来源 :经观商业2022-09-09
半年报数据展示
主要会计数据和财务指标
半年报综述：2022年上半年道道全的营业收入为32.00亿元，同比增长51.19%；归属于上市公司股东的净利润为负3600.21万元，同比减少128.78%；经营活动产生的现金流量净额为负2.67亿元，同比减少637.30%。
主营业务产品情况
2022年上半年道道全的主要收入来源于包装油、粕类、散装油和其他业务。包装油的营业收入为24.05亿元，同比增长61.03%；粕类的营业收入为4.48亿元，同比增长16.99%；散装油的营业收入为3.13亿元，同比增长37.94；其他业务的营业收入为3358.16万元，同比增长158.52%。
半年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、食品安全和质量控制
2、原材料价格波动风险
3、市场竞争加剧的风险
4、产业政策风险
5、套期保值风险
媒体声音
经济网：
《道道全上半年实现营收增长51.19%茂名食用油加工项目提升原材料供应能力》
针对上半年增收不增利的情况，道道全表示，受全球通胀、疫情反复等因素的影响，公司主要原料价格出现前所未有的快速大幅上涨，尽管6 月中下旬价格有所下跌，但与去年同期相比，本期原材料采购成本上升较大，公司虽调整了部分产品销售价格，但难以覆盖成本上涨，使利润总额和主要产品毛利率较去年同期大幅下降。
为了摆脱原材料价格上涨的影响，8月3日，道道全发布公告称，其全资子公司道道全粮油(茂名)有限公司所承担建设的“茂名食用油加工项目”于近日正式投产。该项目的投产将进一步扩大公司生产经营规模，提升公司对原材料供应的掌控能力，对公司未来的经营业绩将产生积极的影响。此外，道道全布局高油酸菜籽油、山茶油等产品将进一步扩大高端消费市场份额。
北京商报：
《加码原材料供应道道全寻业绩增长点》
道道全之所以如此重视对上游供应链的把控，是因为原料价格上涨正成为其业绩连年亏损的主因之一。无一例外，道道全在解释上述亏损原因时，都会提到“原材料价格上涨”。在最新半年报预告中，道道全除了提及原材料价格上涨对业绩产生影响外，还表示，“公司虽然已上调了产品销售价格，但因价格调整的滞后及调整幅度的因素影响，导致报告期内公司毛利率大幅下降”。
在广科咨询首席策略师沈萌看来，道道全业绩连年亏损主要是因为原材料成本上涨、市场竞争激烈，而其提价幅度又不足以完全转嫁成本与竞争压力，以至目前仍未改变业绩亏损局面。当下道道全面临较大压力，未来，道道全应以研发和创新，改善成本结构与收益预期。
广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬表示，食用油加工项目投产或可在一定程度上疏解原料成本压力，但目前市场需求情景难测，扩产后如何消化新增产又成了摆在道道全面前的新考题。
券商研报摘要
天风证券：
油料价格止涨转跌，下游粮油加工面临板块性机遇。细分赛道领跑者，区域龙头进军全国。菜籽油赛道竞争格局区别于食用油行业整体格局，目前暂未出现绝对龙头，“十四五规划”对菜籽油行业的发展进行重点规划，为细分行业成长打开规模。承接下游消费升级，品牌建设改善公司定价能力。产品结构上积极推出高油酸植物油、茶油等在营养结构上较传统油脂更健康的新品类，同时公司消费结构又以小包装产品为主，正顺应近年下游消费者对油脂的需求偏向“小包装化”、“健康化”的消费趋势。在此基础上，道道全近年积极进行多元产品线和品牌建设。募投项目投产，产能翻倍突破产能瓶颈
西南证券：
公司上半年经营出现同比下滑主要是受到原材料成本影响，因俄乌战争、全球通胀、疫情反复等因素的影响，原材料价格大幅上涨，6月以来有所缓解，但同比仍处于高位。公司针对部分商品进行调价，但难以覆盖成本上涨。经营原材料成本回落，公司盈利空间迎明显改善。公司作为菜籽油加工头部企业，成长性进一步体现。公司布局高油酸菜籽油、山茶油等产品将进一步扩大高端消费市场份额，当前市场反馈良好，未来毛利水平有望进一步提升。产能方面岳阳二期、江苏靖江项目已陆续完工投产，广东茂名项目也即将建成，茂名项目将增加菜籽初榨产能，产业链向上延伸，提高原材料掌握能力，经营稳定性增强。