来源 :BonD邦得2024-02-27
一、发债企业舆情及点评
▲中装建设主要银行账户遭冻结，“中装转2”将停牌并暂停转股一天
▲宁国市国有资本控股集团有限公司接盘博世科后浮亏巨大，为其提供大额资金补充
发债企业舆情及点评
中装建设主要银行账户遭冻结，“中装转2”将停牌并暂停转股一天（深圳市中装建设集团股份有限公司）
事件介绍：2024年2月24日，深圳市中装建设集团股份有限公司（以下简称“公司”）发布公告，称“中装转2”将停牌并暂停转股一天，并于2024年2月27日开市起复牌并恢复转股。
事件影响分析：公司所处建筑与工程行业景气度受下游房地产需求影响大，且公司面临较大的业务转型压力，根据业绩预告公司2023年归属于上市公司股东的净利润为亏损5亿元-6亿元，亏损幅度约为过去4年的盈利之和，盈利能力大幅下滑，公司或面临较大转型压力。财务方面，公司整体资产质量较差且偿债压力大，2023年末公司未经审计的应收账款与合同资产账面余额为59.26亿元，预计占资产的比例将近60%，对营运资金占用明显，预计计提坏账准备金额10.01亿元，计提比例17%，对利润侵蚀明显。公司债务负担较重，净利润连续三年下滑，自20年以来经营现金流量净额持续为负，公司营运能力下滑，截至2023年三季度末，现金类资产/短期债务由2022年末的0.79倍降至2023年三季度末的0.48倍，短期偿债压力加大，2020-2022年，EBITDA/全部债务分别为0.20倍、0.09倍、0.06倍，长期偿债能力逐年下滑。
公司主要银行账户被冻结，股票交易将被实施退市风险警示。交通银行向法院申请冻结包含公司银行基本户在内的5个银行账户共计0.56亿元，占货币资金余额的13.06%，累计被冻结金额占32.52%，冻结原因主要系债权人保全资产，同时公司正股中装建设将变更为ST中装，“中装转2”会和红相转债、起步转债一起，成为当前市场中的第3只ST转债。公司信披质量和财务质量都有瑕疵，此前涉嫌信息披露违法违规被立案调查，且2018-2021年未准确计提费用。2024年以来公司被执行及诉讼案件大幅增加，公司存在持续票据逾期情况，同时公司重要实际控制人之一被法院采取限制消费措施，实控人质押股份频繁，侧面显示公司资金紧张，整体信用风险上升。
宁国市国有资本控股集团有限公司接盘博世科后浮亏巨大，为其提供大额资金补充（宁国市国有资本控股集团有限公司）
事件介绍：2024年2月22日，安徽博世科环保科技股份有限公司（简称“博世科”，300422.SZ）公告拟定增融资不超6.5亿元，以补充流动资金，其控股股东宁国市国有资本控股集团有限公司（简称“公司”）将全额认购。因博世科股价持续下跌，公司已浮亏近3亿元。
事件影响分析：2023年5月，公司收购博世科约5千万股，持股比例10.34%，同时受让原控股股东19.64%的表决权，成为博世科控股股东。收购时，博世科股价近10元，其创始团队承诺2023年-2025年净利润分别不低于5000万元、1亿元、2亿元，或3年累计归母净利润不低于3.5亿元。目前来看，博世科股价约在4.5左右，公司浮亏近3亿元；2021-2022年博世科持续亏损，2023年前三季度净利润0.15亿元，高于2022年同期的-1.05亿元，但低于2021年同期的1.06亿元，2023年盈利情况尚存在较大的不确定性，或触发违反承诺事件；博世科自上市以来累计向二级市场融资近25亿元，但债务负担仍较重，经营压力仍较大。公司是安徽宣城宁国市最大的存续债区县级城投平台，2023年进入债券市场，市场认可度一般，区域风险及自身资质一般，此次为博世科提供大额补充资金事件，或对公司流动性造成一定负面影响，考虑到目前的化债大背景，投资人可在控制集中度的前提下，根据自身风险偏好对短久期债券投资，中长久期债券需关注后续政策导向、公司转型经营情况及博世科后续经营恢复状况。