四年了，郑州银行没分红，如今还是不分。
中证中小投资者服务中心就向郑州银行发出《股东质询函》(投服中心行权函(2024)11号)，质询多年不分红的原因。质询函内容如下：
“你公司公告显示公司2020-2023年度实现归属于上市公司股东的净利润分别为316,756.70万元、322,619.20万元、242,230.40万元、185,011.70万元。
公司自2019年进行现金分红后，连续4年盈利但未进行现金分红。截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为149.17亿元。
请你公司就已公告的不进行现金分红的原因，对照公司章程中关于现金分红的规定，详细说明不进行现金分红的合理性，并说明拟采取哪些措施增强投资者回报水平。”
6月25日，郑州银行发布了对中证中小投资者服务中心（以下简称“投服中心”）《股东质询函》的回复公告。
在公告中，郑州银行给出了2023年不分红的三大理由，并表示“为了保障本行的稳健经营和长期可持续发展，本行2023年度拟不进行现金分红具有合理性”。
首先，郑州银行拿《公司章程》说话，第三百〇七条第一款规定了利润分配的基本原则。
“本行将实行持续、稳定的股利分配政策，本行的股利分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾本行的可持续发展。在兼顾持续盈利、符合监管要求及本行正常经营和长期发展的前提下，本行将优先采取现金方式分配股利。本行在向优先股股东完全支付约定的股息之前，不得向普通股股东分配利润。”
一是盈利能力持续承压。一方面，面对复杂严峻的经济环境，近年来本行积极响应国家政策，践行地方金融机构社会责任，服务让利实体经济，生息资产收益率持续下降，受息差收窄及信贷投放增速放缓等因素影响，营收增长承压。另一方面，本行加大拨备计提力度，加快不良资产处置速度，从而导致营业支出呈上升趋势。2023年度，叠加外币资产规模变化及汇率波动对营业收入的负面冲击，本行盈利能力同比进一步下降。
总结而言，就是银行钱也不好赚了，在息差不断走低，不良贷款持续消耗拨备的大环境下，银行也没有太多余粮了。
二是顺应监管引导增强风险抵御能力。目前经济恢复基础仍待加固，本行切实落实各级政府决策安排，加强风险资产处置力度，努力降低风险资产对利润的影响。截至2023年末，本行拨备覆盖率174.87%，较上年末提升9.14个百分点。因此，本行顺应监管引导留存未分配利润将有利于本行进一步增强风险抵御能力，为本行保持经营稳定提供保障。
少分利润，多提拨备，广积粮，高筑墙，以应对不时之需，这在金融监管总局看来就是政治正确。不过证监会可不这么认为，根据交易所新规，若郑州银行2024年年度再不实施分红方案，可能会被纳入“实施其他风险警示（ST）”。
三是商业银行资本监管政策要求日益趋严。近年来，本行积极响应监管要求，加大对实体经济的支持力度，资本消耗增加，资本充足率呈下降趋势。截至2023年末，本行核心一级资本充足率8.90%，较上年末下降0.39个百分点。
同时，自2024年1月1日起，《商业银行资本管理办法》施行，在信用风险资产计量方法方面，对房地产业务、项目贷款和资产管理产品等的风险暴露计量更为审慎，进一步加大了资本消耗。
对于中小银行来说，外部渠道补充资本能力较为有限，内源性的资本补充是保证资本充足、特别是核心一级资本充足水平的重要途径。因此，本行留存的未分配利润将用于补充核心一级资本，有利于缓解资本补充压力，提升资本充足水平，以支持本行的业务发展，维护投资者的长远利益。
资本吃紧可能是不分红最重要的原因，2024年1季度，郑州银行按新资本测算（并表口径）资本充足率仅为11.85%，比最低资本要求8%+储备资本2.5%的合计数10.5%仅仅超过1.35个百分点。
（数据来源：郑州银行网站）
满足最低资本要求后的可用核心一级资本净额占风险加权资产的比例（%）仅占3.54%，这个值超过2.5%越多才越有分红的可能性。笔者觉得这个指标未来可作为分红指标。
我们来对比下上海农商行同期的数据。
（数据来源：上海农商行网站）
大家会发现这一指标值居然高达8.52%，所以上海农商行才有在2024年二季度分红的底气。
《回复公告》就上述三点理由做了总结。“综上，考虑盈利能力持续承压的现状，留存未分配利润有利于强化风险抵御能力、应对监管环境变化，为了保障本行的稳健经营和长期可持续发展，本行2023年度拟不进行现金分红具有合理性”。
所以说白了，郑州银行不分红的最根本原因就是资本吃紧，不是有利润满足章程的条件就一定能分。别说分红了，没启动配股就算很给面子了。