10月10日，郑州银行开盘震荡走低，截至收盘股价报于2.1元/股，已跌至发行价的45.75%，较历史高点跌幅高达74.04%。
根据郑州银行此前披露信息，郑州银行今年上半年营收净利双降，代表盈利能力的净利差、净利息收益率等数据均同比下滑，同时不良贷款率仍处于行业高位。另外，近些年来，郑州银行的信用减值损失一直处于持续增长状态，2022年达到86.6亿元，是2017年的4.43倍,是其当年净利润2.02倍。
营收净利双降
公开资料显示，郑州成立于1996年,2015年、2018年先后在香港、深圳上市,是河南省首家A股上市银行、国内首家A+H上市城商行。2022年4月,郑州银行被省委省政府确定为河南省政策性科创金融运营主体银行。
根据郑州银行2023年半年报，截至今年上半年末，郑州银行资产规模6168.59亿元，较年初增长253.46亿元，增幅4.28%；存款总额3534.15亿元，较年初增长157.07亿元，增幅4.65%；贷款总额3511.44亿元，较年初增长202.23亿元，增幅6.11%。
今年上半年实现营业收入69.18亿元，同比下降8.52%；实现利润总额25.27亿元，同比下降22.14%；实现归属于本行股东的净利润20.47亿元，同比下降19.14%。
根据东财数据，拉长时间线来看，2017年至2022年，郑州银行归属于母公司股东净利润分别同比增长7.03%、-28.53%、7.4%、-3.58%、1.85%、-24.92%，增幅呈现震荡下跌趋势。央行和国家金融监督管理总局此前发布的数据显示，2017年至2022年商业银行净利润分别同比增长5.98%、4.72%、8.91%、-2.7%、12.6%、5.4%。可发现自2018年上市以来至2022年，郑州银行归属于母公司股东的净利润增幅均低于行业增幅。
从营收结构来看，今年上半年郑州银行实现利息收入123.98亿元，较上年同比减少3.14亿元，降幅2.47%，利息收入减少的背景下，利息支出却同比增长0.09%。非利息收入方面同样如此，手续费及佣金收入为3.96亿元，同比下降22.74%，而手续费及佣金收入支出费用规模为0.74亿元，同比下降20.76%，最终实现手续费及佣金净收入3.22亿元，同比下降高达23.18%。
据统计，今年上半年中原银行非利息收入占营业收入的比重为14.35%，8月18日，国家金融监督管理总局发布的2023年商业银行主要监管指标情况表显示，今年上半年商业银行非利息收入占比平均为21.8%。
从盈利能力来看，今年上半年，郑州银行净利差2.06%，比上年同期下降0.16个百分点，净利息收益率为2.13%，比上年同期下降0.22个百分点。对此，郑州银行解释称，净利差及净利息收益率下降的主要原因是本行持续践行普惠金融、让利实体经济，同时受市场利率变动影响，息差收窄。
值得注意的是，2023年4月10日，市场利率定价自律机制发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，提出净息差的评分“警戒线”为1.8%（含），低于1.8%将被扣分，若以此为标准来评估经营情况，郑州银行净利息收益率已比较接近上述“警戒线”。
今年上半年，郑州银行的平均总资产收益率和平均净资产收益率同样有所下滑，今年上半年，中原银行平均总资产收益率、平均净资产收益率分别为0.35%、3.94%，分别较上年同期下降0.1个百分点和0.34个百分点。
拉长时间线来看，郑州银行自上市后逐渐落后于行业水平，且盈利水平呈下滑趋势。根据中原银行历年年报和数据，2018年至2022年，郑州银行平均净资产收益率分别为8.88%、8.73%、7.62%、6.31%、4.46%、；平均总资产收益率分别为0.69%、0.7%、0.63%、0.61%、0.35%。央行和国家金融监督管理总局（包括原银保监会）显示，2018年至2022年，商业银行平均资本利润率11.73%、10.96%、9.48%、9.64%、9.33%；平均资产利润率0.90%、0.87%、0.77%、0.79%、0.76%。
