2022年5月11日钧达股份（002865）发布公告称：中银、招商证券金融机构部、招商电新、招商证券、长晟投资、盈峰资本、玄卜投资(上海)有限公司、旭松投资、新华资产、新华基金、汐泰投资、泰信基金管理有限公司、上海紫阁投资管理有限公司、上海和谐汇一资产管理有限公司-和谐汇一远景2号私募证券投资基金、瑞达基金、前海开源基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、华泰柏瑞基金、国泰基金管理有限公司、国君资管、广发基金、工银瑞信基金管理有限公司、大成基金管理有限公司第二场、招商、万家、太保、人保、鹏华、民生加银、交银、华宝、国联安于2022年5月5日调研我司。
本次调研主要内容：
问：2022年一季度业绩简介
答：2022年一季度实现营业收入20.36亿元，同比增长582%；归母净利润2164万元，同比增长427%。2022年一季度末总资产67.99亿元，较期初增长13.03%；归母净资产10.94亿元，较期初增长9.17%。业绩大幅增长的原因主要是今年合并捷泰科技。在光伏业务方面，捷泰科技一季度实现营业收入17.02亿元，比上年同期增长176.87%，营业利润0.66亿元，比上年同期增长130.53%，净利润0.6亿元，比上年同期增长141.42%。捷泰科技一季度实际产能2GW，产量1.91GW，出货量1.85GW。同时，安徽滁州8GWTOPCon项目建设也在有序推进，预计将按计划于6月投产。项目建成后，将形成16～17GW（PERC8.5GW+TOPCon8GW）的产能。在汽车饰件业务方面，一季度汽车业务持续亏损，亏损金额约900万元。在汽车业务资产置出方面，3月15日公司披露了重大资产出售暨关联交易报告书，并于4月29日经股东大会审议通过。目前正在办理资产交割手续。下一步，随着汽车业务的剥离，公司将转型为光伏业务的公司。
问：一季度及全年产能情况?
答：一季度1月份部分166产线改造为182，改造工程对一季度产能有一定影响，故一季度出货量为1.85GW。二季度开始每季度PERC产能将超过2GW。目前公司产品都是182，产品单一，从管理上来讲，产能很容易达到最大化。
问：汽车零部件业务剥离的安排和情况?对经营管理上要做什么调整?
答：4月29公司股东大会审议通过重大资产出售相关议案，目前正在办理资产交割手续，预计二季度可以完成。本次汽车业务资产出售，公司获得相应的现金对价，一方面有利于公司补充发展所需流动资金，聚焦资源支持光伏产业的发展；一方面改善公司财务状况，进一步优化上市公司资产结构，从而整体提升上市公司价值。汽车业务资产剥离后，钧达股份彻底转型，主营业务为光伏电池片业务。
问：今年一季度汽车业务亏损?
答：今年一季度汽车业务持续亏损，亏损金额约900万元。根据资产出售协议约定，过渡期汽车业务损益归购买方。
问：今年TOPCon出货量?
答：安徽滁州8GWTOPCon项目建设目前正有序推进中，按计划将于6月投产并于年内达产，预计出货量2~3GW。
问：TOPCon关注度比较高,1-2年之内,技术迭加路线上有做哪些技术储备的工作?效率的展望情况如何?
答：从目前看，TOPCon叠加SE从技术方面，效率可以提升0.2%-0.3%，但需相应增加设备投资。公司目前也都在做这方面技术的研发和储备，其他方向的技术研发也在推进过程中。
问：第二个TOPCon8GW的安排?项目进度如何?
答：公司在安徽滁州项目的产能设计是16GW。整个项目分两期，第一期8GW计划今年6月份投产，第二期公司将根据行业、市场、技术等情况择机启动。
问：目前下游需求怎样?PERC盈利情况怎样?
答：市场需求比较乐观，海外市场有俄乌局势的影响，欧洲量价齐升，国内需求也在增长。盈利方面，上游价格还是比较坚挺，整个行业来看，这个季度末或者下个季度初，硅料会有释放，上游会有一些变化。公司非硅成本具有竞争力，盈利能力相对较好。
问：从公司和行业角度看,电池产能开工率怎样?
答：从公司目前情况看，开工率从去年开始都在90%以上。根据调研，同行业跟去年同期相比，开工率也有比较大的提升。由于上海长三角地区疫情原因，对部分厂家有一点影响，总体影响不大，行业开工率偏于乐观。
问：从全年来看,大尺寸电池供需情况如何?
答：从目前情况看，182以上大尺寸电池在行业里供应能力可能小于需求。供需较紧张。
问：一季度客户情况?客户结构有没有发生变化?
答：与去年相比，客户结构也没有太大变化。产能扩充之后，公司也将会增加一些新的客户。
问：对于TOPCon技术路线,整个竞争力的展望和盈利表现如何?
答：目前来看，TOPCon技术具有量产化的可行性，相比PERC具有更好的竞争力。后续随着SE技术和其他技术的应用，将进一步提升效率，降低成本，从而进一步提升TOPCon产品的竞争能力。
问：公司股权激励对公司业绩的影响?
答：去年公司对捷泰科技员工实施股权激励，今年股权激励费用大概在3400万左右。一季度计提857万元，捷泰科技单体报表确认管理费用并最终反映在合并报表中。
钧达股份主营业务：汽车塑料内外饰件的研发、生产、销售,业务涵盖汽车仪表板、保险杠、门护板、装配集成等。
钧达股份2022一季报显示，公司主营收入20.36亿元，同比上升582.1%；归母净利润2163.76万元，同比上升427.14%；扣非净利润2159.92万元，同比上升706.71%；负债率74.63%，投资收益-224.78万元，财务费用2455.25万元，毛利率10.17%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为98.0。证券之星估值分析工具显示，钧达股份（002865）好公司评级为0星，好价格评级为1星，估值综合评级为0.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)