来源 :证券之星2022-03-24
2022年3月22日周大生（002867）发布公告称：天风证券王泽华朱琳、西部商社黄羽沁、中信证券李大和、厦门普尔投管姚玥、招商基金姚爽、鹏华基金林浩然、深圳民森投资刘倩、惠升基金游懿轩、深圳旦恩先锋投管殷胜蓝、华泰柏瑞基金张又天、上海高毅资管方振、国泰基金申坤、山石基金林嘉雯、东方阿尔法基金王惠武、新思路投资沈乐、大家资产管理胡筱、JP Morgan何琳、睿远基金周睿洋于2022年3月21日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司2022年1-2月的业绩数据表现亮眼,您认为春节等假期带来的行业影响因素与公司同店或拓店带来的业绩增长这两方面各自的贡献占比是怎样的?
答：从公司历史的开店数据来看，一季度不属于开店旺季，所以开店贡献不会特别高。2022年1-2月业绩较好主要是加盟商对春节的销售比较有信心，动力比较强，所以增加了补货。
问：加盟商开店的积极性如何?
答：加盟商开店的积极性由两个因素构成：当前的收益率和对未来的预期。近两年虽然疫情反反复复，但由于金价上涨库存增值且珠宝消费比较景气，因此加盟商投资回报率总体比较稳健，公司对加盟商总体预期还是比较乐观的。
问：一口价黄金产品目前的趋势如何?
答：为了规范黄金产品的销售，一口价产品在黄金产品中的占比在逐步减少至合理水平。一口价黄金有相应的应用场景，有其刚性的需求。
问：公司对线上的规划是怎样的?
答：线上主要有两个方向，1）线上产品是对线下产品品类的一个补充；2）利用线上流量赋能线下门店。
问：子品牌今生今世和BLOVE的发展规划?
答：新品牌今生今世和BLOVE目前在进行基础的打造，之前主品牌周大生定位涉及不到的人群将由这两个品牌进行补充，今年公司也会在这些品牌上进行渠道布局以及营销投入。
问：代言人计划是怎样的?
答：未来还是会根据品牌的定位和年轻化的方向来选择代言人。
周大生主营业务：从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营
周大生2021三季报显示，公司主营收入64.73亿元，同比上升93.3%；归母净利润10.06亿元，同比上升41.2%；扣非净利润9.64亿元，同比上升45.45%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入36.84亿元，同比上升119.9%；单季度归母净利润3.96亿元，同比上升3.68%；单季度扣非净利润3.83亿元，同比上升6.79%；负债率19.86%，投资收益1196.13万元，财务费用-1808.95万元，毛利率29.41%。
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为22.37。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，周大生（002867）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)