短跑、赛车等一切竞速运动中，“起步”是关键环节。柏拉图曾言“良好开端是成功的一半”。商业领域中，吉姆·柯林斯“飞轮效应”也被奉为圭臬。
刚披露2021年报的新乳业，营收利润靓丽双增。强劲发展飞轮，为自身“五年全球乳业领先行列”目标开了好头，也意味着中国奶业的崭新时代正在到来。
01
五个“闪光点”五年领先进行时
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4月28日晚，新乳业发布2021年报：营收89.67亿元，同比增长32.87%；归母净利3.12亿元，同比增长15.23%，在剔除股权激励影响后，归母净利增长33.21%。
这是一份来之不易的成绩单。
尽管全年乳品加工量达到3031万吨，刷新国家统计局10年数据新高，但相应的发展压力肉眼可见：
一方面，饲料价大涨致奶牛养殖收益下降，乳制品进口量快增，持续抬高行业成本。
一方面，疫情反复激发消费者“囤货”热，挤压低温市场空间。公开数据显示，2021年度低温乳品销售额增长率为-6.1%。
由此，凸显新乳业“逆市上扬”的稀缺度。细分财报，可归纳出五个“闪光点”。
第一、营收、利润双高增。
众所周知，营收增速代表企业规模增速，利润增速代表经营质量增速。两者兼顾，说明新乳业速效并举、量质并行。
也向投资者交出一份满意答卷，2021年新乳业基本每股收益同比增长12.50%。结合上文行业压力，这个收益着实不算低。
第二，剔除股权激励影响后归母净利增速强悍。
奶业为重资属性，叠加激烈环境、专业高门槛，“先规模、后利润”是多数乳企的发展逻辑。反映到财报，即营收增速往往超过净利。
只是少数头部乳企能实现跃升，聚焦新乳业，剔除股权激励影响的归母净利增速为33.21%，超过32.87%的营收增速。
由此得出两个结论：
首先，“提制增效”方面，新乳业取得不小进步，核心竞争力进一步夯实。
报告期内，新乳业启动了卓越运营管理项目。通过精益日常运营体系升级、“世界级制造（WCM）”试点建设推进、组织和人力支持、数字化来转型助力。
同时，细化运营场景指标，如成母牛单产、壁垒鲜奶增长率、内控精准率、蛋白利用率、单机设备综合效率、费用管理、现金效率等，进而带动从牧业、加工、销售到运营的全链条管理升级。
以“世界级制造”项目试点新华西为例，2021年共建40个改善小组，员工参与率达63%，作为体系内的标杆企业，吨均制造费用下降明显、设备效率有效提升。
其次，“规模效应”显现，高质发展加固了企业头部地位，也强化了“五年规划”的主旋律。
第三，经营活动现金流大涨。
2021年，新乳业经营活动产生的现金流净额增长高达43.87%。
刚刚结束的伯克希尔股东大会上，“股神”巴菲特再抛那句名言，现金就像氧气，当缺少时才意识到有多必需！
尤其经营活动产生的现金流，堪比企业血液，甚至比利润还重要，是衡量企业主营业务盈利能力强弱的重要依据，做大做强的关键。
换言之，新乳业“五年规划”再添砝码。
第四，重视研发。
2021年，新乳业研发费用增长16.24%。
不仅投入大、产出效率质量也高。2021年，是新乳业新品大年。其科技研究院依托“四洲六国”的研发体系，在乳源生物活性物质与乳品功能增效、益生菌功能挖掘与乳品发酵、膜技术等高新应用方向均有丰富成果；自有菌种库日益丰富，菌株量超过1000种。
2021年，新乳业新品销售收入整体贡献超10%
中国食品产业分析师朱丹蓬指出，新乳业是以“鲜战略”为主线，叠加多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的五多战略。新品销售占比超10%，说明整体成功率是非常高的。
第五，增长可持续性强。
2022年一季度，营收23.17亿元、同比增长15.02%，归母净利4345.45万元、同比增长48.70%，归母扣非净利3477.61万元、同比增长66.97%，堪称开门红。
不难发现，季度净利增速远超2021全年水平。
飞轮效应告诉我们，飞轮越转越快、动能积蓄将引发质变。那么，新乳业寒冬中持续摁下“加速键”，无疑一盏行业灯塔，“五年规划”脱变怎不可期？
