4月30日，麦格米特发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为67.54亿元，同比增长23.3%；归母净利润为6.29亿元，同比增长33.13%；扣非归母净利润为3.55亿元，同比增长39.02%；基本每股收益1.2687元/股。
公司自2017年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.18元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对麦格米特2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为67.54亿元，同比增长23.3%；净利润为6.25亿元，同比增长30.4%；经营活动净现金流为3.1亿元，同比增长1594.1%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.53%，营业收入同比增长23.3%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
23.08% |
31.81% |
23.3% |
| 应收账款较期初增速 |
46.49% |
36.68% |
31.53% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.84%、30.94%、33%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
12.4亿 |
16.95亿 |
22.29亿 |
| 营业收入（元） |
41.56亿 |
54.78亿 |
67.54亿 |
| 应收账款/营业收入 |
29.84% |
30.94% |
33% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.496低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.13亿 |
-2074.36万 |
3.1亿 |
| 净利润（元） |
4.13亿 |
4.79亿 |
6.25亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.27 |
-0.04 |
0.5 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.5低于行业均值0.84，盈利质量弱于行业水平。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.13亿 |
-2074.36万 |
3.1亿 |
| 净利润（元） |
4.13亿 |
4.79亿 |
6.25亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.27 |
-0.04 |
0.5 |
| 经营活动净现金流/净利润行业均值 |
1.75 |
0.37 |
0.84 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.94%，同比增长4.98%；净利率为9.26%，同比增长5.75%；净资产收益率（加权）为15.52%，同比增长9.76%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的23.76%增长至24.94%，行业毛利率由上一期的21.16%下降至20.97%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
26.59% |
23.76% |
24.94% |
| 销售毛利率行业均值 |
24.61% |
21.16% |
20.97% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为45.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 非常规性收益（元） |
1.27亿 |
1.95亿 |
2.82亿 |
| 净利润（元） |
4.13亿 |
4.79亿 |
6.25亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
26.43% |
40.72% |
45.1% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.81%高于行业均值-1.44%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-766.11万 |
-2697.6万 |
-3689.14万 |
| 净资产（元） |
31.92亿 |
38.32亿 |
45.41亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-0.24% |
-0.7% |
-0.81% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-11.07% |
-1.94% |
-1.44% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.1%，同比增长0.68%；流动比率为1.47，速动比率为1.01；总债务为27.08亿元，其中短期债务为14.55亿元，短期债务占总债务比为53.73%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.63%，54.67%，55.1%，变动趋势增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
48.63% |
54.67% |
55.1% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为14.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
7.14亿 |
7.28亿 |
7.84亿 |
| 短期债务（元） |
13.05亿 |
14.47亿 |
14.55亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.55 |
0.5 |
0.54 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为14.5亿元，经营活动净现金流为3.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
6亿 |
7.07亿 |
10.94亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
13.29亿 |
14.68亿 |
14.81亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.24 |
0.21 |
0.19 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.27、0.23、0.19，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.27 |
0.23 |
0.19 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为59.63%高于行业均值55.28%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
13.05亿 |
24.74亿 |
27.08亿 |
| 净资产（元） |
31.92亿 |
38.32亿 |
45.41亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
55.28% |
55.28% |
55.28% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.55、0.29、0.29，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
7.14亿 |
7.28亿 |
7.84亿 |
| 总债务（元） |
13.05亿 |
24.74亿 |
27.08亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.55 |
0.29 |
0.29 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、3.7亿元、4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-0.2亿元、3.1亿元。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资本性支出（元） |
2.42亿 |
3.72亿 |
3.96亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.13亿 |
-2074.36万 |
3.1亿 |
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为19.6亿元，公司营运资金需求为25.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6亿元。
| 项目 |
20231231 |
| 现金支付能力（元） |
-6.03亿 |
| 营运资金需求（元） |
25.62亿 |
| 营运资本（元） |
19.59亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.44，同比下降7.78%；存货周转率为2.65，同比增长13%；总资产周转率为0.73，同比下降2.58%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.96%、20.05%、22.04%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
12.4亿 |
16.95亿 |
22.29亿 |
| 资产总额（元） |
62.13亿 |
84.54亿 |
101.13亿 |
| 应收账款/资产总额 |
19.96% |
20.05% |
22.04% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.7亿元，较期初增长54.94%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初固定资产（元） |
8.17亿 |
| 本期固定资产（元） |
12.65亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.19、6.71、5.34，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
41.56亿 |
54.78亿 |
67.54亿 |
| 固定资产（元） |
5.78亿 |
8.17亿 |
12.65亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
7.19 |
6.71 |
5.34 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.2亿元，较期初增长48.68%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初在建工程（元） |
3.52亿 |
| 本期在建工程（元） |
5.24亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长39.68%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
7234.81万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.01亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为3.3亿元，同比增长42.24%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售费用（元） |
1.96亿 |
2.29亿 |
3.25亿 |
| 销售费用增速 |
42.36% |
16.53% |
42.24% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.1亿元，同比增长43.55%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 管理费用（元） |
1.1亿 |
1.44亿 |
2.06亿 |
| 管理费用增速 |
30.58% |
30.5% |
43.55% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长43.55%，营业收入同比增长23.3%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
23.08% |
31.81% |
23.3% |
| 管理费用增速 |
30.58% |
30.5% |
43.55% |