来源 :证券之星2022-01-14
2022年1月12日纳尔股份（002825）发布公告称：高毅资产庞韬、广发基金代振华于2022年1月11日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请介绍公司三大核心产品的增长驱动因素
答：公司数码喷绘材料产品经过近20年的发展，在行业内已经形成稳定的龙头地位，市场占有率已连续多年保持第一并且仍在不断扩大竞争优势，随着国家加强对安全生产、环境保护等方面的监管力度，规模企业的综合经营及竞争优势逐步体现。公司具备较强的市场开拓及产业链整合能力，凭借优质的产品及良好的口碑，依托规模优势将逐步抢占行业内的增量及存量市场，进一步巩固市场龙头地位。数码墨水方面，在行业内始终保持较强的产品竞争力。公司目前产品销售以用于纺织品的数码墨水为主，经过多年的技术积累，已经在部分关键产品及技术上实现了突破，打破了国外厂商的垄断。从市场需求来看，数码印花技术可以满足个性化、小批量的订制产品，在这一场景下与传统染整及丝网印等技术相比在产品效果、低碳环保等方面优势较大，随着未来几年年轻群体个性化需求的增长，数码墨水的市场规模也会迎来较快增长，公司将依托技术实力抢占更多的市场份额。汽车保护膜是一类较新的产品类型，具有非常大的市场开拓空间。近几年公司通过持续研发不断完善产品设计和生产工艺，使得产品具备较高的性价比，目前已经在业内形成良好口碑。未来随着产品渗透率不断提升，公司汽车保护膜产品将迎来快速发展。
问：公司的主业数码喷绘材料产品主要有哪些优势?
答：公司深耕数码喷印材料领域近20年，在生产工艺、质量控制和市场拓展方面有着非常丰富的的经验，特别是近几年公司更加注重精益生产和精细化管理，使得公司各类产品在产品性能、质量稳定性、产品价格等方面更具优势，进一步巩固了市场龙头地位。
问：请介绍公司在氢能源领域的布局规划及项目情况
答：随着全球气候问题日益严峻，“脱碳”成为全球主旋律。氢能作为零碳燃料在推动能源转型过程中发挥关键作用，发展氢能源已成为国家战略方向。氢能源车具备低温性能好、续航里程长、加氢速度快等优点，更加适用于长途、大型、商用车领域，在储能方面也有很多优势。在这样的背景下，公司2021年介入氢能源燃料电池行业，从核心零部件入手，依托公司成熟的涂布技术以及专业团队优秀的产品开发能力，于2021年4月设立专业子公司纳尔氢电，各项筹备工作快速推进。目前在试生产及内部产品测试，在资本和技术的共同推动下，纳尔氢电的业务及产品将实现快速落地。纳尔氢电主营高性能燃料电池膜电极等燃料电池系统核心零部件。膜电极被誉为燃料电池系统的“芯片”，氢气通过氢能源车的燃料电池系统转换为电能，膜电极是氢气转换为电能的反应场所，是燃料电池系统中最核心的零部件。膜电极技术门槛高，具有极高的成长性、产品附加值和竞争壁垒。
纳尔股份主营业务：从事数码喷印材料的研发、生产和销售
纳尔股份2021三季报显示，公司主营收入12.38亿元，同比上升44.32%；归母净利润7091.77万元，同比下降15.62%；扣非净利润6338.15万元，同比下降19.9%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.45亿元，同比上升29.19%；单季度归母净利润2806.5万元，同比下降15.52%；单季度扣非净利润2395.27万元，同比下降24.27%；负债率30.09%，投资收益285.63万元，财务费用-111.59万元，毛利率20.24%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；证券之星估值分析工具显示，纳尔股份（002825）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)