市场广宣费用大幅下降
作为调味品板块第一家发布半年报的企业，道道全以上半年归属于上市公司股东净利润同比大增563.15%让人侧目。
2024年半年报时，其净利润仅为2729万元，而今年同期则飙升到1.81亿。
即使只看扣非净利润，今年上半年依旧有1.57亿元，相较于去年同期的2970万元，增长了428%——数据依旧非常炸裂。
不过，对于调味品企业来说，高利润固然让人欣喜，但直接反映市场地位的营业额更为关键：2025年上半年，道道全实现营收27.92亿元，同比仅增长1.16%。
那么，超5倍的净利润增幅，道道全是如何获得的呢，其含金量又有多少？
从其半年报可以看出，道道全在这半年虽然营收增长不高，但在营业总成本下降不少。
首先是产品端，2025年上半年公司营业成本为24.67亿，相较于去年同期的25.03亿下降了3600万。
道道全的产品除主营的包装油之外，还包括粕类、散装油、其它产品3个类别。
2025年上半年，虽然公司营收仅增长了1.16%，但作为主营业务的包装油收入却增长了20.53%，从14.53亿元，增加到17.51亿元。与之相对应，该项成本只增加了19.27%。
此外，粕类成本从去年上半年的8.34亿元下降到今年同期的5.93亿元；散装油成本从去年上半年的4.13亿元，下降到今年同期的3.81亿元；均为该公司营业成本下降贡献不小。
其次，销售费用方面，公司2024年上半年为8462万元，而今年上半年只有6156万元，下降了2306万，降幅超过27%。
这其中，下降幅度最大的是市场广宣费，从2024年上半年的5615万元下降到今年上半年的2286万元，两者差额达3329万元。
也就是说，道道全在今年上半年，用不到去年一半的市场广宣费用，依旧实现了去余年同期的营业额。
此外，财务费用方面，道道全从去年上半年的6084万元，下降到今年同期的104万元。
这一降幅主要来源两个方面，其中利息费用从去年上半年的2978万元，下降到今年同期的1097万元，节省近2000万元。同时，今年同期的汇兑损益，道道全赚了1039万元，去年则因为汇兑损失了3136万。两则之间有超4000万金额。
最后，今年上半年，道道全还收到527万的政府补助，涵盖其在内的非经常性损益达到2398万元，而去年该项为-241万。
综以上数据，道道全今年上半年营业总成本为25.87亿元，而去年为27.60亿元。因而其净利润率从去年上半年的0.93%提升到6.64%，由此营业收入虽然仅增长了1.16%，但却获得了超5倍的净利润增长。
不过这些省出来的利润，是否可以持续，是需要打个问号的。
比如下降超过3300万的市场广宣费，随着公司不断进入更多新市场，未来会如何变化，还待继续观察——毕竟其今年上半年线上收入增加了23.64%同时，成本也增加了24.36%。另外，财务费用中因汇兑损益获得的数千万利润，依旧要看国际风云变幻的脸色。
不过，今年上半年，道道全主营产品包装油收入实现了20.53%的增长，可以看作其市场影响力的进一步提升。
在获得超5倍利润增长之后，道道全也随之计划拿出约3成利润派发给股东。
相关公告显示，公司拟以现有总股本3.44亿股为基数，向全体股东每10股派发现金1.76元（含税），共计派发现金红利6053.84万元（含税），占当期归母净利润的比例为33.45%。
此外，据道道全8月6日相关公告，控股股东、实际控制人刘建军之一致行动人湖南兴创投资管理有限公司，拟以不低于5000万元、不超过1亿元增持公司股份。