来源 :华夏能源网2025-04-16
两次递表无果后，光伏电池片龙头钧达股份（SZ：002865）仍不放弃赴港上市的念头。
华夏能源网＆华夏光伏获悉，4月16日，钧达股份发布公告称，公司已于2025年4月15日向香港联交所再次更新递交了发行上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了发行的申请资料。
华夏光伏注意到，2024年2月，钧达股份首次向港交所递交发行上市申请，但未能如愿上市。2024年10月，钧达股份再次递表，仍以失败告终。如今，递交的发行上市申请又过了6个月有效期，钧达股份又第三次递表。
近期，内地企业赴港上市蔚然成风。如果这次钧达股份冲击港股IPO成功，将成为首家“A+H”双平台上市的专业电池制造商。
不过，今年以来，光伏行业寒冬压顶，企业持续亏损，钧达股份港股上市之路恐怕不会顺利。
公开资料显示，钧达股份成立于2014年，早期以汽车塑料内外饰件为主业，2021年通过收购捷泰科技正式转型光伏赛道，现为全球领先的N型TOPCon电池供应商。截至2024年底，钧达股份拥有44GW全球N型电池产能，电池产品出货33.74GW。在infolink公布的2024年光伏电池片全球出货排名中，钧达股份位列第三。
值得注意的是，就在两天前，4月14日晚间，钧达股份发布了2025年一季度财报。财报显示，钧达股份一季度实现营业收入18.75亿元，同比大跌49.52%；归母净利润亏损1.06亿元，与去年同期盈利1975万元相比，暴降636.04%。扣非净利润亏损2.17亿元，与去年同期亏损1.71亿元相比亏损扩大。
这是去年至今，钧达股份连续第四个季度出现单季亏损。根据财报，2024年，钧达股份营收99.52亿元，同比下滑46.66%；亏损5.91亿元，同比下滑172.47%。
对于2025年一季度业绩变动原因，钧达股份指出，主要是由于当前行业正处于去产能周期，导致产业链价格较去年同期显著下降所致。
据Infolink数据显示，TOPCon（182mm）电池片的主流成交价格从2024年1月3日的0.47元/W，下滑到2024年12月底的0.28元/W，降幅达到了40.42%。电池片产品价格一路走跌，钧达股份的亏损也在情理之中。
除了业绩亏损外，钧达股份的现金流也出现了问题。财报显示，今年一季度，该公司经营活动产生的现金净流量为-3.84亿元。钧达股份解释称，经营现金流加速流出的主要原因，是一季度购买商品支付的现金增加所致。
好消息是，海外市场成为钧达股份的“止血剂”。今年一季度，钧达股份实现了7.15GW N型TOPCon的电池出货。其中海外市场的收入，占比达到58%，实现了大幅增长。
目前钧达股份还在进行海外产能扩张，拟于阿曼投资建设 5GW高效电池产能，进一步提升海外产能，项目计划于2025年底建成投产。
海外扩张同样需要资金支撑，钧达股份今年的资金压力只会有增无减。这也是为什么钧达股份如此执着于港交所上市融资。
截至4月16日收盘，钧达股份报价39.73元/股，跌2.19%，总市值91亿元。