在朱丹蓬看来，低温鲜奶将成未来一个主流消费品类，消费频次也进入快速增长、快速发展、快速扩容的利好节点，以低温鲜奶为主导的新乳业值得持续看好。“三年倍增，五年力争进入全球乳业领先行列”目标“大概率会兑现”。
02
新鲜在全国高壁鲜价值这样炼成
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并不过誉。
说千道万，乳业讲求千锤百炼，好产品市场会说话。
根据第三方机构监测，新乳业低温鲜奶份额连续12个月增长，市占率位列全国前三，是份额增幅最大的区域型乳企，鲜奶收入同比增长35%。
“新鲜”基本盘增势凌厉，背后离不开产品力打底。
低温鲜奶领域，“唯品”有机牛乳、“唯品”娟姗牛乳、纯正“A2”鲜牛乳等，已是风靡Z时代的网红鲜奶。
报告期内，上述高端、超高端低温鲜奶产品实现约50%增长。2022年势头不减，以唯品为例，4月增幅超50%。目前除了华东主战场，也在逐步向华南、华北、西南的一线城市覆盖，有望成为全国性高端品牌。
2021年，新乳业高端白奶增速同比增长近100%。其中，“黄金24小时”增长高达937%。
低温酸奶领域，新乳业推出了冰激凌酸奶、布丁酸奶、活润代餐（大杯）酸奶、奶啤等多个产品，通过不断差异化、特色化创新，在功能型、控糖细分等赛道取得突破。
以“活润”晶球酸奶为例，2021年推出零糖晶球、肠胃双护双晶球新品，并在FBIF全球创新食品评鉴大赛中获得“全场最佳”荣誉。2021年营收同比增长113%。
值得注意的是，在近期召开的投资者交流会上，新乳业董事长席刚表示：将进一步回归产品，加强对新品的管理，采取多维度创新，通过提升自有可控优质奶源比例，增加研发科技的投入，以“新、鲜、活”为创新产品的策略指引，全面强化低温核心优势，以打造鲜奶、酸奶的低温“双强”，辅以高端常温白奶，用产品力塑造品牌力，逐渐建立壁垒和门槛。
更深一度看，这是3.0升级版“鲜立方”战略的胜利：
继续旗帜鲜明地做强“新鲜”，从品类、渠道、品牌和用户等几方面推进“立体化”，持续完善全国化布局，进一步挖掘新鲜价值。
化繁去简，即“新鲜”二字。
对低温产品而言，提高新鲜程度，就是一场时间赛跑。实现这一目标，只有两条路径：第一、缩短产业链与市场间距离；第二、提高产销效率。
遥想21世纪初，承包80后记忆的中国汽水“八大厂”，被可口可乐一举击溃。几乎所有人都认为，这是外来“巨鳄”的降维打击。
那么，灵魂问题来了：
为何同样身为国际巨头的雀巢、达能，甚至本土“奶业双雄”，也难切入区域低温市场呢？
答案是，竞争壁垒。
得奶源者得天下。尤其对讲究新鲜的低温奶来说，奶源重要性不言而喻。举个例子，一家奶源地在华北的乳企，将低温产品运输到华南，且不说新鲜与否、成本几何，保质期可能都已过大半，又谈何分食市场？
正是得益奶源、渠道优势，才让很多区域乳企长期以来活得滋润。
不过，凡事有利就有弊。尽管当地实力不俗，但也正是受制奶源限制，所以很难向外部扩张。
简言之，区域乳企最大痛点，即产业链与目标市场距离过远。
恰恰这一痛点，给予了新乳业“外拓式投资并购战略”绝佳土壤。
经济学家斯蒂格勒曾言：“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并成长起来的，几乎没有一家公司主要是靠内部积累成长起来的。”
得益于长期丰富的并购经验，结合中国乳业市场体量大、分散广、差异性大的产业特点，新乳业拿到了多个稳定、优质、近距离奶源。高效整合、生态协同，让其成功打破“时空限制”，以极致新鲜产品迅速实现规模扩容。
以夏进乳业为例，2021是其进入新乳业体系后的首个完整会计年：全年营收增长18%、净利增长超20%，成为新乳业上市后投后整合管理的标杆企业。
值得注意的是，新乳业2021年9月宣布购买5%股份、并取得5年可滚动续期奶源供应协议的澳亚集团，于近期冲刺港股IPO，剑指国内最大“独立原料奶生产商”。
更早战略入股的现代牧业，2021年业绩也创新高，5年战略有望提前完成，中国最大奶牛养殖企业地位进一步夯实。
......
