4月25日，东方嘉盛发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为28.27亿元，同比增长2.54%；归母净利润为1.55亿元，同比下降34.57%；扣非归母净利润为1.57亿元，同比下降23.73%；基本每股收益1.13元/股。
公司自2017年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7344.48万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.15元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方嘉盛2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为28.27亿元，同比增长2.54%；净利润为1.68亿元，同比下降33.66%；经营活动净现金流为3.99亿元，同比增长285.26%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.71%，20.17%，-34.57%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.97亿 |
2.37亿 |
1.55亿 |
| 归母净利润增速 |
28.71% |
20.17% |
-34.57% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.3%，20.05%，-23.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.72亿 |
2.06亿 |
1.57亿 |
| 扣非归母利润增速 |
40.3% |
20.05% |
-23.73% |
?营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-80.94%、2.39%、2.54%持续增长，净利润同比变动分别为29.3%、23.72%、-33.66%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
26.93亿 |
27.57亿 |
28.27亿 |
| 净利润（元） |
2.05亿 |
2.53亿 |
1.68亿 |
| 营业收入增速 |
-80.94% |
2.39% |
2.54% |
| 净利润增速 |
29.3% |
23.72% |
-33.66% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2亿元、2.5亿元、1.7亿元，同比变动分别为29.3%、23.72%、-33.66%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2.05亿 |
2.53亿 |
1.68亿 |
| 净利润增速 |
29.3% |
23.72% |
-33.66% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长165.32%，营业成本同比增长4.13%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-95.43% |
389.19% |
165.32% |
| 营业成本增速 |
-83.03% |
0.7% |
4.13% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长165.32%，营业收入同比增长2.54%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-95.43% |
389.19% |
165.32% |
| 营业收入增速 |
-80.94% |
2.39% |
2.54% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.73%，同比下降9.49%；净利率为5.94%，同比下降35.31%；净资产收益率（加权）为7.69%，同比下降40.85%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为12.73%，同比下降9.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.62% |
14.06% |
12.73% |
| 销售毛利率增速 |
590.42% |
11.46% |
-9.49% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.94%，同比大幅下降35.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
7.6% |
9.18% |
5.94% |
| 销售净利率增速 |
578.22% |
20.83% |
-35.31% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.69%，同比大幅下降40.85%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.78% |
13% |
7.69% |
| 净资产收益率增速 |
17.33% |
10.36% |
-40.85% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.76%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.59% |
4.04% |
3.76% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为50.58%，同比下降10.72%；流动比率为1.64，速动比率为1.63；总债务为18.85亿元，其中短期债务为18.77亿元，短期债务占总债务比为99.59%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至245.81。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
56.72亿 |
21.74亿 |
18.77亿 |
| 长期债务（元） |
1513.6万 |
1.51亿 |
763.6万 |
| 短期债务/长期债务 |
374.75 |
14.39 |
245.81 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.92%、2.62%、3%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
6572.46万 |
9935.99万 |
1.06亿 |
| 流动资产（元） |
71.21亿 |
37.85亿 |
35.26亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.92% |
2.62% |
3% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.36%，营业成本同比增长4.13%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-11.06% |
51.18% |
6.36% |
| 营业成本增速 |
-83.03% |
0.7% |
4.13% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.73%、22.13%、22.82%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
3.37亿 |
8.38亿 |
8.04亿 |
| 流动资产（元） |
71.21亿 |
37.85亿 |
35.26亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
4.73% |
22.13% |
22.82% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.28，同比增长27.67%；存货周转率为109.04，同比下降65.67%；总资产周转率为0.63，同比增长41.47%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为109.04，同比大幅下降65.67%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
81.17 |
317.62 |
109.04 |
| 存货周转率增速 |
-66.15% |
291.31% |
-65.67% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.03%、0.27%、0.76%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
253.22万 |
1238.74万 |
3286.63万 |
| 资产总额（元） |
77.11亿 |
46.46亿 |
43.08亿 |
| 存货/资产总额 |
0.03% |
0.27% |
0.76% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长112.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2142.36万 |
| 本期在建工程（元） |
4556.13万 |
?在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期年报，在建工程较期初分别为8.18%、70.02%、112.67%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 在建工程较期初增速 |
8.18% |
70.02% |
112.67% |
| 固定资产（元） |
2.05亿 |
2亿 |
1.94亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长51.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.17亿 |
| 本期无形资产（元） |
1.77亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.11%、1.12%、1.27%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2999.93万 |
3077.74万 |
3604.04万 |
| 营业收入（元） |
26.93亿 |
27.57亿 |
28.27亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.11% |
1.12% |
1.27% |
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