刷新自身业绩纪录的券商名单再添一员。长城证券于4月11日发布年报显示，公司2021年营业收入77.57亿元，同比增长12.93%；归属于上市公司股东的净利润17.66亿元，同比增长17.58%，打破公司近年业绩纪录；加权ROE 9.38%，同比上升0.8个百分点。
从营收增速来看，资管新规之下，公司资产管理业务继续向主动管理方向发展，对为同比增速最多的业务板块，实现营收1.4亿元，同比增长32.91%。同时，投行业务持续优化并迎来较好的短期爆发，实现营收5.75亿元，同比增长27.32%，同比增速仅次于资管业务。
证券投资及交易业务方面受市场波动影响呈现一定幅度的收缩，实现营收11.43亿元，同比减少9.4%。权益投资业务在守住风险底限的前提下，积极调整资产结构、寻找投资机遇，实现持续正收益的投资业绩。
两融、代销与旗下公募，合力驱动财富管理增长
2021年，长城证券各项业绩稳健增长，尤其是财富管理的持续深化转型为公司业绩带来可观增厚，并成为公司发展重要护城河。年报显示，2021年公司财富管理营业收入实现同比增长19.03%至28.1亿元，为营收贡献率最大的业务板块。
这当中，两融业务始终为公司核心业务及收入基石地位。年报显示，2021年公司两融利息收入13.32亿元，同比增长27%。长城证券表示，公司未来将发力两融资本消耗型业务，以线上线下融合、客户分层经营为抓手，实现利用平台化科技赋能加速财富管理转型。
另外，在金融产品销售、投资咨询、衍生品等业务方面，也均取得了历史新高的良好表现。其中代销金融产品净收入突破1亿元，同比增长23%；投顾线上服务持续强化创新，探索多元化投顾业务服务模式，投资咨询业务净收入较去年同比增长40%；股票期权深交所全年累计成交额位列行业第14名。
财富管理大发展也提振了长城证券旗下景顺长城和长城基金的经营业绩，并成为公司财富管理业绩的重要增长点。其中景顺长城基金实现营业收入45.2亿元，同比增长70.07%，净利润14.02亿元，同比增长70.67%；长城基金实现营业收入10.38亿元，同比增长16.43%，净利润1.65亿元，同比增长3.99%。
WIND统计，截至2021年末景顺长城非货币基金管理规模3718.79亿元，环比增长11.52%、同比增长58.07%，排名较去年同期提升3个位次至第15名；长城基金非货币基金管理规模1001.36亿元，环比增长24.16%、同比增长18.18%。
招商证券在非银研报中指出，未来伴随头部公募基金利润的集中释放和线上营销、销售能力的维护发展，有望为长城证券收获经纪业务盈利水平的快速拉升。
投行业务转型发展，打造特色化、专业化
2021年，长城证券投行业务展现“火车头”带动效应，实现营业收入5.74亿元，同比增长27.32%。
具体来看，去年内长城证券投行业务结构持续优化趋势显著，实现股债并进；同时，稳步推进区域深耕和行业专业化；此外，投行投资化初见成效，坚持探索内外部业务协同和投承联动。
年报显示，截至2021年末，公司投行IPO过会项目5家，涉及新材料、TMT、大健康、高端制造等行业。投行投资化在消费金融及租赁行业取得重要突破，发行多只符合国家战略和政策的绿色债。2021年，公司在证券公司公司债券业务执业能力评价结果中获评A类。
投行业务将是长城证券未来特色化发展的核心驱动力，尤其是将在能源和科创产业领域着重发力，打造为特色的专业化投行，并将在2022年重点聚焦以下六个方面：
一是全方位提升和支持股权业务发展，继续巩固并加强债券业务；二是持续深耕重点区域，继续推进投行特色化和专业化转型；三是深度聚焦电力、能源和科创产业相关行业，积极打造专业领域团队化和团队业务专业化；四是逐步推行“以客户为中心”的体系化协同，坚持探索投行与投资联动，打造全产业链投行；五是继续加强投行信息化建设，运用金融科技手段促进投行业务发展提质增效；六是进一步加强产融结合，积极开展绿色金融服务，助力实体经济转型升级。
