4月25日，高斯贝尔发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.79亿元，同比下降34.23%；归母净利润为-540.14万元，同比增长95.68%；扣非归母净利润为-8801.65万元，同比增长37.08%；基本每股收益-0.0323元/股。
公司自2017年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1002.9万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高斯贝尔2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.79亿元，同比下降34.23%；净利润为-590.68万元，同比增长95.28%；经营活动净现金流为-3593.66万元，同比增长23.52%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.8亿元，同比大幅下降34.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.18亿 |
5.77亿 |
3.79亿 |
| 营业收入增速 |
-33.77% |
38% |
-34.23% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-782.7万元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-1213.18万 |
-782.7万 |
-3473.46万 |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降34.23%，净利润同比增长95.28%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.18亿 |
5.77亿 |
3.79亿 |
| 净利润（元） |
-3.69亿 |
-1.25亿 |
-590.68万 |
| 营业收入增速 |
-33.77% |
38% |
-34.23% |
| 净利润增速 |
-3743.06% |
66.11% |
95.28% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4450.64万 |
-4698.6万 |
-3593.66万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为5.47%，同比下降22.45%；净利率为-1.56%，同比增长92.82%；净资产收益率（加权）为-2.41%，同比增长94.37%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为5.47%，同比大幅下降22.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
2.38% |
7.06% |
5.47% |
| 销售毛利率增速 |
-85.67% |
197.07% |
-22.45% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为2.38%、7.06%、5.47%，同比变动分别为-85.67%、197.07%、-22.45%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
2.38% |
7.06% |
5.47% |
| 销售毛利率增速 |
-85.67% |
197.07% |
-22.45% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期7.06%下降至5.47%，销售净利率由去年同期-21.68%增长至-1.56%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
2.38% |
7.06% |
5.47% |
| 销售净利率 |
-88.26% |
-21.68% |
-1.56% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.41%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-70.5% |
-42.83% |
-2.41% |
| 净资产收益率增速 |
-4619.23% |
39.25% |
94.37% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.97%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-61.32% |
-33.06% |
-1.97% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.44%，同比下降7.19%；流动比率为1.09，速动比率为0.7；总债务为5313.72万元，其中短期债务为5313.72万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.3亿元，短期债务为0.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
6674.07万 |
3541.99万 |
3362.78万 |
| 短期债务（元） |
9740.52万 |
7992.34万 |
5313.72万 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.69 |
0.44 |
0.63 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.3亿元，短期债务为0.5亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2223.44万 |
-1156.61万 |
-230.88万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
1.2亿 |
9768.79万 |
3749.11万 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.15 |
0.08 |
0.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.11%、1.35%、1.83%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
579.58万 |
578.52万 |
710.78万 |
| 流动资产（元） |
5.22亿 |
4.3亿 |
3.89亿 |
| 预付账款/流动资产 |
1.11% |
1.35% |
1.83% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.86%，营业成本同比增长33.11%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
36.61% |
-0.18% |
22.86% |
| 营业成本增速 |
-22.5% |
31.39% |
-33.11% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为237.93%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1322.42万 |
| 本期其他应收款（元） |
4468.82万 |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.76%、3.08%、11.5%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1441.59万 |
1322.42万 |
4468.82万 |
| 流动资产（元） |
5.22亿 |
4.3亿 |
3.89亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
2.76% |
3.08% |
11.5% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.2亿元、315.9万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.5亿元、-0.4亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2547.05万 |
1796.3万 |
315.91万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4450.64万 |
-4698.6万 |
-3593.66万 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.1亿元、-0.3亿元、-0.3亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1.15亿 |
-2525.3万 |
-3483.09万 |
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.3亿元，公司营运资金需求为0.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-627.6万元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-627.63万 |
| 营运资金需求（元） |
3709.2万 |
| 营运资本（元） |
3081.57万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.99，同比下降11.37%；存货周转率为2.41，同比下降33.34%；总资产周转率为0.59，同比下降23.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为17.32%、22.71%、23.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
1.39亿 |
1.58亿 |
1.4亿 |
| 资产总额（元） |
8亿 |
6.96亿 |
5.93亿 |
| 存货/资产总额 |
17.32% |
22.71% |
23.56% |