来源 :山西资本圈2021-08-16
8月16日，阳煤化工开盘后便迅速涨停，而此前公司刚刚披露控股股东华阳集团以旗下化工资产增资山西潞安化工的更多细节。
8月13日晚间，山西A股上市公司阳煤化工披露股东权益变更公告和收购报告书摘要称，华阳集团拟以包含阳煤化工24.19%股权在内的部分资产作为增资标的对山西潞安化工公司实施增资，增资完成后山西潞安化工公司将成为上市公司第一大股东。而华阳集团或将持有山西潞安化工公司45.71%的股权。
增资完成后股权结构图
同时，上述公告还重点介绍了此次重组背景，表示此举旨在贯彻落实山西省委省政府关于优化国资布局结构调整的战略部署，按照专业化、市场化、法治化原则，推动潞安化工集团与华阳集团之间资产重组调整，理顺相关资产的产权关系，加快改革落地实施，高效实现以煤化工为主业的转型发展，促进煤化工产业专业化整合。
谈及此，山西资本圈此前介绍过，为推进省属重点国企优化重组，山西省于2020年启动了七大煤企间的拆分重组事宜，并形成了如今晋能控股、山西焦煤两大能源航母以及分别以化工、新材料为主业的潞安化工、华阳集团四大国企并立格局。
其中，华阳集团由原阳煤集团直接更名而来，潞安化工集团则是在对原潞安集团核心资产拆分整合的基础上新设成立。而根据专业化重组方案，华阳集团、潞安化工集团除均向晋能控股集团划转部分煤炭资产外，华阳集团还将旗下旗下规模庞大的化工资产及及配套煤矿资产交由潞安化工集团进行整合重组。
山西资本圈了解到，可能考虑到股东因素及资产划转规模较大，华阳集团和潞安化工集团于2021年6月签订的《专业化重组协议》和《增资协议》约定，华阳集团以包含阳煤化工24.19%股权在内的部分资产作为增资标的对重组主体实施增资，并按照经备案的评估价值确定增资后的注册资本及
各方股东的股权比例，而非简单的股权划转。
公开信息显示，华阳集团增资资产包括阳煤化工(上市公司)、阳煤化工集团、阳煤太化新材料、丰喜华瑞煤化工、新疆金阳煤化工、山西阳煤寺家庄煤业、山西新元煤炭公司、阳煤集团五矿、新疆国泰新华矿业共9家子公司。截至2020年末，总资产达1127.66亿元，净资产198.34亿元，2020年度总营收752.74亿元，净利润亏损3.98亿元。
与此同时，潞安化工集团选择将旗下的山西潞安化工公司作为整合华阳集团化工资产的重组主体，成立于2018年初的山西潞安化工公司作为原潞安集团核心煤化工资产重组整合平台，如今已定位为潞安化工集团核心化工资产运营平台，所以由其主导对阳煤化工等在内的华阳集团核心化工资产重组也在情理之中。
根据收购报告书摘要，截至2020年末，山西潞安化工公司总资产为758.6亿元，净资产为250.84亿元，2020年度营业收入为192.44亿元，净利润为6.93亿元。相较于华阳集团增资标的，资产规模和营收规模均有不小差距，但净资产和净利润明显更具优势。
与此同时，收购报告书摘要还披露华阳集团完成增资后，将持有山西潞安化工公司45.71%的股权，而潞安化工集则通过潞安集团持有山西潞安化工公司52.42%的股权，仍为间接控股股东，不过该股权比例尚需最后评估值进行最终确定。
而未来一旦华阳集团以所属化工资产对山西潞安化工公司增资完成，从潞安化工集团组建伊始便全面启动的全省规模最大的省属化工资产整合亦将落下帷幕，未来进展值得关注。