截至2021年底，新乳业旗下共有59家控股子公司、15个主要乳品品牌、16家乳制品加工厂、13个自有牧场。自有、可控奶源比例达到总需求量的50%左右。
可见，通过“外拓式投资并购战略”，新乳业已跻身全国化乳企。强悍产业链，打破了区域限制，拉长新鲜“宽度”、品质“深度”的同时，亦走出一条“新鲜在全国”的特色跨越路。
03
并购小能手+数字化中枢
内增跳跃式增长
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当然，特色的背后就是另类、就是另辟蹊径。
在一般认知中并购是一种资本行为。单纯资本驱动，往往失败风险较大。
《经济学家》杂志曾有比喻，“企业合并要比好莱坞明星结合的失败率更高”。国际上企业并购的成功率一般只有30%，70%效果不显或失败，主要问题在于行业、价值观等方面融合。
聚焦乳业，并购成功率更要打些折扣。作为典型的三产融合，其冗长链条中有着无数复杂环节，远非“一买了之”。
那么，新乳业为何能顺风顺水、“另类”崛起？
新乳业董事长席刚指出，在并购策略上，新乳业坚持三项原则，从能否契合公司战略目标和愿景、能否增强公司的核心能力、能否提升公司、用户和投资人的价值几个方面全面考量，选择优质标的并购整合，通过“内增+外拓”双轮驱动新乳业高质量地成长。
并购后，新乳业秉承“一司一策”，针对旗下各公司的区域和自身特点，实事求是地制定不同的竞争和发展策略。
以夏进乳业为例，新乳业在发挥其常温优势的基础上，不断优化提升低温业务占比。进入体系后，其不仅常温业务保持较好增长，低温业务也实现盈利，正所谓“做长长板，补齐短板”。
即新乳业的投资并购，并非单纯的“资本驱动”，而是一场旨在共同升级、多维生态赋能的“质量驱动”。
一方面，新乳业依托高度集中化的产业生态优势，将“鲜立方”战略全国化复制，通过深入产业链改造，推动当地乳品生产的智能管控和品质升级，实现统一的优质供应生态。
另一方面，在资金、资源、技术、专业化管理上加重本土化建设，尊重当地市场的基础上，实施因地制宜的本土化改造，高效响应区域市场的个性化消费需求，同时激活并购企业活力，发挥地缘化优势。
简言之，新乳业已形成一套成熟高效的并购策略，让其全国化扩张既快又准、扩容步伐凌厉。每每点石成金，堪称并购“小能手”。
当然，纵观各行各业，任何一条价值链上限，都取决于“中枢核心”高度。
透视新乳业，赋能中枢是数字化升级。
2021年，可谓新乳业的数字化大年。
全面打造“云筑底座，用户至上”的数字化建设主题，正式启动数字化灯塔项目群；以鲜活go消费升级、食品安全链路追溯、数字化工厂建设为项目重点，围绕乳业价值链推进转型，实现从组织架构到业务模式的全面升级。
效果亦肉眼可见：
2021年，新乳业参与的《基于工业互联网的乳品供应链协同解决方案》，入选工信部2021年工业互联网试点示范项目名单；旗下安徽白帝，入选工信部2021年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单，是安徽省唯一入选的食品企业；旗下新华西启动“世界级制造（WCM）”项目试点，吨均制造费用下降明显、设备效率有效提升。
牧场端，以青白江智慧牧场为例，1300多头奶牛配备“电子耳标”和“智能项圈”。并与物联网平台联网，根据动态数据、牧场兽医对每头奶牛健康情况了如指掌。
好牛自然产好奶。2021年6月到10月，平均每头泌乳牛每天多产出牛奶两公斤，相比往年多贡献18万公斤奶量，相当于创造了90万元经济收入，且智能化系统让挤奶效率大幅提升。
2021年，新乳业成母牛平均单产达到10.58吨/头年，同比增加0.24吨/头年；乳脂、乳蛋白等原奶指标均有改善。
生产端，新乳业数字化工厂引进了“云部署”的SAP、MES、LIMS三大数字化系统，通过数据共享实现协同工作。
