来源 :证券之星2022-03-02
2022年2月28日恒铭达（002947）发布公告称：华创证券、华夏基金、建信基金、国泰基金、华安基金、恒越基金、恒大人寿、宁波银行、招商证券资产管理、博时基金、华商基金、平安基金、上海环懿于2022年2月22日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司信用减值损失较去年同期增加近45%的原因是?
答：主要原因是公司销售规模较去年同期大幅增长所致，2022年第四季度，公司营业收入同比增长86%。基于谨慎性原则，公司对应收账款做5%的计提处理。公司客户均为国际知名企业，资金实力雄厚，商业信誉良好,公司应收款项出现坏账的比例极低，过去五年坏账占比不超过0.004%
问：公司如何应对美金汇率的变化?
答：公司每年约有50%左右销售收入以美金结算，公司高度重视美金汇率变化，通过持续关注宏观资讯以及与金融机构保持及时交流，公司择机结汇，以此降低汇率所带来的不利影响。与此同时，公司积极提升国内客户的业务规模占比，通过成功导入新能源领域、医疗设备领域的新客户、新业务以丰富客户结构，以此提升人民币收入占比、降低美金汇率风险。
问：公司产品的技术壁垒分析?
答：公司研发制造的消费电子功能性器件、消费电子精密结构件广泛运用于各类终端设备中，起到绝缘、屏蔽、散热、导电、粘贴固定等作用，是维持消费电子设备稳定运作的内部精密件。公司产品具有非常强的非标属性，料号众多，且都具有独特的设计、功能等需求；产品的检测程序繁复、检测标准可达近百项；5G通讯技术的发展所创造出的网络基础，使得消费电子产品大幅增强功能性、提高运行速度，这也对功能性器件、精密结构件制造商提出了更高的要求，只有具备足够的研发及创新能力，才能充分满足下游市场高速迭代升级的需求；同时，对于进入核心供应链的供应商，公司拥有参与客户新品研发的实力，并且持续凭借扎实的技术功底、高效的响应速度、稳定的品质管控能力，不断与客户进行共同研发。总体而言，公司产品在技术、品质、服务能力以及与客户的合作稳定度方面都具有较高门槛。
问：公司目前的成长动力主要是?
答：目前公司的成长动力主要在两个方面。一方面，公司现阶段的经营战略在于提升各类新项目中的产品份额：就公司目前的业务规模而言，在消费电子终端设备中精密功能性器件、精密结构件领域还有极大的成长空间，因此，通过优质的产品与服务，不断提升公司的供货份额，是公司近年来的发展核心以及业绩增长点。另一方面，公司积极拓展新业务范畴：公司已于去年成功获得新能源客户、医疗设备客户的合格供应商资质，并已展开了部分新项目的量产工作。2021年，正是基于在老客户端做深做透、在新客户端锐意开拓的策略，公司加强研发力度，突破技术关卡、提升合作密度，在下半年实现了营收和利润的双增长。
恒铭达主营业务：提供消费电子功能性器件、消费电子防护产品、消费电子精密结构件等产品的设计研发、材料选型、产品试制和测试、批量生产、及时配送、后续跟踪服务等一体化综合解决方案
恒铭达2021年报显示，公司主营收入11.3亿元，同比上升75.59%；归母净利润3126.4万元，同比下降70.23%；扣非净利润7848.42万元，同比上升3.03%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入4.62亿元，同比上升85.73%；单季度归母净利润5097.05万元，同比上升115.89%；单季度扣非净利润3717.75万元，同比上升110.75%；负债率21.52%，投资收益1707.87万元，财务费用686.98万元，毛利率26.8%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为46.8。近3个月融资净流入1066.89万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，恒铭达（002947）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)