来源 :中信证券2022-03-10
3月10日中信证券“中信证券研究”公众号发布了洁美科技研报。研报要点：公司为我国薄型载带龙头企业，核心业务营收占比超七成，新材料业务蓄势待发；公司纸质载带份额全球首屈一指，原材自供，实施纵向一体化战略；公司塑料载带定位高端、国产替代，自产原材实现突破，毛利率迅速提升；离型膜市场空间广阔，布局基膜业务，公司业务高质量发展。
投资建议：公司是我国创新型高端新材料企业，核心纸质载带业务市占率居全球首位，龙头地位稳固；塑料载带原料逐步自给，盈利能力突破；离型膜业务受益于智能手机、新能源汽车等景气度提升，迅速发力。公司把握行业机遇，各项业务积极扩产。我们认为，公司深耕载带业务，有望维持高盈利水平，新材料离型膜业务将高速发展，盈利能力将实现跃进，我们预测2021年-2023年公司EPS分别为0.98元/1.32元/1.74元。
风险因素：下游电子元器件景气度不及预期；中高端离型膜需求低于预期；新产品投产速度低于预期。