并购实控人旗下资产，裕同科技（002831.SZ）将加大产业布局，打造新的业绩增长点。
2月10日晚间，裕同科技发布收购计划。公司拟以自有资金或自筹资金4.49亿元，收购东莞市华研新材料科技股份有限公司（以下简称“华研科技”）51%股份。
长江商报记者注意到，华研科技是裕同科技实际控制人王华君、吴兰兰控制下的资产。通过此笔关联资产收购，裕同科技将在现有包装业务的基础上，加大精密零组件和模组等产业业务布局，进一步丰富产品结构和提升客户服务能力，为公司第二增长曲线注入新动能。
数据显示，2024年和2025年前8个月，华研科技分别实现营业收入6.2亿元、4.56亿元，归母净利润7127.48万元、4022.02万元。截至2025年8月末，华研科技资产总额7.85亿元，净资产2.19亿元。
本次交易中，华研科技整体估值已达8.8亿元，较账面净资产增值300.53%。
交易对手方同时作出业绩承诺，即2026年度至2028年度，华研科技扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）三年合计不低于3.3亿元。
拟4.49亿收购实控人旗下资产
资料显示，华研科技创立于2016年11月。2017年7月，华研科技完成首次股权转让及增资，引入深圳市前海君爵投资管理有限公司（后更名为观点投资）及自然人股东王华君。2018年8月，华研科技再次增资至1.5亿元，并新增员工持股平台深圳华研君信投资企业（有限合伙）。
此后的2023年10月至2024年9月期间，华研科技通过两次股权转让调整股东结构，引入自然人徐旭辉及员工持股平台深圳市华研君晟投资企业（有限合伙）。2025年11月，华研科技整体改制为股份有限公司。
目前，观点投资直接持有华研科技65%股份，两家员工持股平台深圳华研君信投资企业（有限合伙）、深圳市华研君晟投资企业（有限合伙）分别持股2.71%、2.29%。
根据收购计划，裕同科技拟通过自有或自筹资金向观点投资收购其持有的华研科技51%股份。本次交易完成后，华研科技将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并报表范围。
长江商报记者注意到，本次交易实质上是同一控制下的资产并购。裕同科技实际控制人王华君、吴兰兰夫妇合计持有交易对手方观点投资100%股权，因此本次交易构成关联交易。
数据显示，2024年和2025年前8个月，华研科技分别实现营业收入6.2亿元、4.56亿元，归母净利润7127.48万元、4022.02万元。截至2025年8月末，华研科技资产总额7.85亿元，净资产2.19亿元。
值得关注的是，华研科技系集一体化设计、研发、零件制造、组装与销售的国家级专精特新“小巨人”企业，注重技术创新和研发投入，研发费用较高。
2024年和2025年前8月，华研科技的研发费用分别为5627.54万元、4956.58万元，占当期营业收入比例分别为9.08%、10.87%。
此外，华研科技除设备等自有资产外，主要生产经营场所系租赁取得。因此，受研发费用高、生产经营场所原始投资少等因素影响，华研科技的账面净资产较低。
而本次交易中，华研科技整体估值为8.8亿元，较账面净资产增值6.61亿元，增值率300.53%。其51%股权对应的交易价格约为4.49亿元。
高溢价收购的同时，本次交易还设置了业绩承诺。公告显示，观点投资不可撤销地承诺，华研科技2026年度至2028年度的扣非净利润分别不低于7500万元、1亿元、1.55亿元，三年合计不低于3.3亿元。
拓展业务打造新增长点
并购实控人旗下资产，裕同科技意在拓展新兴领域。
据了解，华研科技是一家具备垂直整合能力的一站式精密零组件整体解决方案服务商，其业务领域涵盖新材料研发、MIM、CIM、冲压、压铸等智能手机、智能手表、笔记本电脑、新能源汽车、VR、5G和医疗零部件制造和组装以及转轴模组组装。
经过多年的发展，华研科技已经具备强大的垂直整合、材料研发和精密模组设计及制造能力，在折叠手机转轴、手表结构件和智能眼镜转轴模组的设计及制造方面具有技术和客户优势，主要终端客户涵盖谷歌、三星、META、亚马逊、微软、索尼等全球知名品牌客户。
而裕同科技是行业领先、国际知名的包装方案商，专注于提供创新的一站式包装解决方案以及可持续智造服务。
通过本次交易，华研科技可以借助裕同科技强大的客户平台资源和资金支持进一步增强自身的核心竞争力，并积极向新兴领域拓展，开辟更广阔的增长空间，实现与公司的协同发展。另一方面，裕同科技在立足现有包装业务的基础上，加大精密零组件和模组等产业业务布局，进一步丰富产品结构和提升客户服务能力，为公司第二增长曲线注入新动能。
数据显示，2025年前9个月，裕同科技实现营业收入126.01亿元，同比增长2.8%；归母净利润11.81亿元，同比增长6%；扣非净利润11.85亿元，同比增长4.86%。
长江商报记者注意到，近年来，在稳固消费电子包装市场领先地位的基础上，裕同科技积极拓展新消费包装、环保纸塑、注塑等新业务，持续开拓新的增长点。
2025年上半年，裕同科技的注塑类产品收入3.79亿元，同比快速增长57.8%。不仅如此，裕同科技积极推进全球化业务布局，2010年公司率先在越南布局了海外工厂，并逐步深化全球化“智造”网络。截至2025年6月末，公司已在全球10个国家、40座城市设有40多个生产基地及4大服务中心。
2025年上半年，裕同科技来自国外地区的营业收入规模达28.23亿元，同比增长27.21%，占比进一步提升至35.84%。
需要注意的是，本次交易前，1月12日，裕同科技公告称，吴兰兰及王华君所持有公司的部分股票已办理质押、解质押和质押延期购回手续。
目前，吴兰兰、王华君二人分别直接持有裕同科技4.56亿股、1.07亿股，累计分别质押1.66亿股、4270万股，合计质押2.09亿股，占二人所持公司股份总数的37.11%，占公司总股本的22.68%。