去年，鹏鼎控股（002938.SZ）顶住了行业下行压力，逆势实现营收、净利双新高。
不过，今年以来下游需求不及预期，寒意仍是传到了印制电路板(PCB)行业龙头的身上。
8月9日，鹏鼎控股发布半年报，上半年实现营业收入115.35亿元，同比下降18.71%；归母净利润8.12亿元，同比下降43.08%。
“智能手机及以平板电脑等为代表的消费电子疲软，致公司短期业绩增长承压。”鹏鼎控股在半年报中如此表示。
上半年消费电子业务减半
2022年开始PCB整体需求转弱，到2023年行业触底反弹仍未到来，整体低迷态势延续。
根据Prismark数据，2023年一季度整体PCB市场环比2022年四季度下降13.1%，同比2022年一季度下降20.3%，预计2023年产值741.4亿美元，同比下滑9.3%。
归结原因来看，终端产品需求持续下滑以及库存持续消化，致上游电子组件行业压力增大。
其中，通讯用板、消费电子及计算机用板以及汽车、服务器三大类为公司主要PCB产品，前两类占公司整体营收超过95%，终端需求的疲软导致公司短期业绩增长承压。
IDC预测，2023年全球智能手机市场整体出货量预计较2022年同比下降3.2%；PC及平板整体出货量预计较2022年同比下降15.3%。
对应上半年公司产品情况来看，通讯用板业务维持增长，收入同比增长3.09%；消费电子及计算机用板业务下滑较多，为主要拉低业绩原因，收入同比下降51.15%；汽车/服务器用板收入布局成效显露，同比增长70.33%。
除了受行业低景气度影响，鹏鼎控股对大客户依赖性强，去年前五名主要销售客户占了年度销售总额比例的87.74%，上半年消费电子收入减半不禁让投资者顾虑是否出现大客户砍单情况。
今年7月中旬左右，有投资者向鹏鼎控股提问公司是否被踢出苹果供应链，鹏鼎控股回复称，公司目前生产经营及销售订单情况一切正常，不存在相关提及情况。
半年报披露当日，记者以投资者身份致电鹏鼎控股，询问今年上半年业绩下降是否受到主要客户销售订单变化的影响。公司方没有正面回复主要客户销售情况的变化，表示上半年整体消费电子都不太景气，主要是消费电子端的销售会有一些压力，受行业景气度影响较大。
AI+有望带来行业增量
“上半年景气低迷库存持续去化，进入下半年后，我们认为整体需求有望逐步回暖。”招商证券在最新PCB行业月度跟踪报告中如此表示。
鹏鼎控股在半年报中表示，2023年以来，ChatGPT的出现引发了新一轮的科技浪潮，由此也带来了巨大的算力需求，打开了AI服务器的市场空间，预计将带来相关PCB产品需求的快速增长。同时，伴随着算力的要求越来越高，对于PCB相关产品的要求将不断升级，特别是HDI类产品需求将不断上升。
根据Prismark数据，2022年全球服务器及存储器用PCB的产值为98.9亿美元，预计2027年产值达到142.8亿美元，5年CAGR为7.6%，增速快于其他PCB品类。
近期，许多证券机构也较为关注AI算力对行业的修复。招商证券研报表示，PCB板块前期在AI算力需求预期催化下估值已有一定的修复，目前行业处于周期筑底阶段，叠加AI+算力等创新有望驱动行业迎来新一轮增长期，仍可积极关注。
同时，由于新能源汽车产业及汽车电动化、智能化、网联化的加速发展，车用PCB中长线空间仍值得重点关注。
根据台湾工研院研究报告，预计2028年，车用PCB用量将比2022年增加50%，其中HDI及FPC类产品在ADAS，智能座舱及电池软板等产品带动下，成长力道最为强劲。
记者了解到，此前鹏鼎控股已加快切入包括汽车电子、服务器等应用市场，以降低行业变化所带来的风险。
公司透露，2023年上半年公司研发的新技术包含应用于新能源领域、车载(CCS)、动态折叠终端、薄型终端主板、异质整合集成模块、自发光高清显示、传感压敏终端应用、5G通讯模组技术、云端高性能计算及AI服务器主板等，特别是针对AI浪潮下对算力提升的需求，公司加速开发高速混压厚板制程、阻抗精进及定深背钻及Cavity技术。为推动空天地海6G建设伟大愿景，公司进入低轨卫星、毫米波天线、基站天线、GPS雷达等领域，利用既有高频高速产品技术推动高阶HDI发展。
此外，为加大力度相关发展，去年年底鹏鼎控股拟定增不超过40亿元，拟向庆鼎精密高阶HDI及SLP扩产项目投入22亿元、向宏恒胜汽车板及服务器板项目投入8亿元、向数字化转型升级项目投入8亿元、补充流动资金5亿元。
不过大半年时间过去，定增项目久久没有落地引发行业关注。鹏鼎控股对此也回复记者称：“目前我们也在等着交易所的审核通知。”
公司方进一步表示：“以前交易所发给我们的提问，我们都需要回复然后出公告，不管通不通过我们都是要对发函进行回答的，但是我们目前没有收到任何通知。”