此外，柔性化生产模式也让人工智能、物联网、车联网在牧场、生产端和物流端全面应用，实现更精确的货物匹配和全程保鲜。
产业端之外，“鲜立方”战略提出的渠道、品牌和用户等方面也爆发出更大能量。
截止目前，新乳业全域数字化用户突破1000万。全域电商收入同比增长超80%，明星产品“24小时”最高上榜天猫品类热卖榜第一，“今日鲜奶铺”最高位列天猫低温鲜奶热销榜前二；送奶入户业务同比增长近40%，其中线上订单占比超50%。
2021双十一期间，新乳业稳居有赞新零售服务乳业品牌中私域业绩第一，被有赞和亿邦动力网评选为私域运营“2021年十大引领者”。
可见，新乳业的数字化用户，呈现出互动高频率、高客单价、高黏性的“三高”消费特征。
乳业分析师宋亮表示，新乳业的一大优势就在于“机制非常灵活”。品牌塑造力和市场推广力很强，特别在应对市场变化上的灵活性和效率。
没错，并购小能手+数字化中枢，双向驱动让新乳业爆发出持续内生动力，进而活力、张力、韧性满满。
在席刚看来，这也是数字化变革的题中之义：
数字化战略目标，是实现全场景的科技赋能，使全产业链具备安全可见、柔性生产、所得即所需的能力。
新乳业启动全面数字化战略，就是把乳业的科技“芯”片牢牢抓在手里，改造和提升“新鲜生态圈”中的每个环节，让产品变得更具竞争力。
著名的边际增益理论告诉我们，长期主义不是坚持重复一件正确的大事，而是坚持改进一件件小事。只要每个环节改进1%，日积月累就会产生跳跃式发展。
综合来看，如说并购本身是产业链、产业芯深耕，拉长了新乳业的新鲜“宽度”，那么数字化赋能则是创新力、科技芯深耕，延伸了新鲜“深度”、“专度”。两者合力，塑造了新乳业即深又宽且专的新鲜护城河，实现了从“支撑价值链”到“引领价值链”的蜕变。
席刚表示，新乳业是以“鲜战略”为主线，叠加多品类、多场景、多渠道、多地域、多消费人群为基础，最终形成“一干多枝”的专精特新的品牌生态。
04
崭新时代长期主义的三芯
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难以模仿复制，也为新乳业的“五年全球领先”，添上最后一块拼图。
剩下的只有一个问题：在诸多不确定性交织的未来，能否保持奋进的持续性？
人无我有，人有我优，人优我精。作为“新生代乳企”，新乳业的发展路径与传统乳企大相径庭。而历经数十年变革，乳业的时代背景、消费习惯、产业结构、渠道营销等早已翻天覆地。
乳业全面振兴，从追赶到引领，这是一个需要新特色、呼唤新高度、酝酿大格局的崭新时代。正如《财富》主编吉夫科文曾言:“企业家的格局决定企业的结局,企业家的高度决定企业的高度、远度。”
同样，新乳业的持续性蓝图，也只能由掌舵人去书写。
席刚曾指出：“对于一个做产业的人来讲，首先要把企业做好，企业本身经营质量非常关键。短期效益的增长没有多大意义，企业可持续健康发展最为重要。”
在席刚看来，企业可持续发展的要义，在于能否做到“产业报国”。新乳业作为新希望集团的一份子，天然带有“社会企业”属性，这是其与生俱来的品牌底色。
没错，纵览国内外一线大厂，无论华为还是苹果，均以社会责任为终极动力。显然，新乳业、席刚已卡住责任芯、持续发展C位。
不止说说而已。
为响应国家“双碳”承诺，近年来，新乳业先后与农科院饲料研究所、市监总局认证认可技术研究中心等国内“碳中和”顶尖科研团队合作，制定“零碳乳业”行动计划。
2021年9月的第八届新鲜盛典上，作为主办方，新希望乳业联合多家乳企一同发起“更新鲜，更低碳”倡议，推动行业绿色发展。
以过去谋现在，会被立刻淘汰；以现在谋现在，未来会被淘汰；只有以未来谋现在，才会取得胜利。
产业芯、科技芯、责任芯！三芯加持，新乳业握紧了生长密码。
这是长期主义的胜利，一个乳业崭新时代正在到来。