来源 :有连云2023-09-25
9月25日，大盘萎靡之下医药板块领涨两市，创新药涨幅居前，信立泰涨近4%，CXO概念股凯莱英涨超3%，人福医药、国药股份、海思科、华东医药、科伦药业均大涨超3%，康龙化成、达仁堂、爱尔眼科、药明康德、新产业、金域医学等纷纷大涨。
热门ETF方面，医药ETF（159929）今日强势上涨1.23%触及60日均线，创9月以来新高，冲击两连阳！成交额超6600万元，已接近前一日全天成交额，大幅放量！
行情统计截至9月25日10:29
值得注意的是，医药ETF（159929）近日资金面火爆！深交所数据显示，医药ETF（159929）最近3日连续吸金，合计近2200万元！最近60日累计获得资金净申购近1.45亿元！目前最新规模已经突破20.7亿元！
近期医药板块情绪明显回暖，尤其是创新药等细分方向反弹势头强劲，机构普遍认为医药反腐带来的影响边际减弱，各项学术会议有序开展，南北向资金同步加仓，关注回调阶段的布局机会。
此外，9月以来，医药领域的学术会议陆续恢复，不少学术会议通知恢复召开，进一步缓和了市场情绪。前期医药板块较大调整后，近期板块趋势已逐渐企稳。医药行业长期逻辑不变，机构建议当前可逐步加强对医药板块布局。
兴业证券指出，近期高耗集采政策密集推进，整体政策框架越发清晰，对于竞争格局好、具有差异化与创新性的品种在分组或复活条件上有所倾斜；对于此前降幅较大的品种如骨科创伤类也给予了适当的价格提升空间。建议逐步关注优质赛道和产品矩阵良好的医疗器械公司。在政策新周期下，创新药产业链（生命科学上游、CXO）底部反转机会同样值得重点关注。
东方证券认为，长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此重点看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部区间投资价值。
交银国际证券指出，随着监管批准更多创新药上市和开展临床，继续看好创新药和创新器械的临床价值和长期商业前景。当前板块投资情绪和估值已在底部区间，后续有望逐步修复。
浙商证券也认为近期医药板块投融资景气度有望回升：一季度医疗健康投融资回落到2017前三季度水平，绝对值相对较低，今年下半年投融资有望触底，景气度有望逐渐回升。（来源：浙商证券《CXO2023年中报业绩总结：主业景气，蓄势向上》）
【机构：积极把握长期布局窗口期】
国信证券分析表示，从23年下半年短期维度来看，由于医药医疗行业整顿影响部分择期手术和设备招标，部分企业第三季度乃至下半年收入增速可能短期受到影响，但由于医疗需求的刚需属性，相关采购或者使用需求预计会在今年四季度到明年一季度很快恢复，相关企业的估值水平处于历史低位，可以积极把握长期布局窗口期。
后市可以重点关注三条主线的投资机会：
1)在医药行业整顿的背景下，CXO板块基本不受其影响；
2)目前处于FOMC新一轮加息周期的末期，假如24年FMC货币政策宽松，CXO板块存在估值和业绩双升的机会，且临床前CRO弹性更大；
3)多肽、寡核苷酸、CGT等新分子业务的快速发展有望进一步打开CXO板块的增长空间。（来源：国信证券《医药生物行业2023年9月投资策略暨2023年中报总结：复苏与分化兼具，积极把握长期布局窗口》）
【医药板块深度回调，估值跌至历史低位】
经历了长达两年多的深度调整，医药ETF（159929）标的指数估值方面，截至2023年9月22日，中证医药指数最新PE仅26.75倍，处于近10年4.69%的分位数，即低于近10年超95%以上的时间区间。
医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。