布局智慧投资，重点发力四大业务方向
2021年，权益市场震荡加剧与风格反复切换，给机构投资者带来较大挑战，业绩分化相当显著，尤其是2021年9月之后强势的周期股突然下跌，量化类策略普遍出现一定回撤。受此影响，2021年长城证券投资业务呈现短期承压，实现营收11.43亿元，同比减少9.4%，是去年公司主营业务中唯一出现下滑的业务板块。
但从长期趋势来看，未来投资策略多元化、资本配置科学化的发展路径下，有望实现业绩改善。长城证券表示，一是在公司固定收益投资业务方面，将重视波段机会、挖掘套利空间、严控信用风险，同时在投研体系、中间业务、固收量化系统建设、能源产业与碳金融市场研究等方面夯实能力基础。
二是在量化投资与OTC业务方面，将继续坚持“低波动、高协同、收益稳健”的业务定位，聚焦核心能力建设，持续拓展自研策略池，丰富完善投资策略框架，增加覆盖资产品种。
三是在权益投资业务方面，将秉承守住底线、抓住变化、权益资产多元配置的思路，继续发掘个股投资价值，同时提升重点赛道的覆盖和深耕能力，聚焦健康消费、科技互联、先进制造三大方向，优化迭代投资框架，在平衡风险收益特征的基础上，努力提升收益率和收入规模。
另外，在新三板投资业务方面，将继续筛选并投资具有直接转板预期的新三板优质项目。
85亿定增获批，打开未来发展空间
经营业绩创近年新高的基础之上，长城证券也正主动抢抓发展新机遇、激发更多业务潜能的进一步释放。2022年3月28日，公司85亿元定增正式获批，公司市场竞争力将有望进一步得到提高，并推动各项重点业务培养新的利润增长点，助力公司实现“十四五”战略目标。
近年来随着我国资本市场改革不断深化，证券行业分层分化发展加剧，大型券商对优质发行人的垄断力度进一步增强，行业集中度正在加速提升。与此同时，资本市场对外开放程度进一步提升，外资券商加快布局，进一步加剧了行业竞争。
从券商盈利模式来看，也伴随着市场的向前发展发生转变，尤其是传统轻资本的经纪业务占比相对持续下降，国内券商开始摆脱仅依靠牌照和通道类业务的轻资产模式，资产负债表的扩张逐渐成为主要的盈利来源，资本实力对于证券公司的重要性提升。
在此大背景下，长城证券发行84.64亿元定增，并已于3月28日获证监会审核通过。长城证券此前公告显示，本次定增募集资金扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金及偿还债务，以扩大业务规模，提升公司的抗风险能力和市场竞争力。
具体用途上，拟将不超过50亿元用于资本中介业务投入；将不超过25亿元用于证券投资业务投入；将不超过9.64亿元用于偿还债务。
长城证券表示，本次定增的发行将为公司带来三方面的助力。其一是有利于公司提高市场竞争力。在以净资本为核心的监管体系下，资本实力是决定证券公司核心竞争力的关键要素，本次发行将提升公司资本实力助力公司在激烈的行业竞争中取得优势。
其二是有利于公司实现“十四五”战略目标。长城证券表示，将以“安全”“领先”为战略指导思想，打造以“数字券商、智慧投资、科创金融”为目标的综合型现代投资银行，坚持转型（即优化增长模式和完善公司治理）和创新（即集聚战略客户群和建立科创金融港）双轨驱动，实现本质安全和高质量发展，奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。
在打造“数字券商、智慧投资、科创金融”过程中，需要较多资金投入以发展财富管理、自营投资、投资银行以及资产管理等业务，亦需要投入较多资金加强信息技术建设、开展国际化布局。通过本次定增发行，各项重点业务也将得到资金支持，从而培养新的利润增长点，推动公司实现战略目标。
其三是有利于公司提高风险抵御能力。长城证券表示，本次定增发行有利于公司提高资本金水平，降低流动性风险，从而提升风险管理能力与风险抵御能力，有效保障公司稳健经营及持续健康发展。