及现有客户的发展，在消费电子行业承压时期实现逆势增长，公司归母净利润自2021第三季度以来实现8个季度增长。
值得关注的是，恒铭达2023年第三季度净利润创单季度新高，实现营收5.38亿元，同比增长42.71%，环比增长68.82%；实现归母净利润1.0亿元，同比增长42.37%，环比增长89.38%；实现扣非归母净利润9454.45万元，同比增长40.91%，环比增长89.85%。
作为消费电子产业链上的重要一环，恒铭达预计受益于下游需求的回暖。根据Canalys数据，2023年第三季度全球智能手机市场仅下跌1%，在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，全球智能手机市场在旺季前的第三季度已达到两位数的环比增长，已逐步出现触底态势。
另据了解，伴随着华为、苹果等巨头新机发布，9月多数周内国内智能手机销量数据已同比转正；同时华为也同步上调了2023年下半年的预计出货量，将今年的出货量目标提高20%。多家机构认为，伴随经济复苏及头部品牌的拉动，整个消费市场逐渐呈现复苏迹象。基于产业链业绩逐季改善、需求有望走出低谷，消费电子行业有望迎来新一轮成长。
恒铭达在稳扎稳打原有消费电子业务的同时，加速推进新能源和通信等创新领域扩张，打造第二成长曲线。恒铭达在近日披露的机构调研纪要中表示，近年来，公司持续完善新能源、通信等领域的布局，相关产品获得了新能源、通信等行业品牌客户的认可。公司通信领域主营产品为精密金属结构件，产品主要包括骨干网路由器、城城网路由器、数据中心交换机等，主要应用在通信领域中的数据交换机、路由器、服务器等设备中；公司新能源领域主营产品为新能源精密结构件，主要为充电设备的精密结构产品，应用于充电桩、工商业储能和光伏逆变器等。另外，公司近期更新了募集说明书，拟募资11.6亿元加码新能源和通信业务，在原有交换机、服务器等终端产品覆盖面持续拓展的同时，充电桩、储能等新能源业务开展顺利。
服务器作为AI算力的基础设施，伴随着人工智能和云计算产业的发展，出货量持续保持高增长。IDC数据显示，2022年国内AI服务器市场规模达到67亿美元，同比增长24%，预计2027年国内规模达164亿美元，未来五年复合增长率近20%。同时市场对通信设备需求亦呈现持续增长态势，据IDC统计，2022年中国交换机行业市场规模达到510.8亿元，同比增长9.5%，预计2027年规模将达到749.3亿元，未来五年增速稳定在7%-9%。
另据机构研究报告，中国已成为全球最大新能源车市场，2022年全球新能源汽车销量破1000万辆，同比增长63.6%，国内新能源汽车销量达687.2万辆，占比超60%，国内新能源汽车渗透率提高叠加保有量持续大幅增长带动充电桩市场需求旺盛。
业内人士指出，新业务产能落地，将进一步助力恒铭达扩大生产规模，提高技术水平和优化产品结构，增强公司的综合实力，也进一步打开公司成长空间。同时恒铭达股权激励解锁若以去年归母净利润为基准，公司未来三年净利润CAGR将达到53.64%，彰显公司团队对未来高速成长的信心。