来源 :财联社2024-04-10
并购重组作为促进实体经济转型升级、上市公司做大做强的重要方式之一，已经成为越来越多上市公司的发展战略选择。而标的资产的资质优劣、盈利能力以及未来的发展潜力是影响并购能否成功的关键因素。然而，在并购重组的实际操作中，也可能因为市场环境的变化、行业政策的调整、标的资产的实际情况等因素，导致并购重组计划的叫停。
4月7日，安奈儿（002875）发布《关于终止收购深圳创新科技术有限公司22%股权的公告》，安奈儿认为创新科其他股东是否行使优先购买权、创新科的应收账款回款存在重大风险。出于审慎考虑，为了保护上市公司和投资者利益，安奈儿决定终止本次收购计划。
尽调严谨，规避潜在风险
从尽调和对关注函的回复内容上来看，安奈儿作为初次跨界试水，十足谨慎和细致。
首先从尽调规格上来看，仅仅参股标的公司，安奈儿不仅聘请了专业资产评估机构和律师团队，还专门去和行业专家进行深入请教，并对标的企业的历史沿革、主营业务、竞争能力、历次估值等事项，进行了深度调查，对该次收购的投资前景、资金来源安排、投资风险等事项进行了充分、深入地交流与讨论。
此外在董事会审议通过后，安奈儿出于谨慎性的原则，依然对标的公司进行持续尽调，并多次委派财务人员进行现场督促与跟进相关事宜，以期在股东大会审议前获得更多的信息提供股东进行决策。
其次从关注函回复角度来看，面对深圳证券交易所的几番问询，安奈儿充分详实地对关注函问题进行了回复。
安奈儿4月7日披露的关注函回复中表示，安奈儿在持续尽调中发现了潜在的风险问题，由于标的公司其他股东是否行使优先购买权、应收账款回函及回款情况，以及拖欠税款方面存在重大风险，出于保护上市公司和投资者利益的前提下，决定终止本次交易。安奈儿就像狩猎的猎手一样，穷追猛打，不放过任何一个细节，多次进行深度挖掘，避免留下任何隐患。
仔细查阅安奈儿此次收购的进展和阻碍，方知跨界不易。安奈儿这种严谨的作风并非源于怯懦，而是对潜在风险的理性认识。任何一个环节的失误都可能引发连锁反应，对公司的声誉和市值产生负面影响，对股东的利益造成损害。
全面风险提示，尽显透明态度
全面的风险提示对于保护公司及股东利益至关重要，安奈儿在此前的收购公告、历次问询函回复和股价异动公告中，均进行了风险提示。
在2023年12月的收购公告中，公司提示到：相关股东行使优先购买权的情况将影响本次交易；基于收益法对标的资产评估，可能由于未来情况出现预期之外的变化，导致资产估值与实际情况不符的风险；合同可能存在无法如期或全部履行的风险。
2024年3月的关注函回复公告中，公司提示到：公司尚未收到关于标的公司其他股东是否行使优先购买权的书面文件；尚需公司股东大会审议通过，能否顺利通过尚存在不确定性；公司目前正在对创新科进行全面尽职调查，尚有部分尽调程序未履行完毕；若尽调过程中发现影响本次交易的重大风险，则本次交易可能存在终止的风险。
安奈儿在历次公告中都尽可能将潜在风险进行全面提示，为投资者做决策提供尽可能多的参考因素。本次终止公告也延续了一贯的作风，将与终止标的公司合作项目的风险重点提示出来，并谨慎地向市场展示了此项风险的最大损失敞口：因为安奈儿科技与创新科、河南传媒数字重要采购合同的下游客户、收付款安排等情况，可能导致安奈儿科技回款存在风险。如果该合同不能正常履行，预计将会对安奈儿造成最高6,042.85万元的损失。
此次这一风险提示也展现了安奈儿对潜在风险的高度重视和透明沟通的态度，不仅是警醒公司需要提前做好风险应对措施，减少风险事件对公司财务和运营的潜在损害。同时，这也提醒投资者和市场参与者在评估公司投资决策时，应充分考虑其中的风险因素，做出审慎的投资选择。