信息技术支出激增近3倍，华林证券2021年业绩承压之下仍有看点。
3月25日，华林证券交出互联网转型元年成绩单，2021年公司实现营业收入13.95亿元，同比下降6.34%；实现归母净利润4.84亿元，同比下降40.46%，这也是公司近三年来首次出现营收、净利增速双降的情况。
从各业务层面来看，信用与经纪业务、投行分别实现33.43%、61.57%的业绩增速。具体来看，公司超过六成营收来自信用与经纪业务，2021年创收8.86亿元，同比增长33.43%；投行业务同样表现亮眼，实现收入2.12亿元，同比增61.57%。相比之下，公司自营及资管业务则明显失速，自营业务大幅下滑近九成，资管业务下滑也超过四成，不过二者占营收比重均不超过5%。
事实上，华林证券营收、经历增速双降在三季报中早有端倪，2021年前三个季度，公司实现营收10.64亿元，同比下降7.67%，实现归母净利润4.81亿元，同比下降27.20%。其中信息技术成本高企就是一大掣肘。2021年全年，公司信息技术支出约3.47亿元，较2020年的0.88亿元同比大幅增长293.98%，占营业收入比例从9.07%提升至25.17%，居行业前列水平。这也意味着，公司超过四分之一的收入都“砸向”信息技术。
与业绩短期承压形成鲜明对比的是，在证券板块今年普跌的行情下，华林证券却走出独立行情，年初至今股价逆势上涨18%，也是48家上市券商中唯一飘红的券商股，不过近期股价有所回落。
信用与经纪业务收入占半壁江山
锚定互联网转型开拓创新的华林证券，特色经营模式收效如何？“部落制”改革能否切实转化为生产力的提升？其中信用与经纪业务或最能折射华林互联网转型的潜力与韧性。
2021公司信用与经纪业务年创收8.86亿元，同比增速达33.43%，创历史新高。作为华林证券特色化经营中重要的业务抓手，信用与经纪业务同样撑起了公司营收的半壁江山，占比高达63.49%。其中，代理买卖证券业务收入5.65亿元，同比增长33.61%；代理销售金融产品金额为253.22亿元，同比增长22.65%，产品销量、保有量和代销收入均保持增长。
为配合互联网战略转型，公司不断完善和优化金融产品和服务体系，尽管线下业务仍是信用及经纪业务的主要收入来源，但线上业务收入已实现突破。具体来看，线下业务收入5.83亿元，同比增长12.83%，占信用及经纪业务整体收入的65.83%；线上业务收入3.03亿元，同比增加104.95%；线上交易量9823.01亿元，同比增加110.58%；新增客户中线上客户占比81.97%，新增客户交易量中线上客户占比74.61%。
华林证券互联网战略转型的决心另一大体现在于其对营业部的撤并上。2021年，华林证券进一步优化线下网点布局，探索线下网点智能化升级实现降本增效，先后裁撤17家营业部，其裁撤力度在全行业位居前列。
投行收入大增六成，自营、资管明显失速
作为华林证券业绩支撑另一主引擎，投行业务表现同样不俗，2021年实现收入2.12亿元，同比增61.57%，在主营业务中增速最亮眼。
2021年，公司投行完成了4个IPO项目和2个上市公司再融资项目，总承销金额34.21亿；与此同时，公司完成了1个上市公司并购重组财务顾问项目，3个新三板定增项目等。此外，公司2021年内完成新申报IPO项目4个，包括主板项目2个、创业板项目2个。截至报告期末，华林证券在会及储备的保荐及承销项目、并购重组项目、新三板定增项目等30余个。
相比之下，公司自营业务则明显“哑火”，2021年华林证券实现自营收入0.44亿元，与上年相比下降了89.84%，主要因权益类自营业务获利减少和自营业务公允价值波动所致。华林证券在年报中解释称，基于2021年股票市场风格切换较快，行业分化加剧，低估值蓝筹股的估值进一步下跌的原因，公司股票投资业绩亦受波及。