资产质量压力较大
信用减值损失连年增长
在资产质量方面，截至今年上半年末，郑州银行的不良贷款余额65.56亿元，较上年末增长了3.34亿元，增幅5.37%；不良贷款率为1.87%，较上年末下降0.01个百分点。
虽然郑州银行的不良率较年初有所下降，但根据国家金融监督管理总局发布的第二季度数据显示，第二季度商业银行不良率指标为1.62%，不良率高于统计值的银行仅有四家，其中郑州银行位列第二，仅次于青农商行，资产质量较同业处于较低水准
值得注意的是，今年上半年，郑州银行信用减值损失28.78亿元，虽较上年同期下降2.77%，但仍为同期净利润的1.41倍。在信用减值损失各项中，发放贷款及垫款减值损失24.86亿元，较上年同期增加5.18亿元，增幅高达26.3%。
公开资料显示，在郑州银行的贷款业务中，公司贷款占贷款总额的70.72%，主要投向的前五大行业分别是租赁和商务服务业、批发和零售业、水利环境和公共设施管理业、房地产业和建筑业，截至今年上半年末，上述五大行业贷款分别占贷款总额的16.91%、13.71%、11.69%、8.59%和6.05%，合计占比56.95%。其中，郑州银行房地产业贷款的不良率整体较高，不良率为4.19%，较上年末上升0.13个百分点。
除此之外，在个人贷款中，个人住房贷款的不良率也有所恶化。截至上半年末，郑州银行的个人住房按揭贷款金额为349.37亿元，占银行贷款总额的9.94%，不良率为1.67%，较上年末上升0.02个百分点。
这主要与于当地房地产市场不景气，房地产业信贷风险有所暴露有关，从贷款规模来看，今年上半年郑州银行的收紧房地产领域的贷款，房地产业贷款占比有所下滑，贷款余额也有所减少，房地产贷款总额下降幅度大于不良贷款余额下降力度，不良率自然上升。
历史数据显示，郑州银行自上市以来其信用减值损失一直处于持续增长状态，2018年至2022年，其金额分别为41.6亿元、57.97亿元、71.84亿元、71.63亿元和86.6亿元，5年增长了4.43倍。
连续三年未进行分红
除去行业及自身业绩因素外，郑州银行近年来股价的疲软也与其多年未进行分红有关。
资料显示，郑州银行从2018年上市之后，总计进行了2次现金分红，2019年6月18日，10派1.5元，分红金额8.88亿；2020年6月29日，10转1派1元，分红金额4.4亿元；2021年12月17日和2023年6月15日均为10股转1股。至此自2019年起，郑州银行已连续3年未进行现金分红。
与之形成鲜明对比的是，今年以来，多家上市银行派发了大额现金红包。Wind数据显示，截至7月4日，已有25家A股上市银行实施权益分派。目前，A股40家进行分红的上市银行中，近一半的银行股息率超过5%，其中兴业银行和渝农商行的股息率更是超过7%。
如果再看2022年，上市银行的分红力度更大。据Wind数据，2022年42家上市银行中，除青岛农商行和郑州银行不进行分红外，剩下40家银行皆以大额红包回馈股东，合计将派发现金红利5877.03亿元，较2021年度增长7.03%。
有业内人士认为，稳定的现金分红，反映上市银行整体经营状况良好，保持稳定现金分红可给予投资者稳定可预期回报，将增强投资者获得感与信心。
对于连续3年未进行现金分红的原因，郑州银行在此前接受机构调研时解释称，本行通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，持续让利实体经济，盈利能力受到影响；本行加快推进不良资产处置速度，加大拨备计提力度，留存未分配利润将有利于增强风险抵御能力；本行留存的未分配利润将用作核心一级资本的补充。