资管新规打破了刚性兑付，华林证券资管业务也不免承压。2021年公司实现资管业务收入0.29亿元，同比下滑41.08%，主要系受“资管新规”转型影响，资产管理规模持续下降所致。截至2021年底，公司存续资管计划56只，管理资产规模为235.96亿元。其中集合产品8只，管理规模32.15亿元；单一产品45只，管理规模191.52亿元；专项产品3只，管理规模12.29亿元。
为此，华林证券也在积极探索应对之道，一是是积极提升投研团队实力，强化传统的债券和权益的投资优势，实现投研体系人员数配置占团队整体超65%；二是积极打造核心投研和服务能力，形成专业小组深入做投资研究的框架搭建和系统分析，辅助以系统化的指标体系和数据处理能力；三是进一步强化合规风控，根据主动管理业务情况增加风险监控的指标和跟踪频次，确保业务制度和资管流程得到合规管理和有效监控。
3.47亿投向信息技术
2021年6月，华林大刀阔斧启动金融科技转型，随后大胆试水部落制改革，推动组织架构“大厂化”，并引入“互联网+金融”背景专业人才。金融科技成为公司打造差异化竞争优势的重要阵地，同时信息技术投入也肉眼可见地激增。
华林证券在年报中如是称，2021年公司信用及经纪业务发生营业支出共5.46亿元，与上年相比增加了101.20%，主要因公司本年围绕互联网转型战略，加大信息技术投入，导致信息技术费用较上年同期增加，此外人力薪酬成本也较上年同期增加。
2021年华林证券信息技术支出约3.47亿元，较2020年的0.88亿元同比大幅增长293.98%，占营业收入比例也从2020年的9.07%提升至25.17%，位居行业前列水平。以2020年的数据为参照，当年信息技术投入金额占营业收入的比重最高的是第一创业，为10.11%，其次为华林证券（9.07%）、国联证券（8.96%）、招商证券（7.33%）和兴业证券（7.24%）。
公司超过四分之一的收入都“砸向”信息技术，其具体投向在年报中亦有迹可循。其中仅电子设备运转费就大幅增加超6倍至2.38亿元，此外，无形资产摊销同比增长58.29%至0.33亿元，相关业务及管理费同比增长56.04%至8.74亿元。
研发投入占营业总收入比重随之亦显著增加。2021年，华林证券研发人员达167人，占比12.50%，研发投入金额亦达到2.23亿元，其中包括加大了自研App的投入，涉及内容引入、智能策略及社交方面投入研发自研，打造海豚股票 App；在数据平台层面，打通了内部数据，构建了全新数据中台，赋能前端经营；在技术基础设施底座方面，构建了混合云架构和敏捷研发体系，更加适应互联网券商灵活伸缩的业务模式，同时加强了合规和安全的建设。
科技人才引进同样是华林证券信息技术投入高企的重要原因，公司在年报中亦有相关表述——本年围绕互联网转型战略，加大科技人才引进，本年的人力薪酬成本较上年同期增加所致；截至2021年末，公司信息技术人员有148人，占比达11%。
再来看另一组数据，为构建科技金融队伍，华林证券频频从互联网大厂挖人，报告期内公司正式入职的科技金融人才占总部新招聘人员的83%，公司总部科技人才占比超50%。此外，公司也成功地引进了众多“互联网+金融”实力型干将，包括前首席执行官韦洪波、现任首席执行官赵卫星、首席技术官刘亚猛和乡村振兴部落长王振宇等。
尽管成为业绩短期承压的一大掣肘，华林证券在金融科技转型上的决心依旧坚定。公司董事长林立表示，站在新的起点上，公司将积极整合内外部资源，坚持金融科技研发投入，打造敏捷总部与数字化分公司，持续深化科技赋能下的互联网券商战略升级。
而这又以华林最新接手的海豚股票APP为重要阵地。今年2月，华林证券作价2000万完成对字节跳动旗下海豚股票APP的收购，彼时，华林证券的用户数量也实现了从百万级到千万级的跨越。接下来，华林证券将围绕内容、场景、服务对海豚证券APP进行三大升级，新版海豚股票APP预计于4月全面上线。